做空能量不断衰竭阶段性行情渐行渐近

上周A股市场延续震荡，沪指围绕2800点窄幅缩量整理，交投持续低迷，但市场表现出了一定的韧性，在消息面偏空背景下依然顽强守住了2800点整数关。我们认为，近期市场的低迷走势主要缘于

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上周A股市场延续震荡，沪指围绕2800点窄幅缩量整理，交投持续低迷，但市场表现出了一定的韧性，在消息面偏空背景下依然顽强守住了2800点整数关。我们认为，近期市场的低迷走势主要缘于美联储加息预期升温、海外市场持续调整、人民币汇率与资金价格波动加剧等短期负面因素。中期来看，未来市场并不悲观，尽管A股市场尚不具备发动趋势性行情的条件，但在国家政策呵护、中长期资金入市预期、估值水平较低和资产配置荒的背景下，市场结构性机会犹存。

美联储加息预期升温 欧元区经济复苏缓慢

近日，美联储货币会议纪要显示，美国经济第二季度加速增长，暗示美联储6月可能加息。与此同时，美联储鹰派言论再占上风，美联储宣布将开展小规模出售国债与MBS。另外，近期公布的美国经济数据有所向好，也增强了投资者对美联储再次加息的预期。尽管如此，我们认为美联储6月加息依然会比较谨慎，目前美联储制造加息预期目的是通过制造美元货币紧缩预期来推动强势美元，并以此来吸引国际上的美元流动性回流美国市场投资，从而刺激美国经济增长。从历史记录分析，美联储6月一般不会加息，9月可能性更高。另一方面，美联储加息还需考虑全球经济复苏状态、英国“脱欧”公投及中国汇率政策等。

欧盟统计局17日公布的数据显示，受本地需求疲软影响，欧元区及欧盟3月份国际货物