第一上海叶尚志：港股跌势已成 续探底

第一上海首席策略师 叶尚志

据香港文汇报报道，6月14日。港股大盘在周一急跌500多点后，依然反弹乏力，恒指连跌第四日，而大市成交量亦缩降至仅有532亿多元，显示资金入市捞底的意欲依然疲弱，总体观望谨慎气氛浓厚。

目前，由于环球避险情绪出现急速升温，全球股市进入了同步下跌的行情阶段，在短期不明朗因素未能消除之前，相信港股将难以扭转弱势，后市有继续向下探底寻找支撑的倾向。操作上，建议要继续控制仓位做好风控，暂时仍不宜过分激进。

恒指出现震荡走低，走了一波四连跌，在盘中一度下跌154点低见20,359，但是低位弹性依然不强，显示盘面弱势仍未能扭转。信心指标股腾讯(0700)持续受压，而国际金融股的压力来得相对明显，汇丰(0005)再跌1.35％、渣打(2888)再跌2.56％。

恒指收盘报20,388，下跌125点或0.61％，国指收盘报8,583，下跌37点或0.42％。另外，港股主板成交量缩降至532亿多元，而沽空金额有67.6亿元，沽空比例12.7％。至于升跌股数比例是665：756，而日内涨幅超过10％的股票有15只，日内跌幅超过10％的股票有5只。

全球股市继续同步下跌的行情，英国脱欧公投(本月23日)是触发点，加剧了市场的避险情绪，而事实上，每个地区股市也正在面对一些问题，市场也正好趁机会来做出调整，但要提防的是，在同步下跌的过程中，会否引发出新一轮的系统性风险，最终令到全球股市出现类似今年初的骨牌下挫，这是最大的潜在风险所在。目前的风眼在欧元区，以德国股市DAX指数来看，今年3月份的低点9,500关口，是重要的图表支持位。

欧央行在今年3月初宣布加推量宽规模，把每个月的购买资产额度从600亿加大到800亿欧元。因此，以欧洲龙头股市DAX指数来看，如果跌穿守不住9,500关口的话，可能是欧洲量宽政策已失去对股市构成支撑力的证明。

美股期权周五季结

另外，日本股市持续下挫连跌第四日，NKY指数昨日再跌1％至15,859收盘，继续朝预期中的15,000关口进发。日圆过强对日股构成打击，而市场正期待日央行在周四的会议上，有加大货币基础的宣布，但如果期待预期落空的话，要提防日圆(兑美元)有升穿105关口的机会，情况将对日股构成进一步打击。至于美股方面，短期加息的机会已急降，最快的加息时点可能要待至9月，但是美国实体经济是否转差了，却成为了市场最新的关注点。

目前，美股道指仍处相对高位水平，但是已一举下破了10日、20日和50日线，走势上已有转弱倾向。而美股期指期权合约将于本周五进行季结，要提防在完成季结后，美股的波动性有明显放大机会。(笔者为证监会持牌人士)