10月财新中国服务业PMI升至52.4，创四个月新高

11月3日发布的10月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得52.4，高出9月0.4个百分点，为四个月以来最高。

财新中国综合PMI数据(包括制造业和服务业)显示，第四季初，中国整体经济活动创下2013年初以来最显著增速，综合产出指数从9月份的51.4升至52.9。

10月份调查数据显示，虽然服务业经营活动较上月有所增长，但整体经济活动出现扩张的主因是制造业增速改善。月内制造业产出录得2011年初以来最显著扩张率。服务业经营活动增速温和，为4个月以来最佳。10月份，财新中国通用服务业经营活动指数(经季节性调整)从52.0升至52.4。

第四季初，新接订单总量的增速也有所上升，两个行业的企业皆提到市况基本面改善，客户需求相应回升。10月份制造业的新订单增速创下逾两年来最高纪录。服务业新业务的增速虽然尚小，但已是今年6月以来最大。制造业新订单明显回升，服务业新订单加速增长，因此新业务综合总量创下2014年11月以来最强劲增幅。

10月份，制造业继续压缩用工，但压缩率已放缓至2015年5月以来最轻微。服务业用工连续第二个月恢复扩张，扩张率微升至今年1月以来最显著水平。增加人手的企业普遍提到业务扩张计划，以及生产经营活动预期增长。整体而言，中国综合用工总量轻微下降，降幅在当前持续17个月的下降期内算是最轻微。

制造业和服务业的积压工作量在10月份皆有所上升，两个行业的受访企业皆表示原因是新接订单增加，对产能造成压力。制造业积压工作的整体增幅温和，而服务业则是在今年5月份以来首次录得积压工作量上升(虽然升幅轻微)。两者综合，月内整体积压工作量虽然升幅尚小，但已是2011年3月以来最显著。

10月份，制造业投入成本录得自2011年9月以来最显著涨幅，厂商的报告显示原料成本上升。同时，服务业的投入成本录得温和升幅。相比之下，制造业成本增幅更加显著，是导致综合投入价格录得可观增幅的主因，本月综合投入价格创下略逾5年来最强劲升幅。

与成本趋势一样，制造业产品销售价格录得2011年2月以来最显著涨幅，许多受访厂商表示原因与投入成本上涨的传导效应有关。服务业收费价格则环比持平，部分企业提到竞争压力加剧，限制了企业的定价力。不过，由于制造业加价幅度显著，综合产出价格本月创下2011年4月以来最显著涨幅。

服务业界普遍预期，经营活动在未来一年会有增长，而且乐观度升至8个月来次的高点。调查显示，市况改善、市场份额预期扩张、新项目开发等因素，皆预期会提振经营活动。

叶旻珅