地产火热后周期行业受益 园林等三细分领域潜力大

在房地产业近期持续火热的背景下，其后周期装饰、园林行业景气度也受到了多数机构的一致看好。资本市场上，部分龙头股也是强势异动，杭萧钢构、广田集团月内涨幅均在10%以上，分别为：22.06%和17.05%；而瑞和股份、北方国际、中钢国际、金螳螂和东方铁塔等个股月内涨幅也均在5%以上。

其中，国信证券表示，市场因对于房地产行业长期发展趋势较为悲观的预期而忽视了建筑装饰行业短期的变化，装饰和园林作为房地产后周期的行业至少在未来两年左右将处于主业持续景气中，在当前时点给予装饰、园林子行业“超配”评级，重点推荐受益最明显的广田集团、文科园林、金螳螂，建议关注宝鹰股份等。

从行业基本面来看，政策力推全装修将提升装饰企业订单预期；据了解，浙江规定今年10月1日起各市、县中心城区出让或划拨土地上的新建住宅，全部实行全装修和成品交付；上海规定自2017年1月1日起，外环内新建商品住宅将100%全装修；有业内人士表示，浙沪力推全装修利好本地装饰企业，预计住宅全装修订单将显著增加，利于相关公司业绩增厚。而在全国力推绿色建筑、装配式建筑的大背景下，预计后续其他省市相关政策也将陆续出台。

对此，广发证券表示，住宅全装修、钢结构为主的装配式住宅对于发展绿色建筑、节能减排、解决过剩产能方面具有重要作用，将是国家政策未来积极推进的方向。上市的装饰企业和钢结构企业有望凭借自身的优势地位顺势扩大自己的影响力，迅速抢占市场。因此维持以广田集团、亚厦股份、全筑股份、金螳螂、江河集团、洪涛股份等为代表的装饰公司的“买入”评级，以及以杭萧钢构、鸿路钢构、精工钢构等为代表的钢结构公司的“买入”评级。

而安信证券则表示，日前召开的国务院常务会议决定，要大力发展钢结构、混凝土等装配式建筑，推动产业结构调整升级：以京津冀、长三角、珠三角城市群和常住人口超过300万的其他城市为重点，加快提高装配式建筑占新建建筑面积的比例。装配式建筑及全装修住宅符合未来发展趋势：装配式建筑具有工期短、空间节省、工人依赖少、可回收等诸多优势，而全装修住宅亦能降低重复装修的资源浪费、安全隐患和噪音污染，顺应节能环保趋势；钢结构和装饰领域未来发展前景广阔；个股重点推荐杭萧钢构，此外关注精工钢构、富煌钢构、鸿路钢构。全装修概念推荐亚厦股份、金螳螂、广田股份及全筑股份。

而据《证券日报》记者梳理近期券商研报发现，装饰、园林、钢结构成为机构普遍看好的建筑装饰板块中的三大细分领域，因此这些领域内的龙头股未来表现也较为值得期待。

个股方面，广田集团作为近期市场表现突出的装饰类股，有哪些上涨的催化剂呢？基本面上，公司在国内住宅精装修类装饰工程细分市场综合实力排名第一。公司各区域业务开展势头良好。其中，广州、北京、重庆等地区所占合同份额较高，约占合同总额的46%，并作为公司营销网络的战略核心，对形成覆盖全国的营销渠道网络起到决定性作用。东北证券表示，房地产销售端持续大幅改善，装饰行业将显著受益。公司装饰主业有望迎来反转回升。积极布局家装蓝海市场，“过家家”模式在深圳运营成熟后，有望加速向全国复制；未来公司业绩有望持续好转，值得重点关注。