巴菲特两度染指中国航空业 预计南方航空涨幅近40%

■本报记者 乔川川

南方航空3月28日公告称，截至目前，本公司已与美国航空(American Airlines, Inc。)就潜在的重大战略合作的部分核心内容达成一致，其中包括：1.本公司向美国航空发行H股股份；2.本公司计划与美国航空开展代码共享、联运协议等一系列商务合作。

值得注意的是，美国航空入股南方航空也意味着“股神”巴菲特间接持有了南方航空。公开资料显示，2016年三季度，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司开始建仓航空股，截至2016年三季度末，伯克希尔持有美国航空、达美航空及联合大陆航空公司股票，耗资12.84亿美元。而相关公司2016年年报资料显示：巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司持有美国航空8.8%的股份；另外这已经是巴菲特第二次间接涉足中国航空业，巴菲特持有的达美航空在2015年9月份参与东方航空H股增发。

在上述消息面的影响下，南方航空A股自3月28日复牌后，股价持续走强，继3月28日上涨0.76%之后，昨日再度上涨3.15%；在南方航空的带动下，尽管沪指昨日下跌0.36%，但中国国航、东方航空、海南航空均以红盘报收。

在南方航空混改公告公布后，申万宏源、国金证券等多个机构表示看好民航业混改相关的投资机会。国金证券表示，民航业是混改重点领域，混改主题有望带来投资机会，推荐：中国国航、南方航空、东方航空。申万宏源则表示，美国航空作为全球最大的航空公司，其丰富的资本运作和枢纽建设经验值得中国民航业学习，其广泛的国际航线建设也有助于南方航空开辟国际市场；随着民航业混改进程的加速，其后续带来的收入效应将逐步释放。

除混改利好外，航空业基本面的改善成为机构看好航空板块的又一重要原因。平安证券在最新研报中表示，对国内航空板块的研究可以归纳为四个关键驱动因素，分别为油价、汇率、上座率、真实票价。当前判断油价低位稳定或进一步下降，有利于航空公司保持较低运营成本；汇率贬值空间有限，航空公司财务压力减缓；需求复苏叠加供给瓶颈，客座率、真实票价双双升高。可以看出今年以来四项主要因素都趋于向好，航空业处于复苏阶段，但从航空板块走势来看还未充分反映这一趋势，近半年以来航空板块明显跑输大盘，年初以来有触底反弹迹象，未来航空板块反弹有望延续并加强，个股推荐：1.从国企改革预期和汇率敏感角度来看，关注中国国航、南方航空；2.从估值角度来看，关注有估值优势的海南航空。

而从机构近30日买入评级情况来看，7只航空股中，有6只个股被机构给予“买入”投资评级，其中，南方航空、中国国航、东方航空、吉祥航空、春秋航空等5只个股昨日收盘价较机构预计目标价上涨空间均在15%以上，分别为：39.68%、38.59%、22.39%、20.70%、16.25%。

值得一提的是，机构的强烈看好，在航空股年内股价表现上已有所体现，预计目标涨幅居首的南方航空年内涨幅达16.67%，中国国航年内累计上涨16.25%紧随其后，海南航空年内股价表现也跑赢同期大盘，累计涨幅为5.52%。对此，有市场人士表示，当前国有大航空股市场表现在板块内明显居前，在混改、基本面改善等利好因素影响下，可继续关注其后市表现。