发改委预计：债转股可使企业资产负债率下降10到20个百分点

发改委发言人13日透露，从模拟运行情况看，债转股可以使企业资产负债率普遍下降约10到20个百分点，大幅降低企业财务费用。

在当天召开的新闻发布会上，发改委发言人赵辰昕表示，这次债转股将在多大程度上降低企业负债率，这个问题可以从微观和宏观两个层面来看：

微观层面，债转股本身对降低企业杠杆率的效果应该是明显的。但债转股对企业杠杆率降低的具体程度要取决于作为债务人的企业和债权人之间的协商结果。制定这个政策过程中，我们通过模型进行了模拟运行，从模拟运行情况看，债转股可以使企业资产负债率普遍下降约10到20个百分点，大幅降低企业财务费用。

宏观层面，债转股的降杠杆效果需要一个过程才能充分显现。债转股运行到一个阶段需进行评估才能得出具体的量化效果。需要强调的这次是市场化、法治化债转股，因而政府不预先设定债转股的具体规模和数量目标。

据了解，近日国务院出台了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。关于债转股对象企业，《指导意见》明确应当具备以下条件：发展前景较好，具有可行的企业改革计划和脱困安排；主要生产装备、产品、能力与结构符合国家产业发展方向，技术先进，产品有市场，环保和安全生产达标；信用状况较好、无故意违约、无转移资产等不良信用记录。

关于定价和资金筹集，《指导意见》提出，银行、企业和实施机构可参考市场公允价格自主协商确定债权转让和转股价格，债转股所需资金由实施机构充分利用各种市场化方式和渠道筹集，鼓励实施机构依法依规面向社会投资者募集资金。

关于政府的职责定位，文件明确了政府要制定规则、完善政策、依法监督、维护公平竞争的市场秩序、保持社会稳定，做好职工合法权益保护等社会保障兜底工作，确保债转股在市场化、法治化轨道上平稳有序推进。

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