嘉盛汇评：市场风险升温，日元或卷土重来

在当前和未来风险因素的综合影响下，金融市场风险偏好于周四进一步减淡，避险资产一开始得以大幅上行，其中表现最突出的是日元。

隔夜时段发布的中国9月贸易数据疲软，27.8亿元贸易顺差大大低于之前预期的36.5亿(前值34.6亿人民币)。实值和预期之间的严重偏差导致全球股市早间大跌，随着对中国经济的严重质疑浮出水面，避险货币日元应声走高。

另外，美联储今年加息预期升温也令市场承压。周三发布的FOMC九月会议纪要显示联储内部意见不一，很多委员仍对就业和通胀感到担忧，但看起来，美联储距离加息已越来越近了，尤其若干委员已对继续推迟加息或导致经济陷入衰退的风险发出警告。

油价因对欧佩克减产的疑虑不散走势震荡，这点也一定程度上拖累风险情绪。另外，周三发布的欧佩克9月石油产量触及8年高点，原油价格压力加剧。周四，美国能源信息署报告显示美国原油库存增加490万桶，而之前预期仅增加40万桶。

另外，公司财报季的启动以及11月美国总统大选的威胁日渐临近也加剧市场，尤其美国市场的不安情绪。最近，唐纳德-特朗普因曾宣称对女性有过不当行为的言论引发抨击，这次丑闻也令特朗普竞选阵营如坐针毡。不过，这只是特朗普阵营负面承压的一系列麻烦之一。但特朗普未来几周仍有机会追上希拉里-克林顿，尤其在后者也不断受到负面攻击的背景下。因此，随着美国总统大选进程不断展开，市场风险和不确定性仍在蔓延。

鉴于上述风险因素都可能给市场造成威胁，过去几周以来一直处于回调模式的避险货币日元或卷土重来。自9月底以来，日元在走势强劲的美元面前表现不佳，美元/日元随着风险情绪升温弹离关键水平100.00。货币对之后继续突破重要下行趋势线并站上103.00。如市场重回避险氛围(考虑到上述即将到来的风险事件，这种情况很有可能发生)，日元或再度走强，美元/日元或又一次探向重要支撑目标100.00。

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