美媒称中国房地产降温或利好股市 养老金改革成主因

美媒称，中国房地产市场是世界上规模最大的房地产市场之一，并且肯定是亚洲最受关注的房地产市场。这种审视不仅来自经济学家和开发商，而且来自试图估计房产泡沫何时破灭的股票投资人。

美国《福布斯》双周刊网站10月29日报道，本周，路透全国指数显示，尽管住房价格同比仍在上涨，但15个大城市的房价涨幅正在下降。不过具有讽刺意味的是，与2015年的迷局不同的是，这次房地产市场的降温对于中国股市或许是个好消息。那么，为什么这次房价上涨的减速将有利于中国股市呢？

报道称，这是因为一个改变格局的重要因素，首要的是中国养老金的重大改革。《金融时报》报道称，中国政府宣布多个地方政府已经达成了把养老金移交给全国社保基金管理的协议。这是一桩非同小可的交易，因为在全国社保基金的管理下，资产管理人有更大的灵活度，可以把最高达40%的资金用来投资风险较高的资产，如股票。

《金融时报》估计此举最初将向中国股市释放300亿至600亿美元。不过，长期来看，其对中国股市的影响会大得多。因为这将把股市变成一个由养老基金和机构主导的市场，从而更接近于美国和其他发达国家的股市。这意味着资金注重长线投资，更重要的是，这意味着与今天不同的是，中国股市将不会被散户投资者的任性所左右。这有望明显减少波动并引导资金稳定流入股市。

报道称，当然，所有这一切都离不开一个重要的附加条件：中国的住房市场只会降温而不会崩溃。房价的降温将驱使投资者向别处寻求收益，而房价的崩溃将致使投资者退出市场。尽管资金充足，但从住房市场流出的资金不会立即变为流入上海股市的资金。随着这一过程的成熟，中国股市在出现另一轮上涨之前还会有一段时间的下跌。