专家：避险需求为黄金提供持续上涨逻辑

新华社上海６月２８日专电（记者潘清）６月２４日公布的公投结果显示，多数英国选民选择脱离欧盟。受此影响，纽约市场金价一度突破１３６０美元每盎司，创下两年多新高，收盘仍达到１３２２．４美元每盎司。在中国内地市场，投资于上海黄金交易所现货合约的黄金基金（５１８８００）２４日盘中触及涨停。

近日由国泰基金、大智慧通讯社联合主办的“今年投资看黄金”主题论坛上，多位投资专家不约而同地表示，在英国“脱欧”和其它不确定因素影响下，避险需求将为黄金提供持续上涨的逻辑。

申万宏源证券有色金属高级分析师徐若旭表示，目前海外整体经济仍处于衰退期。始于新兴国家的经济危机透过大宗商品向发达国家扩散，负利率波动加剧。而在美国市场，无论从逻辑或是数据趋势观察，都没有迹象表明其经济有足够的动力支持，诸多不确定性因素推升了黄金的避险价值。

“从更大概率上来说，我们或在２０１７年看到美国‘宽财政＋紧货币’的政策组合。在这个组合下，美元的贬值将利好金价。”徐若旭说。

国泰基金旗下黄金基金的基金经理艾小军也援引数据分析说，今年以来全球股市低迷令黄金避险价值凸显。以中国内地市场为例，截至６月２４日上证综指年内累计下跌１９．３５％，同期上海黄金交易所ＡＵ９９９９涨幅达到２６．２９％。

艾小军认为，英国启动“退欧”程序，美国经济数据好坏参半令美联储加息概率大幅减小，加上中东、朝鲜半岛局势紧张，各种不确定因素均令市场避险情绪上升，从而对金价形成利好。

值得注意的是，从去年下半年开始，多国央行持续增持黄金，今年年初以来全球市场机构黄金多头净持仓也在持续增加，显示市场看多黄金意愿强烈。在艾小军看来，当下黄金处于“上有供给约束、下有需求支撑”的状态。

多位投资界人士表示，在人民币贬值预期下，内盘黄金价格走势或强于外盘，建议投资者可加大国内黄金资产配置，有效应对财富“缩水”。

而在多元黄金投资渠道中，黄金ＥＴＦ被认为是较为理想的配置标的。艾小军以黄金基金为例介绍说，这只ＥＴＦ接近于１００％持仓，紧密跟踪ＡＵ９９９９的价格变化。由于以人民币计价的ＡＵ９９９９价格跟随外盘金价变化，投资黄金基金还能对冲人民币贬值风险。

与其它黄金投资产品相比，黄金ＥＴＦ门槛较低，投资也更便捷。据了解，投资黄金基金一手为１００份起（约等于１克黄金），起投点仅为２８０元左右。另外，黄金ＥＴＦ支持Ｔ＋０交易，且无申购和赎回费。在黄金投资机会显现时，此类产品可为投资者快速取得大量筹码提供工具。