3亿融资疑为烟雾弹？车易拍诸多问题或致融资生变？

前脚刚被曝出资金链断裂，后脚就传出新一轮融资的消息，往往是坐在火山口上的企业惯用的“缓兵之计”。近日，有传言称，处于“资金链断裂”舆论漩涡中的车易拍，已经敲定了新一轮的3亿元融资，投资方被媒体猜测为北汽集团旗下全资子公司北汽产投。如果消息属实的话，车易拍大可以光明正大地宣告，也能让资金链断裂的传言彻底消弭。但车易拍官方却打起了太极拳，给出了不予置评的态度，让外界一头雾水。

显然，对遭遇“资金链紧张”传言困扰的车易拍来说，新一轮融资更像是续命钱，只不过时间有些太过“巧合”罢了。而且，即使剔除掉融资背后的重重疑云，对于这笔数额不算大的融资，外界的看法也谈不上乐观，普遍担心的是，3亿元能让车易拍度过“资金荒”的危机，但恐怕治不了企业的“病”。

新一轮融资存几大疑问

早在两个月前6月29日， 标题为“车易拍资金链吃紧，正在多方洽谈求收购”的文章曝光，车易拍账上资金仅勉强够支撑三个月。随后引发了媒体的关注和跟踪。对此，车易拍始终没有回应。但两个月后的9月3日，亿邦动力透露，车易拍或将拿到新一轮3亿元融资。两件事联系在一起的话，背后确实存在多个疑点和隐忧。

首先，车易拍新一轮融资存在贱卖的可能性。当下是互联网的资本寒冬，车易拍又频频传出大规模裁员、资金链紧张的消息。甚至有说法透露，车易拍只能靠上下游车商的保证金来“过日子”了。一个月前，车易拍创始人杨雪剑发布的一封内部邮件也证实了这一点，宣布将关闭所有过度配置的分公司的车源业务及支持体系。如此看，在这个青黄不接的“关口”上，即使车易拍低价“贱卖”，也合乎情理。

其次，北汽产投投资的意图并不明晰。3亿元的投资，对北汽来说，并不是多大的数字。虽然，亿邦动力的报道中称，车易拍此轮融资体量小，主要是看中北汽的产业资源，但对北汽这样的国企来说，互联网化的转型是政治正确的事，切入与产业链相关的二手车电商，表面看似相关性很高，但其实并不能给车易拍带来最急缺的车源和交易量的提升，属于“弱关联”，上升到战略协同的高度大可不必。

最后一点，新一轮的融资明显“缩水”了，且没完全敲定。根据媒体报道，车易拍之前已经历了五轮融资，最近的两次分别是2015年2月的D轮1.1亿美元，由人人网领投，红杉资本、经纬中国、晨兴创投和中信资本等参与;2016年1月，车易拍宣布完成1亿美元的D+轮融资。反观新一轮3亿元的融资，也就5000万美元的量级，退回到了C轮的水平。考虑到裁员与关闭线下分公司机构的因素，估值缩水是一个大概率事件。而且，针对外界有关3亿元融资的传言，车易拍与北汽产投都没正面回应，合理的解释可能是还在“谈判”，不能正式公布。

当然，以上三点属于合理推演，车易拍显然不会承认。因为即使估值降了，各方也会从“大局”出发，不会捅破这层窗户纸。这个时候入主的北汽产投，能占到一些便宜。之前多轮融资中入局的各路投资人马来说，也只能“认栽”，至少比竹篮打水一场空的结局要好很多。

资本接盘能治车易拍的“病”吗?

假设车易拍真融到了3亿元的资金，那么，在车易拍头上盘旋多日的资金链吃紧的“警报”暂时解除了。但车易拍过去一年多时间的盲目扩张、疯狂烧钱及随后而来的裁员、关闭线下机构等动作，让其白忙活了一年，到头来反倒是一场空。显而易见，这并不是一家企业正常经营的行为。至少说明，车易拍管理层在战略决策、战术打法上存在明显的“漏洞”，这种“病”也并非是资金所治的了的。

回顾一年多时间来车易拍的一连串的动作，更像是一场过山车式的大戏。如今断臂求生后审视一下，车易拍身上存在着盲目扩张、数据“注水”、诚信度低等一大堆的“毛病”。

盲目扩张差点让车易拍翻了船。车易拍作为中国最早的二手车电商，最初走的是B2B的模式，对接上游的4S店和经销商，以及下游购买二手车的车商与黄牛，在其中收取3%的交易服务费。但随着二手车电商领域C2C模式的崛起，资本大量涌入，2015年车易拍拿到1.1亿美元的D轮融资后，开始走C2B的模式。在不到一年的时间里，车易拍线下网点接近1700个，服务人员超过2000名，网络覆盖了300多个城市。快速扩张让车易拍背负上了巨大的包袱。但随后的大规模裁员和撤减服务网点，彻底击碎了车易拍的C2B梦想。

不少观点认为，盲目扩张是不合格的创始人和管理团队才犯的“低级”错误。车易拍创始人杨雪剑在7月发出的一封内部邮件中也检讨，“虽然关闭过度配置的分公司和车源业务是痛苦的，但过去一年，我们确实脱离了对价值创造信念的坚守，盲目扩张和补贴，并未真的带来规模性的价值。”当然，敢于承认错误是需要勇气的，但在一个激烈竞争的市场里，一招臭棋就可能致命。这种管理和决策上的明显纰漏，市场还会给多少试错的机会呢?

此外，车易拍交易数据上的“注水”，也饱受外界诟病。从媒体报道能查到，2015年，车易拍采取了“免过户费和交易补贴”的政策，大量车商为了套取补贴，先成交再找车易拍过户。这虽然一下子放大了平台的交易量，但水分极大。随着车易拍在2016年1月大规模裁员和取消补贴措施，大量车商开始退出。当时外界就质疑车易拍是在“粉饰”数据，图的更高估值的融资。无独有偶，今年央视315晚会上，车易拍还遭遇到诚信拷问，采取两套报价系统，欺骗车商与客户，更让其品牌形象大损。

不管是管理上的漏洞、战略决策上的失误，还是诚信方面的频频“减分”。对于一家致力于成长为行业老大的企业来说，这两点往往是致命伤，也为车易拍的未来蒙上了阴影。

车易拍的未来存在不确定性

更理性的思考一下。在内忧外患之下，即使车易拍确实拿到了3亿元融资，也还没度过最危险的时刻。尤其是二手车电商之争已经陷入了拉锯战的怪圈里，短期很难分出胜负。在贴身肉搏的阶段，往往更考验一家企业的战略选择、精细化运营管理、以及实际的落地执行。这些对曾经犯过错的车易拍来说，并不具备弯道超车的实力，不仅超车不了，这么多的短板还增加了太多的不确定性。

在关键性的交易量数字上，车易拍也早已不是二手车电商领域的老大。盲目扩张又紧急刹车后，虽然车易拍用了一年的时间来“赎罪”，但大规模裁员、停止补贴并关闭线下网点后，上架车源数量减少、成交规模缩水几乎是肯定的。根据赛迪网的报道，今年年初，车易拍交易量已经大幅下降，甚至跌出了二手车电商的前五。对于媒体连篇累牍的报道，车易拍也没有公布官方的交易数据，可见报道和传闻，并非空穴来风。

更可怕的是，交易量的下滑，势必会遭到手持资本的对手进一步挤压，并引发估值下降、融资难度加大、市场继续下滑等一系列的连锁反应。很明显，站在风口上的二手车电商，没到终局，随时都可能“崩塌”。这也是在车易拍资金青黄不接时，接盘的却是北汽产投的产业资本，并不是之前连续参与多轮融资的投资基金，背后的原因是很有深意的。

也有一种说法，车易拍作为二手车电商的老大哥，在这一领域耕耘10年之久，如果不犯错，一直坚守B2B的二手车电商模式，尚可以在二手车电商市场里拥有一席之地。但裁员、反思、转型的动作，必然会伤及元气，也会影响到团队的士气，进而带来不稳定的因素。假设真能拿到新一轮融资，短期的确能稳住人心，但长期看，二手车电商还有多场硬仗要打，车易拍到底能不能挺过去，也依然还是未知数。