集合信托平均收益连续三个月低于７％

用益金融信托研究院近日发布的数据显示，９月集合资金信托产品平均预期收益率为６．３８％，较８月下降０．３个百分点，降至历史低位水平。

自今年７月跌破７％后，集合信托平均收益率已连续三个月低于７％，去年９月这一数字为８．６８％。今年９月，预期收益率在６％至８％的信托产品占比略有下滑，预期收益率在８％至１０％的产品占比继续下降，而预期收益率在６％以内的产品占比增加。从投资领域来看，除房地产类信托收益环比增加０．０８个百分点外，其他投资领域产品都延续跌势，预计短期内信托产品的收益率将维持低位。

国泰君安研究报告称，信托资产荒加剧升级，不仅缺乏“高收益”资产，更因风险项目增多缺乏“安全”资产。没有了高收益、非标通道和刚兑预期支撑的信托面临艰难转型，过去两年脱离经济增长的“高收益”资产的刚性回报泡沫破灭是迟早的事，这将倒逼金融机构调整负债结构和成本定价。

值得注意的是，房地产信托在沉寂两年后反弹，近期备受投资者关注。用益金融信托研究院的数据显示，集合房地产信托发行规模从一季度的单月百亿元左右逐步上升，８月升至２５２．３１亿元，９月略有下降至２２３．２７亿元。集合房地产信托的发行占比从年初的不到１０％逐步提升到８月份的１７％。

业内人士提醒，随着房价不断走高，各地限购政策密集出台，资金对房地产价格的高位投资意愿开始下降，必须高度警惕房地产信托风险，近几年出现兑付违约风险的信托产品大多为房地产类。

国金证券分析师王聃聃表示，投资者在选择房地产类信托产品时需将风险防范放在首位，综合考虑项目特征、项目主体、信托公司及调控政策等多方面因素。

王聃聃建议，重点关注处于后期开发阶段而非前期买地阶段的地产项目，从项目资金用途和还款来源角度关注项目安全性；从区位角度出发，优先选择一线及热点二线城市核心区项目；关注房地产公司财务基本面、项目开发经验和行业排名，优先选择大型地产公司项目，对信托公司净资本实力、地产项目管理经验和风险控制能力进行综合考量。