最大风险解除 A股现右侧机会

3日市场在高位震荡后尾盘出现上行趋势，在美国非农就业数据大大低于预期的情况下，美联储6月加息的可能性大大降低，6月的最大风险要素之一被解除，在A股选择方向的关键节点，这将为行情向上添一把力。优投顾投研团队认为，短期深度调整可能暂时不会出现了，本周大概率向3000点展开进攻，策略上可小幅加仓。

当然，6月市场出现反弹的宏观逻辑是建立在重大事件的危机两面的博弈上面，风险很大，机会也很大。美联储6月加息与否就是给予的这种建立在重大事件的危机博弈基础上的机会，而美国非农大幅不及预期，就是给了资金反面博弈加息的可能。

而6月这样的机会还有很多，如A股是否会纳入MSCI，以及英国脱欧公投等，都会给予市场左、右侧的博弈机会。因此，我们此时提示投资者转“行”的逻辑，就是基于风险解除后的右侧交易机会。

国内周末消息面，央行完善平均法考核准备金，被市场解读为变相降准，属于重大利好；此外，传出期指松绑的消息，虽然对市场的影响还有待评估，但普遍认为是市场正常化的标志。

本周将进入5月份宏观经济数据披露周期，CPI、PPI、贸易差额等率先揭幕，预计5月经济数据对市场的影响中性，不会构成重大利好或利空。即市场波动逻辑的主轴将围绕重大事件带来的危机博弈上。

提示关注主题：黄金

美联储6月加息的可能基本被排除，意味着美元弱势下黄金成为保值首选。弱势美元很大程度上是美联储的一种策略，此前抬高加息预期更像是一种预期管理，或者说是一种姿态。美国加息与否的根本还是在于美国经济数据，而不加息也符合弱势美元策略。预计黄金会迎来一波趋势性上涨的机会。A股黄金股预计会借机表现。

政策主题策略

据报道，营改增后第二波减税来袭，资源税全面改革7月将在全国推开。财政部、国家税务总局联合对外发文，自7月1号起我国全面推进资源税改革。这是继5月1号营改增试点全面推开后，我国推出的又一重大税制改革。这将对资源品产生实质性利好。

总之，6月市场的最大风险基本被排除，行情有望继续上行，策略上可小幅加仓，但值得注意的是，支撑行情反转的逻辑因素尚未出现，挑战前高或有，但继续打开空间的可能性不大，仍以结构性行情为主。

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