人民币一天升值超一月 “春天”来了？

2017-06-02 08:30:00 新京报

在度过去年汇率急跌、破7“乌龙”、外储暂破3万亿等紧张局面后，多项外汇数据在近期转好，6月1日，人民币对美元中间价报6.8090，达到近半年以来的新高；与前一个交易日相比，人民币在一天之内升值了543点，超过了5月一个月的涨幅。有市场人士认为：人民币的“春天”已经到来。

离岸人民币突破6.8关口

从外汇交易中心的数据来看，6月1日，人民币对美元中间价报6.8090，已是连续第二天升值，创下了近半年以来的新高。与前一个交易日相比，人民币在一天之内升值了543点，超过了5月一个月的涨幅。

自上月以来，人民币对美元中间价升值了1.26%；自今年以来，累计升值幅度达到了2.06%。

在离岸、在岸两个外汇市场上，人民币汇率也创下了半年的新纪录。截至昨日18时，人民币离岸价报6.7605，较前一日贬值约0.037%，但前一日，一度大幅升值0.96%，连破多个关口；同时，在岸价截至昨日18时报6.8060，同样一扫之前的贬值阴霾。

在汇率走稳的同时，利率也不断走高。其中，昨日上海同业银行拆借利率全线走高，隔夜上调1.6个基点——香港银行间拆借利率Hibor亦同样经历了一波暴涨。

4月贸易顺差继续扩大

去年，人民币一度遭遇了前所未有的贬值预期，各家外资银行纷纷唱空人民币。国家统计局的数据显示，去年全年人民币平均汇率为1美元对6.6423元人民币，比上年贬值6.2%，外汇储备更是在今年初跌破三万亿美元关口，引发“保汇率还是保外储”的争论。

对此，外汇局推出多项政策，加强了资本流出真实性、合规性的调控。在多项政策“双管齐下”的作用下，贸易数据也开始逐渐稳定。近日公布的4月国际收支口径的国际货物和服务贸易数据显示，当月该项收入达到了13196亿元人民币，顺差达到了1611亿元人民币。这是继2月出现逆差、3月“扭亏为赢”后，贸易顺差在上月继续扩大。

留学生：汇率如保持，有望一年省1万

“汇率上升后，可以轻松一下了。”北京时间6月1日，在美国佛罗里达州读商科硕士的李红(化名)说。

李红跟记者算了一笔账，若是人民币对美元的汇率能够保持如今的上升势头，“一年下来能节省一万多人民币。”

“读硕士一年如果修36个学分，需要缴纳学费四万美元。另外在美国一年吃饭、租房子等费用合计约2.5万美元。总体算下来，一年的费用在6.5万美元左右。”她介绍。

按照李红的账单，如果按照今年一月份的汇率1比6.9来算的话，她需要准备45.17万元人民币，而按照目前大约1：6.8的汇率来算，需要44.2万元人民币。“一来一去相差大概一万人民币。”她感慨。

如今人民币的涨幅也令一些家长直呼“看不懂”。学生家长胡先生今年打算送女儿出国去读书，上周，他为此刚换了5万美元。“要是放在这周换，能便宜几千块。”他吐槽。

不过李红也认为，因为学费可以分期以及外汇政策的关系，多数留学生不会一次性换汇，大都会选择比之前时间点略微涨一点的时候先换一部分，因此总体影响感觉并不大。

■ 追问

1.人民币升值“推手”是谁？

在“看空行情”未消散的情况下，人民币汇率走稳的推手是谁？在交银国际研究部负责人洪灏看来，流动性紧张是其中的原因之一。

“离岸HIBOR(香港银行同业拆借利率)大涨，显示离岸人民币流动性紧缺。”洪灏认为，“此外，经济数据(PMI)略好于预期，再加上债券通的预期和美元的弱势，对人民币的需求增加。”

另一位券商分析师认为，在稳健中性的货币政策的同时，央行采取了偏紧的态度，“大大增加了做空的成本。”

除此之外，在上海新兰德证券咨询公司首席分析师付少琪看来，美元回落也是原因之一。“过去由于加息预期比较强，对特朗普新政比较乐观等情绪，导致美元走势一路上扬，但是近期由于加息不及预期以及外界对特朗普新政担忧等原因交织，美元开始回落。”他说。

此前，美元指数一度到了103附近的高点，而昨日已经回落到了97附近。

“去年，人民币贬值超过6%，其实并不代表国内经济的真实水平。”付少琪认为，超过6%的经济增长在国际范围内同样具有竞争力，目前的升值也是此前汇率超贬的回调。

2.人民币离开“压力轨道”了吗？

“我不认为未来人民币有大幅升值的空间。”付少琪认为，因为中国的出口仍然依赖于相对稳健的外汇市场，大幅升值并不利于出口。

不过他也称，大幅贬值的可能性也很小。“目前人民币的利率还是大大高于美元，做空的空间仍然非常小。如果我们经济能够持续好转，比如GDP持续增加，未来仍存在一定升值空间。”

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军说，短期内人民币仍然面临挑战。“自‘8·11汇改’以后，人民币一直面临贬值和资金外流的压力，再加上目前金融风险的隐患在暴露，使得支撑国内资产价格的杠杆力度在减少。”他分析，如果国内资产价格往下走，而在美国收缩资产负债表的大环境下，推升当地资产价格，价差拉大，也是诱导资金往外走的因素。

3.还“怕”美联储再加息吗？

今年六月，中国又将迎来美联储可能性的加息抉择，此前有美国官员表示，仍有很大可能性在6月份继续加息。若美联储加息，对中国有何影响呢？"

在赵锡军看来，如果在货币政策方面放任不管，仍然面临一定挑战。“加息会导致美元减少、变贵。大家会追逐价格高的资产和货币。”

洪灏说，某种程度上，目前升值可以理解为对加息的应对。“由于美联储很快将加息，如果中国的利率水平不变，现在升值是对抗美联储加息之后贬值预期回暖的策略。”

“有消息说央行考虑在中间价中加入逆周期的因子，就是为了平抑价格波动，在美元升值周期的情况下，使得美元指数的走强对人民币的影响会少一些。”赵锡军说。

■ 投资建议

投资者买入黄金需谨慎

赵锡军对新京报记者表示，在全球经济政策面临拐点的情况下，对投资者而言，现在到了“控风险”的时候。

公开资料显示，欧洲、美国等陆续退出了宽松政策。“这就意味着，钱会越来越少、资金成本会越来越贵。”赵锡军解释，“投资者就要考虑原来的杠杆，如何降低成本，控制风险。”

在当下而言，黄金是不是购入时机？赵锡军分析，就过往经验来看，“当美元走强的时候，黄金价格会下跌。”他指出，近期美元较过往仍处于相对高点，仍然需保持谨慎。

付少琪认为，黄金的大幅上涨的空间会受到利率的压制，而国内的利率水平处于近期的高位，这对于黄金的上涨有一定的抑制。不过，黄金作为一个抗通胀的品种仍是选择之一。

此前，在汇率贬值预期下，不少投资者曾选择配置美元资产对抗风险。付少琪认为，人民币升值，会缓解目前人民币资产持有者的焦虑因素。