益民基金：市场有望延续惯性上涨

上周两市探底企稳后冲高震荡，市场在加入MSCI和开通深港通的预期下放量大涨。上证指数报2938.68点；深证成指报10344.91点，创业板指报2204.97点，上证综指涨4.17%，深证成指涨5.4%，创业板指涨 6.53%。

5月中国制造业PMI好于预期，房地产市场热度延续，经济悲观预期有所修复。 5月官方制造业 PMI50.1，与上月持平，但高于市场预期，验证中期经济 L型判断，企业低位补库存，原材料库存和产成品库存双双回升。5月地王频现，百城房价涨幅扩大，房地产市场热度延续。维持经济短期W型、中期L型、长期只有改革才有望U型复苏的判断。菜价降、猪肉稳、大宗回落，通胀整体温和并有望涨幅放缓。货政回归稳健，财政加杠杆。

美国5月新增非农就业人口3.8万，创2010年9月来最低增幅。美国5月新增非农就业人口3.8万，市场预期为16万，远低于预期。而美国失业率下降主要是因为劳动参与率下降。此前4月美联储会议纪要偏向于鹰派，美联储6月加息概率提高，但在5月非农数据公布之后，6月加息概率回落至4%，7月回落至34%，6月加息几无可能。

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