空头筹码尽失 且看“国家队”两手硬

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空头筹码尽失 且看“国家队”两手硬

(原标题:请不要对经济L型走势失望)

A股市场从来没有像现在这样对宏观经济走势那么敏感,权威人士关于宏观经济L型走势的谈话让弱不禁风的A股市场下了一个台阶,让很多投资者对后市走向产生悲观预期。在其后长达15个交易日的横盘整理中,很多人预测久盘必跌,2638点将不保,2500点、2300点甚至2000点的预测低点被不断刷新。让很多人没有想到的是,此次的久盘并没有必跌,而是以百点长阳宣告向上突破。市场乱套了吗?没有!是投资者的心乱了,所以才迷失了方向。

L型表明宏观经济走势已见底

其实,关于宏观经济L型走势的谈话对股市是个利好消息,权威人士强调指出,这个L型是一个阶段,不是一两年能过去的。L型是什么意思?就是宏观经济下行以后开始横盘运行了。权威人士说得很明白,横走的状态要持续一两年。那么至少在这一两年中,宏观经济是处在一个底部位置,虽然上不去,但也下不去了,见底了。有这么稳定且已经见底的宏观经济做依靠,这对A股市场而言当然是重大利好。

为什么大多数市场分析人士认为权威人士的谈话是利空呢?这是因为此前有好几个激进的知名分析师高呼宏观经济已经U型反转,很多投资者信以为真。但权威人士对此明确加以否定,认为我国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。谁的说法更权威呢?毋庸置疑,权威人士一言九鼎。这样就在很多投资者心中产生了巨大的预期差,原来信以为真的U型反转被否定了,利好不再,变成利空,这个时候投资者就顾不上仔细研究权威人士谈话的精髓了。

应该说,经济的L型走势,并不意味着股市也是L型走势,但这个时候再拿宏观经济说事,就说不通了。宏观经济见底,就意味着经济对股市的不利影响也已经见底了,属于利空出尽。这实际上就是其后A股市场能够横盘15天不跌反涨的重要原因,经济见底,股市也已见底。股市与经济不同,经济的底部是虚的,看不见摸不着,只能用GDP来量化,而股市的底部是可以看得见的,可以用指数量化。股市的底部是一个区间,事后看可以精确到某个点,比如上证指数的2638点。

空头筹码尽失且看“国家队”两手硬

经济L型走势,客观上并没有给股市拖后腿,如果说之前对股市构成了一定的压力,那么当L型成型后,对股市其实已经没有压力了。因此,投资者不仅不应该对经济L型走势失望,相反应该感谢权威人士一锤定音,指明了宏观经济将在底部区域横盘一两年,解除了股市的后顾之忧。宏观经济见底了,股市还能坏到哪里去呢?有人偷换L型的概念,认为股市走势会是一个L型下面再接一个L型,这哪里还是L型?分明是阶梯型下降,这种预判与市场实际完全不符。

最近央行货币政策分析小组发表了《中国货币政策执行报告》,其中披露,在今年1月份股灾3.0中,央行再度加大流动性投放救市,“国家队”又在二级市场增持了1万多亿股票。很多人都人云亦云地说现在的A股市场是存量资金在博弈,其实大错特错,A股市场分明是增量资金与存量资金在博弈,是“国家队”的增量资金置换出了市场中的存量资金。这就是现在A股市场最大的基本面,“国家队”已经在二级市场累计买进了2万多亿市值的股票,此举彻底改变了A股市场的生态,对大盘走势具有决定性的影响。

国家现在已经和持股的投资者站在了同一条战壕里,对股市涨跌所带来的巨大资产损益感同身受,因此事关股市的决策和政策越来越接地气。人们可以看到,上市门槛逐步抬高,新股发行严格控制节奏,再融资政策逐步收紧,把保护投资者利益放在了最重要的位置,出台政策重视市场反应。这在过去是很少见的,因为有“国家队”的巨大存在,更何况“国家队”的利益已经与投资者的利益融为一体,这就是A股市场最大的利好。

那么为什么现在还有那么多人看空A股市场呢?所谓宏观经济U型反转破灭只是一个借口,真实原因是很多投资者已经做空出局。看上去空头人多势众,但实际上都已经出局,对市场产生不了实质性的影响,因此市场久盘不跌,只能由多头说了算。既然很多空头已经把筹码交给了“国家队”,那么不管空头看得有多空,实际上并没有什么卵用,还得看“国家队”的脸色亦步亦趋。“国家队”一手持股,一手握钱,两只手都硬,绝对的NO.1,试看天下谁能敌?

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