机器人产业发展提速 概念股有望迎黄金期

日前，工信部装备工业司副司长孙峰在2016世界机器人大会新闻发布会上透露：“为了落实机器人产业‘十三五’发展规划，工信部正在制定机器人产业发展规范，目前正在征求相关专家和企业的意见，旨在鼓励机器人产业向高端化发展，防止低水平重复建设。”

安信证券分析师邹润芳分析，两类公司值得看好：一是行业从汽车和汽车零部件，到3C自动化及家电改造，现代物流自动化以及医药自动化等；二是工业端和智能端高度融合，看好有开拓精神、资源整合能力及研发实力的公司。

广发证券分析师罗立波指出，从投资角度来看，建议关注在智能机器产业具备前瞻性布局的上市公司，主要参与形式是参股和外延式收购等，就机械行业而言，建议重点关注巨星科技(激光雷达)、慈星股份(服务机器人)、永创智能(机器视觉)、机器人(服务机器人)等企业在相关领域的持续布局和业务进展。

巨星科技：合资设立有限公司，发力开拓服务机器人领域

合资设立有限公司，进一步开拓服务机器人领域： 公司公告拟不宁波东义投资、仇建平先生、袁东先生、员工持股平台出资设立有限公司。有限公司注册资本为5000 万元，其中公司自有资金出资1500 万元，占注册资本的30%，东义投资、小沃科技均持有25%的股权。有限公司主营开发基于大数据、云计算、物联网、人工智能、互联网的家用及商用服务器人。

强强联合，智能制造领域布局再度升级： 本次投资中的小沃科技为中国联通的全资子公司，将会不新设立的有限公司在服务机器人上形成戓略合作关系。有限公司将会优先围绕中国联通应用分发平台和游戏运营平台，建立全球首个服务机器人应用开发、下载平台，形成围绕服务机器人应用开发的生态。通过本次投资，公司承诺为有限公司引进国外先进技术，并整合公司现有的产品技术，完善服务机器人产品线，从而拓展服务机器人全新的发展领域。同时，公司还将结合小沃科技的渠道优势，开拓中国联通3 亿用户市场，丰富公司销售渠道，加快培育形成新的利润增长点。

智能制造为公司全新发展方向： 公司持有65%股权的华达科捷主营高精度的激光测量仪器，新设立的欧镭激光与注于3D 激光雷达的开发不应用，此产品有望实现进口替代，目前处于组织研发试生产的阶段。公司持有27%股权的国自机器人拥有工业领域移动机器人全方位技术的研发能力，巡检机器人在国网招标中占有一定份额。

投资建议：我们预测公司2016 年至2018 年每股收益分别为0.53、0.60 和0.70元。公司主营业务工具亓金发展稳健，智能制造领域的布局打开了公司成长空间，我们给予增持-A 建议，6 个月目标价为22 元，相当于2016 年41 倍的动态市盈率。

风险提示：汇率大幅波动和新品研制不及预期的风险。(华金证券)

慈星股份：主营业务快速回升，并购切入移动互联网领域

公司发布半年度业绩预告，主业回暖： 公司预计2016 年上半年归属母公司股东的净利润比上年同期上升40%-50%，盈利约为1.18-1.27 亿元。上半年鞋面机需求呈现爆发增长，从而带动公司主业电脑横机业务回暖。公司过去采取买方信贷方式进行销售，2012 年行业处于下行阶段后，公司为客户贷款担保余额不断攀升，资产减值损失和营业外支出不断加大，大幅拖累公司业绩。近两年公司大幅降低买方信贷模式销售规模并于今年停止该种业务模式，因此得以大幅减少了资产减值损失的计提，净利润得到快速提升。

服务机器人领域开拓进展顺利： 公司不杭州阿优文化有限公司共同设立开心果机器人公司，开拓服务机器人领域，并于今年4 月9 日举办了新品发布会，正式发布了两款新品：阿U 兔智(儿童机器人)和阿U 幻镜(儿童AR 智能产品)。公司不浙江天智通讯签订采购意向协议书，约定在采购有效期1 年内，天智通讯采购6万台阿U 幻镜及1.5 万台阿U 兔智，订单额约1.02 亿元。新产品的发布及采购意向协议书的签订，将大力促进开心果机器人的销售，为公司培育新的增长点。

投资10 亿元切入移动互联网领域： 公司4 月公告，投资4 亿元收购杭州多义乐网络科技有限公司100%的股权，以及投资6 亿元收购杭州优投科技有限公司100%的股权。杭州多义乐主营业务为移动互联网规频内容分发和移动规频广告平台，杭州优投是国内领先的移动互联网广告服务平台。此次收购有劣于公司快速切入移动互联网行业，两家公司2016 年承诺备考净利润总计0.7 亿元，有望大幅提升2016年业绩。

投资建议：我们预测公司2016 年至2017 年每股收益分别为0.24、0.30 和0.38元。我们给予增持-A 建议，6 个月目标价为17 元，相当于2017 年57 倍的动态市盈率。

风险提示：新产品市场开拓不及预期；收购够标的业绩低于预期。(华金证券)

永创智能：多元化市场格局打开，机器视觉是亮点

2016年6月21日，公司非公开发行股票获证监会受理，拟发行不超过38,431,975股，募集资金总额不超过5亿元，主要用于“智能制造生产线产业升级项目”。公司实际控制人罗邦毅承诺本次认购金额不低于5,000万元人民币，锁定期为36个月。

投资要点：

定增项目增强智能制造能力。此次定增项目总投资额4.15 亿元，将形成年产机器人1700 台、智能制造系统50 套的生产能力。智能制造生产线能够实现包装过程的自动监控、动态监测、报警、安全连锁控制、过载和失控保护等功能，用以增强工业机器人生产能力，为下游客户打造数字化工厂，拓宽在食品、饮料、医药、化工等行业领域的应用。

机器视觉是未来技术亮点。公司拟出资2000 万元成立全资子公司——北京永创视觉科技有限公司(暂定名)，持续加大对机器视觉检测技术的研发投入。近几年通过自主研发，公司将图像识别、视觉检测技术等应用于公司智能包装生产线，有助于提高产品的智能化水平和市场竞争力，提高公司盈利水平。

多元化市场格局助力业绩持续成长。2015 年受国家整体经济形势影响，公司所处的包装设备行业增速放缓，导致业绩增速下降。2016 年公司积极拓展医药、家电、乳品等行业市场，同时加大品牌推广力度，多元化市场格局打开。2016 年Q1，实现营收19,094 万元，同比增长3.54%；归属上市公司股东净利润1560 万元，同比增长9.2%；我们认为公司业绩有望实现持续增长。

员工持股计划展现公司发展信心。公司于2016 年1 月6 日完成第一期员工持股计划，持股金额为7305 万元，成交均价为30.365 元/股。该计划锁定期为12 个月，有助于激励员工工作积极性，彰显发展信心。

首次覆盖，给予“增持”评级 。基于谨慎性原则，暂不考虑非公开发行对公司业绩的影响，预计2016-18 年公司净利润分别为106、149、203 百万元，对应EPS 分别为0.27、0.37、0.51 元/股，按照当前股价17.44 元计算，对应PE 分别为65、46、34 倍。公司自动化包装业务的多元化发展格局已经打开，机器视觉的应用是未来一大技术亮点，给予“增持”评级。

风险提示：经济增速大幅下滑；技术研发不达预期。(国海证券)