10月制造业PMI创27个月新高

10月非制造业PMI显示，生产、投资、消费都呈现向好趋势。10月份房地产指数低位徘徊，销售价格指数回落，价格增势放缓，部分城市调控政策效果初显。

■“房地产调控新政策对年内经济造成明显冲击的可能性较低”

10月非制造业PMI显示，生产、投资、消费都呈现向好趋势。10月份房地产指数低位徘徊，销售价格指数回落，价格增势放缓，部分城市调控政策效果初显。

■“不过，从PMI和企业调查来看，当前经济运行当中需要关注几点：一是外部不确定性增多，进出口指数均下降至50％以内。二是原材料成本上涨加快，运输成本上升较多，企业成本负担加重。”中国物流信息中心分析师陈中涛介绍，一些企业反映，煤炭、焦炭以及塑料原料等产品价格上涨快，成本压力加大。另外，反映运输成本上涨企业数量明显增多，在受调查企业中的比重达到30.5％，连续3个月上升。随着原材料价格上涨，企业生产经营成本又有所加重，一些企业虽有增产，但不见增效。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布的数据显示，10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2％，比上月上升0.8个百分点，创下2014年7月以来新高。同日公布的中国非制造业商务活动指数(PMI)为54％，环比上升0.3个百分点。两项指数表现好于预期，预示四季度经济继续保持稳中向好的趋势。

从制造业PMI的12个分项指数来看，同上月相比，新出口订单指数、进口指数有所下降，其余10个指数均有所上升。其中，下降的2个指数降幅均在1个百分点内；上升的指数中，只有新订单指数、原材料购进价格指数升幅超过1个百分点，其余指数升幅均在1个百分点内。

国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，10月份制造业PMI在荣枯线以上明显提高，表明经济增长趋稳态势已较为明朗。除新出口订单、进口指数有所下降外，其余指数均有不同程度提高，表明制造业企业信心普遍回升，生产经营活动趋向全面恢复。尽管对外经济仍存在不确定因素，但预计年内经济增速会保持平稳。

招商证券宏观经济分析师张一平表示，10月制造业PMI大幅好于市场预期，并创下27个月来最高水平，主要受供需两侧明显扩张的影响。10月新订单指数为52.8％，较8月上涨1.9个百分点，需求水平加速扩张。需求扩张自然会刺激供给端加速生产，10月产出指数达到53.3％，环比增长0.5个百分点。两者均是两年来的最高水平，可以说是10月PMI超预期的核心因素。

与此同时，制造业企业对未来预期进一步改善。一方面，受大宗商品价格回升的影响，企业加快原材料采购速度。10月原材料库存指数升至48.1％，较上月回升0.7个百分点，涨幅仅次于今年3月，采购量指数为52.4％，较上月回升0.5个百分点；另一方面，生产经营活动预期指数连续4个月回升，达到58％以上较高水平。

张一平分析称，10月购进价格指数达到62.6％，较上月大涨5.1个百分点，回到2012年以来的最高点，这表明未来PPI(工业生产者出厂价格指数)回升速度可能会再次超预期，进而推动制造业企业盈利形势的持续好转。

“不过，从PMI和企业调查来看，当前经济运行当中需要关注几点：一是外部不确定性增多，进出口指数均下降至50％以内。二是原材料成本上涨加快，运输成本上升较多，企业成本负担加重。”中国物流信息中心分析师陈中涛介绍，一些企业反映，煤炭、焦炭以及塑料原料等产品价格上涨快，成本压力加大。另外，反映运输成本上涨企业数量明显增多，在受调查企业中的比重达到30.5％，连续3个月上升。随着原材料价格上涨，企业生产经营成本又有所加重，一些企业虽有增产，但不见增效。

同日公布的中国非制造业PMI也连续两个月好转，环比上升0.3个百分点至54％。在中国物流与采购联合会副会长蔡进看来，非制造业市场经营活动持续上升，需求增势稳定，销售价格增速加快，就业持续改善，经济运行继续保持稳中趋好的基本态势。

10月非制造业PMI显示，生产、投资、消费都呈现向好趋势。10月份房地产指数低位徘徊，销售价格指数回落，价格增势放缓，部分城市调控政策效果初显。

在专家看来，10月制造业和非制造业PMI均显示四季度首月国内经济呈现加速扩张的趋势，房地产调控新政策对年内经济造成明显冲击的可能性较低。在此背景下，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适度扩大总需求，进一步巩固经济稳定基础。

采购经理指数(PMI)

采购经理指数(PMI)，是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。PMI通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。