上海三季度投资者信心指数同比上升

上海财经大学应用统计研究中心对上海市企业领导人或企业家、机构投资者和个人投资者的调查结果显示，2016年第三季度上海财经大学上海市投资者信心指数为104.51点，环比上升0.36点，同比上升5.92点。指数位于乐观区域，表明上海市投资者心态较为积极稳定。

上海财经大学上海市投资者信心指数由一个指数系统组成，包括了投资环境信心指数、企业家投资信心指数、机构投资者信心指数和个人投资者信心指数等四大核心指数，四大核心指数又由17个分类指数构成。各季度上海财经大学上海市投资者信心指数的运行情况参见下图。

投资环境信心指数环比下降，指数位于乐观区域

上海市投资环境信心指数反映了企业家、机构投资者和个人投资者对上海市宏观经济环境的满意程度以及对未来的预期。

今年第三季度上海市投资环境信心指数为110.95点，环比下降2.40点，同比基本持平。指数位于乐观区域，表明投资者群体对上海的投资环境看法仍较为积极。

本季度上海市投资环境信心指数的三个分类指数中，上海市企业家投资环境信心指数为101.16点，环比下降5.75点，同比降低2.08点;上海市机构投资者投资环境信心指数为112.37点，比二季度下降3.24点，同比下降2.78点;上海市个人投资者投资环境信心指数为119.33点，与前季度相比下降了1.79点，同比下降2.40点。

企业家投资信心指数环比与同比都基本持平

上海市企业家投资信心指数反映了企业家对于本企业生产经营现状的满意程度和对未来的预期。

今年第三季度上海市企业家投资信心指数为112.97点，环比与同比都基本持平。本季度企业家投资信心指数的分类指数整体波动幅度较小，其中表现当前企业发展状况的企业发展水平信心指数为120.14点，较上季度上升1.83点，同比上升4.42点;反映企业销售水平的企业销售水平信心指数为117.21点，环比下降1.46点，同比上升1.16点;企业盈利水平信心指数为114.97点，环比与同比都基本持平。

企业预期发展水平信心指数为99.54点，较前一季度降低1.21点，同比下降2.30点。

上海机构投资者信心指数与二季度基本持平

本季度上海市机构投资者信心指数为101.95点，与二季度基本持平，同比上升7.50点，指数位于乐观区域。上海市机构投资者信心指数的分类指数波动差异明显，上海市机构投资者满意指数为81.39点，比二季度下降5.95点，同比上升10.14点，指数仍在悲观区域;上海市机构投资者期望指数为92.57点，环比大幅上升12.75点，同比下降8.77点;本季度上海市机构投资者下跌购入信心指数为81.94点，比上季度基本持平，同比上升15.77点;本季度上海市机构投资者不崩盘信心指数为154点，环比下降1.10点，同比上升10.99点;本季度上海市机构投资者投资价值信心指数105.62点，较前一季度下降2.80点，同比上升8.81点，指数仍位于乐观区域。

个人投资者信心指数仍处于悲观区域

本季度上海市个人投资者信心指数为90.84点，指数仍在悲观区域，比二季度上升4.56点，同比上升14.20点。

本季度个人投资者信心指数的分类指数呈现四升一平，个人投资者满意指数为44.02点，与上季度基本持平，同比上升17.21点，指数仍处于低位;个人投资者期望指数为77.09点，环比上升2.71点，同比上升2.74点;个人投资者下跌购入信心指数为57.29点，比二季度上升8.16点，同比上升22.71点;个人投资者不崩盘信心指数为160点，与前一季度相比上升9.62点，同比上升33.31点，指数相对处于高位;本季度个人投资价值信心指数为115.79点，比上季度上升3.12点，同比下降4.98点。

投资者信心指数回升原因分析

上海财经大学社会经济指数系列课题组总负责人、上海财经大学应用统计研究中心主任徐国祥教授和常宁教授分析指出，随着国内供给侧结构改革和稳增长政策的推进,三季度主要经济指标有所改善，近期我国制造业采购经理指数持续大于临界点,工业生产有所加快，投资增速止跌趋稳，进出口增速好于预期，外贸呈现向好态势，国内市场销售稳中有快，企业效益继续改善，企业补库存及全球需求转暖等积极因素的出现，是稳定投资者投资心态的重要原因。但是目前我国经济稳定基础尚不牢固，下行压力依然较大。

同时从政策面看，实体企业经营中仍然存在融资成本高，出口退税周期长等具体问题。使企业家群体对投资环境的心态不如前期乐观，也成为导致三季度上海投资者投资环境信心指数小幅回落的主要原因。

此外，今年以来全球主要股市指数普涨，为我国A股市场吹来暖风，加上近期频繁颁布的房地产调控新政对A股后市构成利好，A股市场仍具备合理上升空间等因素，使得机构投资者和个人投资者信心指数比上季度略有上升。