金融市场迎来“超级周” 投资者要系好安全带

接近年底，金融市场可能的“黑天鹅”事件较为集中，特别是在本周金融市场迎来“超级周”：除了四大主要央行将召开货币政策会议，美国总统大选的任何变化都将引发金融市场波动，投资者应该做足准备。

美联储仍需重点盯防

本周，美联储、日本央行、英国央行和澳大利亚央行都将召开利率决策会议，尽管外界普遍预期这四家央行都将按兵不动，但其中美联储和英国央行的决议将格外吸引眼球。

美国最新公布了多项关键经济数据，显示经济基本面持续向好，为美联储12月份加息提供了更强支撑。数据显示，美国9月失业率小幅上升至5%，但主要是由于更多人口加入就业大军，就业市场总体保持稳健态势。定于本周五的美国非农就业报告将是重中之重，经济学家预计，美国10月非农就业岗位数量增加17.5万，10月失业率有望自5%下降至4.9%。

鉴于美国总统大选的不确定因素会给加息带来阻力，市场人士普遍预计，美联储在11月会议上按兵不动，可能会选择12月加息。芝加哥商业交易所的数据显示，期货市场交易员押注美联储12月加息的概率高达74%，投资者应关注美联储在本周会议上是否会发出12月加息的明确信号。

由于日本央行刚刚在9月调整政策框架，所以市场预期该行不会轻易采取行动，英国央行也可能要到2017年初才会放宽政策。不过，市场传出英国央行行长卡尼将辞职的消息成为市场关心的话题，这一消息可能在本周四英国央行公布季度通胀报告时宣布。

据悉，卡尼或以“家庭原因”为由辞职，但英国脱欧公投后卡尼承受的压力也可能是他辞职的原因。英国《金融时报》认为，假如消息属实的话，这对英镑可能会产生相当负面的影响。

美元走势牵动市场

除了四大主要央行将召开货币政策会议，美国总统大选也即将来临。一周之前，市场还普遍认为希拉里赢得总统宝座几无悬念，问题只在于她的支持率会领先特朗普多少个百分点。但刚刚过去的这一周对希拉里来说无疑是极为痛苦，距离大选仅剩不到10天，本已接近平息的“邮件门”再度生出变数。

美元指数在近期以强势态度攀升，并再度站上99关口离100大关仅一步之遥。不过，“邮件门”再度生出变数给市场带来不确定性，美元指数上周五下跌0.6%，创下近一周以来的低位，美元指数能否试探100大关或许要看美联储以及非农就业数据是否给力。

此前，随着美联储加息预期不断升温，为美元上涨提供动力。对冲基金连续第五周增持美元，净多头升至9个月来最高。衡量美元相对于10种主要货币表现的彭博美元即期汇率指数在10月的涨幅已经达到2.3%，将创出自5月以来的最大月度涨幅。不过，美元指数不断走高让高盛担心，其进一步升值有可能削弱美国经济，并导致美联储12月再次暂缓加息。高盛表示，鉴于美元指数走高对金融环境产生的影响，美联储已经表达了对美元强势的担忧，紧张的金融环境正是美联储之前推迟首次加息的原因之一。

此前，美银美林曾警告，过去45年里美元强劲的涨势往往预示着重大金融事件即将到来，这次的重磅事件就是美联储再次加息。市场数据显示，近25年以来，美元指数共计有两段时间维持在百点大关以上，分别为1989年5月15日至1989年9月22日以及1997年7月30日至2003年4月15日，直接对应着日本金融危机以及亚洲金融风暴。

其实，即使过了本周的“超级周”，美国总统大选、12月的意大利修宪公投也可能成为撼动全球市场甚至影响12月美联储和欧洲央行等利率会议的“地雷”之一。因此，投资者仍不可掉以轻心。

【市场焦点】

“三剑客”持仓情况较半年报发生较大变化，包括退出8家公司的前十大流通股股东名单，新进2家，对6家银行的持股量保持不变。在持仓偏好方面，梧桐树锁定银行业，坤藤偏爱地产股。

深港通国际路演已于日前顺利完成，据悉，欧美机构反应热烈，不仅大型机构兴趣浓厚，中小型基金也详细询问深港通交易及持股细节，为参与深港通做准备。国际资产管理业巨头贝莱德更于日前宣布，深港通一经运行，贝莱德管理的安硕A50中国指数ETF将通过该机制直接投资于A股。

【市场动态】

A股上市公司2016年三季报已披露完毕，对各公司十大流通股东的统计显示，券商三季度末持有的上市公司家数和持仓市值环比二季度均出现下降。

【市场观点】

本周市场进入较为敏感的时间窗口。一是因为成交量近期不能有效放大，年线的有效突破存疑；二是美国大选不确定性增加；三是举牌概念边际效应明显递减。市况不明，防御或是较为稳妥的应对办法。

时值年底，一些工作任务要交成绩单，市场涌现了较多的热点，营造赚钱效应。PPP、债转股、央企重组+混改、股权转让、供给侧改革、地方国资改革、民企资产重组、科技创新、转型升级、ST股摘帽等等，都有可能被各路资金轮番炒作，从而带动股市趋于活跃。

改革已步入窗口期，A股对改革充满期待。投资机会除了关联标的企业外，间接受益的则是服务新一轮改革的金融股，突破口为信托、金控、券商股。

在增量资金缺乏的背景下，主力资金选择权重板块实属无奈之举。也正由此，短期二八分化的情况难以扭转，成长盛宴暂难开席。