中国已经累计抛售3449亿美债，5694吨黄金运抵中国，美联储无法阻止

二战以后，由于当时特定的全球经济背景，美联储通过位于纽约曼哈顿街区，深20米的纽约联邦储蓄银行地下五层金库中，替全世界约60多个国家的货币机构保管着约7000吨黄金。这也成为70多年间，美元得以成为全球货币之王的有力支撑。

因此，一旦多国从美国运回黄金储备，自己管理，则意味着，美元的实际地位将会下降。今年以来，伴随美联储已经开始的六次加息，并且堪称史上最激进的加息，越来越多的央行开始重视起黄金储备。

据世界黄金协会 (WGC) 11月公布的最新数据，全球的央行正以 55 年来最快的速度购买黄金。在三季度购买了创纪录的 399 吨黄金，全球对贵金属的需求回到了大流行前的水平。而在这一过程中，全球多个央行掀起了从美联储运回黄金的行动。

根据美联储的报告显示，截至今年9月，美联储地下金库中的黄金存量目前已跌至历史最低点，总计约5600吨。也就是说，大约1400吨黄金已被运出美国。我们注意到，德国、荷兰、奥地利、澳大利亚、比利时、瑞士、委内瑞拉、罗马尼亚、法国、土耳其、匈牙利、斯洛伐克、意大利、波兰至少14国此前都已宣布运回部分或计划运回存在美联储等海外金库中的黄金。

不过，值得注意的是，美联储在过去三年间曾先后拒绝过委内瑞拉和德国取走余下的黄金。而在此之前，德国央行还在运回的部分黄金中发现，这部分金条并非上世纪40年代中期寄存的，体积和样式都发生了变化。因此，一些黄金观察家认为，美联储可能已经挪用了部分寄存者的黄金。

此外，我们查询美联储前主席格林斯潘在1998年作证时表示：“美联储随时准备增加数量的黄金租赁”。这就表明，美联储早已宣布，其存在租赁，挪用多国黄金的行为。而美国金融网站零对冲分析，从1950年至今，存放在纽约金库中的各国黄金就一直没有被审计过，美联储通过纸黄金已经出售或出租了大部分黄金以获得回报。不过，当全球所有寄存者纷纷要求运回黄金时，美联储也没有能力阻止。

那么，读者朋友们关心的一个问题是，中国是否有黄金存在美联储呢？根据国际金融报数周前发表的一篇《美国私吞了多少黄金》的报道分析，可能有600吨黄金存在美联储。分析认为，这些黄金的所有权是很清晰的，美国要维持其美元世界主要储备地位，就不会允许黄金储备不安全的情况发生。美联储无权，也不敢阻止寄存者运回属于自己的那些黄金。

而从对美债掌控的角度来说，美联储也不敢阻止主要买家运回黄金。截至11月8日，美国联邦债务总额已高达31.2万亿美元的历史最高水平，按华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯的说法是，美国是全球最大债务国，美国债务经济的主动权掌握在全球主要的大买家手中。

根据美国财政部最新一期国际资本流动报告，中国拥有9718亿美元的美国国债，是全球第二大美债持有国。而自今年7月以来，第一大美债持有国日本已经累计抛售了约为1405亿美元的美国国债（20+345+ 540+500），占其美债持有总量的比例约为12%。

美国金融网站零对冲则援引专家分析认为，随着美债吸引力下降，日本作为美债最大的持有国或也有摒弃美债的可能。一旦主要大买家大手笔抛售美债，对美国债务经济的冲击或是难以想象的。特别是美国经济不确定性风险加剧的当下。

这就意味着，中国可能超过日本，再次成为美债最大的持有国，不过，值得注意的是，截至今年8月，中国连续四个月的美债持仓低于1万亿美元，总持有量仍保持在2010年年中以来的最低水平区位。

更加值得注意的是，BWC中文网查询美国财政部历史数据注意到，中国在2013年11月当时持有美国国债总额达1.3167万亿美元，再对比最新数据，可以看出，9年间，中国已经累计抛售了规模高达3449亿美元的美国国债。累计抛售比例超过26%。

这一累计抛售规模比美债第四大持有国卢森堡持有的3060亿美债总量还要多出389亿，仅次于美债第三大持有国英国持有的美债数量。因此，从掌握美债规模的角度而言，美联储也不敢阻止运回黄金。

事情的另一面，西蒙亨特战略服务公司数月前在写给客户的一封信中称，中国实际或拥有3万吨黄金。比我们知道得多得多。过去被购买、储藏的黄金从未被列入官方储备之列。

而根据上图，零对冲援引世界黄金协会的观察数据显示，中国的买家一直在采购大量黄金。今年以来截至9月，已知的，中国买家已经从海外采购了902吨黄金，已超过了去年的总量。与此同时，可以清晰地看到，自2017年以来约为5694吨黄金从美欧运抵中国。而对于这一市场变化，美联储也是无法阻止的。