全球央行抛售美债 美联储加息或搁浅

中新经纬10月21日电(秦辰)美国财政部本周公布的最新数据显示，今年8月份，中国大幅减持美债337亿美元，连续第三个月减持。与中国不约而同的是，全球央行似乎开启了一轮抛售美债的风潮。专家分析称，受此影响，美联储年内加息的愿望可能再次落空。

现象：中国大幅减持美债337亿美元

美国财政部数据显示，截至8月，中国持有美债规模为1.1851万亿美元，低于上月的1.2188万亿美元，已经连续第三个月减持。中国此次大幅减持337亿美元，是2013年以来幅度最大的一次。同时，中国持债规模也降至自2012年11月以来的新低。

作为美国的第一大债权国，中国近年来不断减持美债。仅从去年8月至今年8月，中国用一年时间减持美债854亿美元。

同中国的情况类似，全球央行开启了一轮抛售行情。公开数据显示，全球央行在今年上半年共计净卖出1920亿美元美国国债，这一规模是去年同期的两倍多。

中新经纬客户端注意到，美国财政部最新公布的国际资本流动报告(TIC)显示，自6月以来，在有国别统计的34个国家中，有21个国家减持美债，累计抛售846亿美元，其中中国抛售了557亿美元。

美国盟友沙特则是本轮减持中的另一“主角”。此前，美国国会参众两院推翻总统奥巴马对“允许‘9•11’受害者起诉沙特”法案的否决，沙特政府曾威胁称，如果法案获得通过，将抛售所持有的美债和其他美元资产。现在看来，经过连续7个月的减持，沙特已经抛售了307亿美元美债，截至8月还持有美债930亿美元。

而美国第二大债权国日本也开始减持，规模从7月的1.1546万亿美元降至8月的1.1440万亿美元，这是日本3个月以来首次减持。此外，瑞士、英国、印度等国也出现在8月的减持队伍中。

探因：美债收益率持续下滑

在北京大学经济学院教授、发展经济学系主任曹和平看来，美债收益率持续下滑，是全球央行集体抛售美债的重要原因之一。

美国财政部数据显示，10月20日，美国10年期国债利率为1.76%。这意味着，自2015年6月开始，10年期美债收益率持续下滑。其近9个月的收益率已降至2%以下。而在今年7月5日和7月8日，这一数字一度跌至1.37%，创下1990年有记录以来的最低值。

曹和平对中新经纬客户端解释说，今年一二季度，美元债市和汇市的火爆，从事实上说明了货币市场大幅波动。现在美元大幅升值，货币市场做势的潜力越小。为了避险，机构投资人会寻找最好的风险承托市场，即债市和汇市。“资本从货币市场转移到债市，但债市的收益率特别薄，交易几次就得退出。这就表明，大宗商品市场和房地产市场有了爆升的前提。”

中国外汇投资研究院院长谭雅玲则认为，美联储加息的不确定性、全球经济发展的不确定性、外汇市场的复杂性等因素，影响美国国债的抛售状况。她认为，当前很多国家面临经济困境，需要抛售美债换取更多的收益率和现金，以缓解经济状况。同时，尽管美联储在年底前加息的预期占了上风，但总体上，美联储加息的预期在减弱，这对美国国债未来的发展有很大影响。

曹和平也认为，作为世界经济发展的原“火车头”，美国在这次经济复苏中的力量几乎腰斩，美联储加息前景至今不明朗。在这种情况下，美债资产随之受到影响。“聪明的机构投资人在未来一两个月内，可能会撤出美债资产，对冲风险。”

前瞻：学者观点不一，美联储加息或再搁浅

今年9月，美联储宣布维持现有利率不变，市场加息预期落空。对此，美联储主席耶伦称，这并不是因为对经济没有信心，而是想等待更多的证据，以表明其实现促进就业和使通胀率重回2%的目标继续取得进展。

“美联储有加息的意愿，12月加息的可能性进一步加大。”谭雅玲说。

这一判断似乎开始得到印证。议息会议后，越来越多的美联储高层发表鹰派言论，呼吁尽早加息。美联储副主席费希尔18日表示，如果利率继续保持在目前低位，未来美国经济可能面临更长期更严重的衰退，尽管到目前为止尚未有证据显示出不稳定性风险加大，但低利率可能威胁金融稳定。

本周三，耶伦的亲密盟友、美国纽约联储银行行长杜德利在纽约Lotos Club晚宴上表示，如果美国经济仍然保持在正常轨道上，可能会在今年晚些时候看到加息。

不过，曹和平认为，受全球央行抛售美债的影响，考虑到全球经济发展的状况，美联储加息或再次搁浅。

“目前看来美联储加息的可能性不大。”曹和平解释说，中国的一系列先行数据向好，预示四季度经济继续向好，这种情况下，不会有人刻意追求手持美元，一旦人们退出美国资产，美联储将不会加息。(中新经纬APP)