圆通中通申通韵达顺丰谁赚钱：中通利润最高 快递单件最低2.33元！

【导读】近日获悉，中通快递日前正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划募集资金15亿美元，超过国内借壳上市的顺丰(80亿人民币)、圆通(23亿人民币)、申通(48亿人民币)、韵达(没有募资)，创造中国快递企业上市募集资金最多记录。

近日，中通快递正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划募集资金15亿美元。如今，中通、申通、圆通、韵达和顺丰5家快递龙头都已公布了详细的财务资料，其中谁更赚钱，已经一目了然。

中通快递最终决定赴美上市，创中国快递企业募资最高纪录

对于争霸快递江湖数年之久的“通达系”(申通、圆通、中通、韵达)来说，IPO也许会迟到，但绝不会缺席。

9月30日，中通快递正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，计划募集资金15亿美元(约合人民币100亿元)。

此时，距离中通赴美传言已半年之久。这半年时间里，A股市场已经齐聚申通、圆通、韵达和顺丰“四大巨头”，且圆通已经抢先一步借壳成功，夺得“快递第一股”称号。

如今，5家快递龙头都已公布了详细的财务资料，其中谁更赚钱，已经一目了然。

融资规模超百亿

业内人士认为，A股借壳上市政策收紧、审核趋严、IPO排队漫长、加之竞争对手接连上市、融资脚步加快，都是中通选择赴美上市的原因。

中通招股说明书显示，中通此次在美国上市的公司为“ZTOExpress(Cayman)Inc.”，是一家注册地为开曼群岛的公司。

2015年，中通快递业务量为29.5亿件，占据中国快递市场份额14.3%，这与目前市场占有率第一的圆通速递(14.7%)几乎持平。

根据此前其他四大借壳上市的快递巨头披露的经营数据，2015年，圆通、韵达、顺丰的净利润分别为7.2亿、5.3亿、16.2亿元;申通因2015年12月发布的借壳预案，未披露2015全年盈利数据，截至2015年9月30日，申通净利润为5.74亿元。

中通快递2015年营收为6.39亿美元(约合42亿元人民币)，净利润却达1.15亿美元(7.7亿人民币)，净利率高达18%，中通披露的营业毛利率更是高达25.1%。相比较早先上市的圆通、顺丰等快递公司所披露的净利率仅在3%~6%之间，中通快递的利润率远远超过同行。

2016上半年，中通的营业收入已经达到42.5亿元，净利润7.7亿元。安信证券结合行业淡旺季因素，预测中通全年盈利有望突破19亿元。

受益中通快递的高增长业绩，估值方面，长江证券认为，乐观情况下，若给予美股40倍估值水平，中通的市值会高达980亿元。

值得一提的是，这次中通赴美IPO拟融资15亿美元(超100亿人民币)，金额远高于A股其他三大快递巨头(申通、圆通、顺丰拟募集配套资金分别不超过48亿元、23亿元、80亿元)。如无意外，这笔交易也将成为自阿里巴巴2014年IPO筹资250亿美元以来，规模最大的中国企业赴美上市案。

中通的利润为什么这么高？

同样身处行业惨烈的价格战，而且又是相对同质化的竞争，中通在保证如此高业务量的同时，利润怎么就能比其他快递公司高出那么多?

由于处在上市静默期，中通多位高层人士都婉拒了记者采访。长江证券认为，中通2015年利润较高的原因主要有三点：一方面，总公司对加盟商管控政策利于网点的发展;与转运中心控股、各分部中心进行直营管控以及2015年重点向下发展乡镇站点密不可分;中通的枢纽布局以及线路路由管理相对合理，对于分拣和运输成本控制较好。