存管指引发布 对网贷发展意义几何

日前，银监会正式下发了《网络借贷资金存管业务指引》，明确了网络借贷机构资金存管的要求和过渡时间。资金存管指引一直是众多平台和用户期盼的法规之一，它的出台，将多方面影响网贷行业的发展。作为国内知名网贷平台，玖富普惠CEO李贵生表示，存管指引发布有着积极的意义，网贷的合法、专业地位将会越来越深入人心。

此前，银行存管一直被认为是P2P平台的生死考之一。一方面因为银行对于存管平台存在诸多“硬性标注”，相当一部分平台难以达到；另一方面则是近几年风险事件带给P2P的“原罪”，存管基本可以彻底堵住跑路和恶意集资诈骗平台的生路。作为互联网金融重要的分支，网络借贷的合规发展一直备受关注，存管指引的下发可以看做是网络借贷监管体系的初成型。

有松有紧，存管行要求有整体降低

相比于《征求意见稿》，本次银监会正式下发的《存管指引》有多处进行了调整。总体来看，对于存管行的要求和门槛、存管形式有所降低；对于平台信息披露等要求程度有所加强；一个平台只能指定唯一商业银行作为存管人也得到确认。

值得注意的是，《存管指引》在“总则”中即明确了存管人——即存管银行的的免责条款，并在第四章“业务规范”第二十条再次细致申明。同时，对于存管行信息披露、技术门槛等均有所降低，对于存管系统不再要求自主开发，而要求自主管理。这为第三方支付提供系统开发服务留下空间，同时适当降低商业银行对于存管业务门槛，比较符合目前银行业整体对存管业务的态度。目前尽管多家银行上线存管服务 ，但以工农中建为代表的大行态度仍然不积极，而很多不具备足够技术开发能力的城商行则热衷于存管业务。

而在信息披露上删除了“披露网络借贷平台资金保管、使用等信息”等内容，存管资料的保存年限也有15年降低为5年。

玖富普惠CEO李贵生表示，门槛和要求的降低，既是对行业现实需求的回应，也有利于鼓励更多银行进入网贷资金存管业务领域。不过，在信息保护等方面要求有所加强，要求“存管人应当加强出借人与借款人信息管理，确保出借人与借款人信息采集、处理及使用的合法性和安全性”。

账户要求松绑，虚拟账户或符合标准

《存管指引》发布后，在银监会发布的《答记者问》中，明确了《存管指引》核心是分账管理、依令行事、账务核对，防范资金挪用风险，保护投资人资金安全。

值得注意的，《存管指引》并未要求为出借人、借款人、担保人等开立独立单独账户，仅要求分账管理。目前存管存在独立账户和虚拟账户两种，按照此前的征求意见，需要独立实体账户。但目前来看，虚拟账户未必不符合监管的要求。

李贵生表示，独立账户的总账户和子账户可以实现资金的有限隔离；而虚拟账户仍是将资金汇总到统一账户，主要为结算便利，并不能有效实现隔离。未来独立账户应该是主流趋势，但也不排除虚拟账户用来过渡。

“整体而言，《存管指引》可以说松中有紧，充分考虑到了业务发展的现实需要，又强调了资金隔离。”李贵生说。

监管体系初成，一致性原则明显

《存管指引》发布日期为2月23日，距离《监管细则》发布周年的8月24日刚好6个月的时间。

“2015年7月，央行等十部委联合下发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，成为互联网金融监管额度“基本法”；2016年8月24日银监会出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，连同之前发布的备案指引、此次发布的存管指引，加上之后信批指引，网贷监管的政策法规体系已经比较完整了，”李贵生说，“《存管指引》也给出了6个月的过渡期，从这里可以看出监管政策的一致性。”

公开资料显示，目前已经有100多家完成了银行资金存管，占比仅为4%左右。存管系统的上线并不简单，需要经过长期的系统对接调试才可实现稳定运营。从去年年中至今，玖富普惠与相关银行的技术对接和系统调试一直在紧张进行中，“我们已经进行了多轮的调试，玖富普惠用户规模比较大，交易笔数也很多，在系统完全成熟稳定之前，我们不会贸然上线，”李贵生说，“目前还有6个月的过渡期，我们的存管系统上线日期也临近了”。

不过，李贵生透露，他们并不会单纯为了与其他已经上线存管的平台看就盲目上线存管系统。据了解，玖富普惠注册用户超过千万，3个月内促成交易笔数达到7000多万笔，对于系统的要求十分之高。

“为了保障用户体验，我们不会急在一时，尤其是玖富普惠立志于做百年老店”。李贵生说。