贵阳农商行四面楚歌：逾期贷款占比高 拨备低于红线

就在各家银行纷纷处置坏账、遏制不良增长势头的同时，贵阳农商行却因逾期贷款增长过快被下调了展望评级。中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称“中诚信国际”)日前发布公告称，将贵阳农村商业银行评级展望由稳定调整为负面。逾期贷款占比较高，拨备覆盖率低于监管红线，批发零售行业贷款比重超过四成等原因均是评级机构看衰贵阳农商行的原因。而这正是当前农村商业银行的缩影。今年以来，监管部门为农商行上市频开绿灯，还有不少银行准备排队新三板。但农商行普遍存在的资产质量下降、定价能力薄弱、表外业务猛增等硬伤也在不断显露。

逾期贷款逼近三成

10月8日，中诚信国际曾发布公告，将贵阳农商行主体信用评级调整为AA-，将其评级展望由稳定调整为负面；11月8日，中诚信国际称，维持这一评级决定。

对于做出这一决定的理由，中诚信国际指出，截至2016年6月末，贵阳农商行逾期贷款余额达91.8亿元，较年初增加33.66亿元，占总贷款的29.99%，逾期90天以上贷款占比为19.77%；不良率较年初增加0.99个百分点至3.92%。

相比于大家比较熟悉的不良率指标，逾期贷款逼近三成是什么概念？在业内，逾期率是一个衡量资产质量的前瞻性指标。根据我国商业银行贷款分类，分为正常、关注、次级、可疑和损失，后四类并称为“非正常类贷款”，后三类被划入不良贷款范围。业内人士普遍知道一个“藏不良”的秘密，即把本该跌入“后三类”的贷款暂时隐藏到“关注类”里，采劝能拖则拖”的方式以使账面不良率看起来较低，也正是因此，逾期率被看做是一个更经得起推敲的指标。而贵阳农商行在今年上半年末的逾期贷款率已高达29.99%。

普华永道此前发布的《2015年中国银行业回顾与展望》显示，截至2015年末，18家上市银行逾期率为2.7%，上升0.67个百分点。普华永道认为，随着时间的推移，相当一部分逾期贷款预期会形成不良贷款。

此外，由于贵阳农商行将大量借新还旧、展期等贷款划归为关注类贷款，使得该行2016年6月末关注类贷款余额为116.69亿元，在总贷款中的占比高达38.12%。若将不良贷款比例和关注类贷款比例相加，贵阳农商行的非正常类贷款比例远高出这一数值，为42.04%。而我国商业银行的非正常类贷款比例应是5.78%。

因不良增速过快，截至2016年6月末，贵阳农商行拨备覆盖率也较年初大幅下降48.3个百分点至124.49%，低于监管设定的150%最低标准。事实上，虽然目前已有多家银行拨备覆盖率都跌破监管红线，但从已上市银行上半年财报来看，拨备覆盖率最低的工行也有143.02%，三季度末进一步降至136.14%。

从农商行平均水平来看，根据银监会披露的《商业银行主要指标分机构类情况表》，截至2016年6月末，农村商业银行不良贷款率为2.62%，拨备覆盖率为185.81%；三季度末，农村商业银行不良贷款率为2.74%，拨备覆盖率为183.92%。

可以看出，贵阳农商行在这几项指标上均没达到业内平均水平。中诚信国际表示，鉴于当前宏观经济环境，并基于该行现有经营和财务状况，将其评级展望由稳定下调为负面。

四面楚歌

对于评级下调会给贵阳农商行带去怎样的影响，以及该行在风控方面将如何加强，北京商报记者11月9日致电贵阳农商行办公室，一位人士表示尚不清楚评级被下调的事情，其他问题需要进一步了解后再予回应，并记录了记者的电话。

11月11日，北京商报记者再次致电，另一位人士同样表示不知情，将在了解后回复。但截至发稿前，北京商报记者并未得到贵阳农商行有关事件的回应。

而贵阳农商行贷款质量大幅下滑的原因从其财报中能够找到一些线索。在2016年前三季度的信息披露中，贵阳农商行并未披露其贷款和不良贷款的详细分布状况。从2015年财报来看，截至2015年末，该行贷款主要集中于批发零售、房地产、建筑业和制造业等行业。其中，批发零售行业贷款占比最大，总额为127.15亿元，占贷款总额的44.35%；钢贸行业贷款在总贷款中占比为13.51%；再次是房地产贷款和建筑业贷款。

中诚信国际在7月26日的跟踪评级报告中就指出，受区域经济增速放缓及中小微企业经营困难影响，该行不良贷款和逾期贷款显著上升；较高的贷款行业集中度和非标投资也对信贷风险管理带来挑战。

从贷款的方式看，贵阳农商行以抵质押方式和担保方式发放的贷款占比较高。截至2015年末，抵押贷款占比为58.63%，抵押物主要为房产和土地抵押。中诚信国际在报告中称，在房地产市场下行的压力下，该行抵押物的资产质量值得关注。

与上述情况对应的是，中诚信国际在最新的公告中也将钢铁产能过剩、房地产市场泡沫加大等看做引发中小微企业经营压力不断上升的影响因素，进而导致贵阳农商行逾期贷款增幅显著。

事实上，风控相对薄弱并不是贵阳农商行面临的惟一问题。从资产规模来看，在2015年纳入统计的75家农商行之中，仅有两家规模缩水，其中就包括贵阳农商行，缩水幅度达28.18%；另一家是尧都农商行，缩水幅度为0.33%。

有分析称，贵阳农商行资产大幅下滑或受管理层腐败影响。2016年3月，贵阳农商行原党委书记、董事长索美英涉嫌严重违纪问题接受审查；9月20日，贵州省纪委网站发布消息称，贵阳市纪委已对索美英严重违纪问题进行了立案审查。经查，索美英严重违反廉洁纪律，收受他人财物；违反国家法律法规规定，利用职务上的便利为他人谋取利益并收受财物。在此期间，7月12日，贵阳农商行董事会推举贵阳银行原董事长、行长王大鸣为该行董事长。

对于贵阳农商行的发展现状，在该行内刊《贵阳农商财富》中一位支行行长也撰文坦言，该行盈利模式还主要依赖于传统的存贷利差，产品单一、服务手段单一、服务渠道单一的现状尚未得到改变。同时，流动性风险压力增强，信用风险压力巨大，自身风控能力和风险管理机制的薄弱也给新常态下的风险管控增加了难度。

农商行发展之殇

处于发展困局中的贵阳农商行，更像是当下农商行整体的一个缩影。数据显示，2015年，纳入统计的75家农商行平均资产增长率为13.14%，增速比城商行低16.73个百分点，较银行榜中整体平均增速也低3.74个百分点。

贵阳农商行评级展望被下调也并非孤案。2015年9月，东方金城将柳州银行列入信用观察名单，原因是不良及关注类贷款上升明显，逾期贷款金额较大。2016年5月，中诚信国际决定维持莱商银行AA-的主体信用等级，评级展望由稳定调整为负面，原因同样是看到该行大幅上升的不良率、大幅下滑的盈利水平、不足的创新能力、有待改善的业务结构和区域经营带来的挑战等。

值得一提的是，在行业整体发展较为吃力的同时，也有农商行在今年风光了一把。今年以来，监管部门对农商行、城商行上市态度积极，江阴农商行、无锡农商行和常熟农商行借着“东风”顺利登陆A股，此外，至少还有超过20家农商行正筹备上市事宜，上市地选择覆盖A股、H股和新三板。其中，吴江农商行IPO也已获批，将于11月16日申购。

农商行打造的资本盛宴虽令市场关注，但其业绩却让人为之“捏一把汗”。作为领头上市的农商行，江阴农商行在三季度末，以净利润下滑6.51%的成绩，成为惟一一家净利润增速下降的上市银行，显示出盈利的不稳定性。

农商行普遍存在的资产质量下降、定价能力薄弱、表外业务猛增等硬伤也不断显露。业内人士指出，农商行作为各类银行中整体较弱的板块，农村信贷是其赖以生存的主业，但由于本地市场增长受限，盈利能力相对落后。大部分农商行通过自我积累、自我补充资本金的能力有限，在经济下行的环境下，甚至有不少农商行的股东投资看不到回报，纷纷甩卖农商行股权。

北京大学经济学院金融系副主任吕随启认为，多数农商行发展还不成熟，存在规模较孝业务偏单一，且受地域限制，客户群也较为集中等问题。另有银行人士透露，多数地区性银行都是靠几个大客户撑着，结构还不算完善，也得不到很好的资金补充，加大了银行流动性管理压力。

与地区的“唇齿相依”，也一定程度上掣肘着农商行的发展。格上理财研究员樊迪表示，农商行和一般大型股份制银行的区别在于，它们服务的区域十分集中，因此贷款质量受到区域经济风险影响较大。例如贵阳农商行和无锡农商行主要服务贵州、江苏省内的企业，而贵州和江苏等地企业负债率攀升是造成这两家银行贷款质量下降的主要原因。其实普遍来讲，由于服务对象较为集中，农商行的不良率普遍都高于全国性质的股份制银行。同时樊迪也表示，未来农商行可以采劝走出去”的战略，设立异地分支机构，跨区域经营，分散风险。同时，也可以做精做细专业业务，继续利用本地资源，优化渠道，提高客户黏度。