中国8月份减持美国国债337亿美元 创3年来最大减幅

分析人士认为，除稳定汇率之外，央行抛售美国国债或许还会持续一段时间

■本报记者 傅苏颖

美国财政部日前公布的数据显示，中国8月份减持美国国债337亿美元，减持规模为2013年以来的最大幅度最大，不过仍为美国第一大债权国。截至8月底，中国持有美国国债总额达到1.1851万亿美元，创下2012年11月以来新低。

厚生智库研究员赵亚赟对《证券日报》记者表示，在美元加息预期加强的背景下，世界各国央行都在抛售美国国债，中国央行这样做也不奇怪，不过央行还有自己的原因。首先是因为资金外流，为了稳定汇率，央行抛售美元资产买入人民币资产，美债作为大项自然会在抛售之列；其次人民币现在已经“入篮”，虽然地位还远比不上美元和欧元，但已经是国际储备货币的一种，外汇储备的战略意义已经下降；再者，现在的欧洲和日本经济虽不能说病入膏肓，但陷入困境是不争的事实，即便已经实施了名义负利率，但经济还是毫无起色，量化宽松的强心针已经没有多大药效。在这种情况下，欧洲和日本的企业特别是制造业生存困难，而这正是中国企业收购的大好时机。

分项数据显示，8月份中国对美国长期资产有抛有购，总计减持长期证券共计173.72亿美元，其中减持美国长期国债191.58亿美元，增持机构债1.1亿美元，增持公司债16.94亿美元，减持美国股票0.18亿元。

赵亚赟表示，由于美国国债在过去近三十年时间都非常依赖海外投资者，中国等央行的抛售无疑会增加美国政府的融资困难，有可能会对美联储加息产生一定影响。当然美国国债最大的买主还是美联储和美国国内投资者，也就是说，美联储不会因此就选择不加息，但推迟或少加还是有可能的。

联讯证券研究总监付立春对《证券日报》记者表示，从规模来看，虽然降幅比较大，但占整体的数额和比例还是比较低的。主要原因在于出口的压力比较大，外汇占款也在下降，但也不排除中国动用外汇储备，阻止人民币汇率的快速下跌。如果现在的进出口和人民币汇率走势不发生大的变化，那么美债可能继续小幅减少，这在一定程度上降低了美债低利率的机会成本，但同时也降低了外汇干预的管理能力。

根据美国财政部上周发布的估测数据，在2015年8月份到2016年8月份之间，估计中国总共出售了价值5700亿美元的外汇资产以遏止当时人民币汇率大幅下跌的走势。

数据显示，我国8月份的外汇储备缩减160亿美元，至3.19万亿美元，此前在2014年达到了接近于4万亿美元的峰值。9月份外汇储备进一步缩减190亿美元，创下自2011年以来的最低水平。

“虽然人民币对美元最近下跌不少，但由于中国央行抛售美国国债并非为了维持汇率这一个原因，而且其他原因也将长期存在，所以这种抛售还会持续一段时间。”赵亚赟表示。