电新电改专题会议纪要四:电改前景与未来电力市场格局分析

1.电力生产经营方式改变带来新投资机会。未来电力市场发用电方式、电网输配电、调度模式、电力交易模式均将重大调整,带来配网系统改造、售电市场放开等投资机会。

2.配网是核心资产,用户侧配网改造需求大。在电力市场培育阶段,政策允许发配售一体的售电公司存在;基于多年电力市场运营经验、人才储备和大量客户支撑,电力市场成熟后,电网公司所属售电企业将成为某个区域龙头

3.改革不受常规问题约束。输配电价核定不是改革障碍,电力交易中心是否电网全资并不重要。大量的市场交易电量对电力交易和调度系统影响较大,电力调峰、辅助服务市场需要加速建立。

投资观点:

在中央强力推进、地方政府全力配合下,电改障碍被清除,正在超预期全面推进。售电、增量配网两大红利正在落地,以此发掘投资标的。

(1)发(配)售、配售一体售电模式最具竞争力,推荐广安爱众(自供电实现电价上涨)、文山电力(南网售电平台)、涪陵电力(国家电网有配网资产注入预期);(2)拥有园区政府资源主体,可借助配网运营圈占用户布局售电,推荐科达洁能;(3)电力交易、调度方式改变,电网交易系统升级改造投资规模亿元以上,电网服务商获益:国电南瑞、中恒电气、恒华科技电;(4)配网设备龙头企业北京科锐、国电南瑞、合纵科技。