市场震荡持续 机构关注国企改革板块

上周市场窄幅震荡，上证综指小幅上涨，创业板指则小幅下跌，大盘蓝筹股和新兴成长股呈现此消彼长状态。从机构对后市的观点来看，接下来资金将重点关注国企改革带来的机会，而新兴成长板块的投资则主要聚焦于超业绩增长的成长股。

随着上市公司三季报的披露完毕，机构也在开展新一轮的投资布局。新兴成长股龙头网宿科技在业绩仍然上涨的情况下，股价却在10月14日大幅下跌，在盘整了几天后，上周股价仍连续“五连阴”，其中周五再度下跌2.86%。尽管网宿科技当前的估值为40倍，但卖出该股票的机构对其后市的表现明显看淡。另一只新兴成长龙头股乐视网，凭借生态概念的持续营销，股价一度大涨，但该股票在上周三也大跌7.49%，而当天乐视网发布第七大子生态——互联网金融板块。有市场人士分析称，乐视网股价的大跌或表明市场的疑虑。

在业内人士看来，开年A股大跌以来，市场持续调整，机构的操作普遍趋于谨慎，尤其是被众多机构重仓持有的新兴成长白马股更是如此。当有机构卖出相关个股时，往往会产生踩踏效应，例如网宿科技的业绩表现依然不错，但是如果有机构认为其业绩不达预期而选择卖出，就会有跟风资金撤离。但是，当资金认为类似个股的股价超跌时，则会进入新一轮的估值修复状态。这从部分新兴成长白马股的走势也可看出机构之间存在一定的分歧。

据了解，在机构后市看好的投资机会中，国企改革成为市场普遍期待的发力点。最近股权转让潮此起彼伏，吸引了众多资金疯抢，国企改革概念股也受到资金关注。从基金三季报看，在1209只主动管理型基金的三季报中，有397只基金在对后市的展望中提到国企改革带来的机会。

博时国企改革主题基金经理林景艺表示，在投资策略上，未来将围绕兼并重组、治理优化、业绩改善和资产重估四条投资主线，紧密跟踪国企改革主题，并根据市场实际变化情况来调整。在国泰金鼎价值精选基金经理邓时锋看好的机会中，首先关注的就是受益于国企改革、供给侧改革的蓝筹板块，或是处于周期性底部、具备涨价可能的大宗商品。

国泰互联网+基金经理彭凌志表示，接下来市场依然是较为显著的结构性机会，“升级”和“改革”仍然是投资的主要方向。其中，“升级”指消费升级和产业升级，主要包括品牌消费品和汽车电子等领域；而“改革”则指供给侧结构性改革，最具代表性的是供求关系改善最为明显、在供给侧结构性改革过程中具有示范意义的煤炭行业。

事实上，从近期发布的卖方报告看，这些报告同样聚焦于国企改革带来的机会。联讯证券认为，稳增长、调结构是未来经济发展的方向；在调结构方面，改革是主基调，当前医改、电改、国企改革等方面都在加速推进，投资者需要关注接下来的推进情况。