叶尚志：反弹后又再回压 但未有破底而落

第一上海首席策略师 叶尚志

据香港文汇报报道，5月18日。港股反弹了两天后又再回压，空头仍未退场，在隔晚美股持续调整的影响下，空头就再度发难把市场压下去。目前，空头依然是短期市况走势的主导，会否趁低回补、是港股能否正式展开跌后反弹的关键。以昨日港股的表现来看，在美股道指创出一个半月新低17,469、A股上综指再度失守2,800关口的背景下，港股还是跌了，但是恒指和国指仍分别守于近期最低点19,595和8,176以上，总算未有破底而落。

操作上，估计港股在超跌后有先企稳反弹的机会，交易值博空间是存在的，但是在操作时需要注意两点，一方面，要适度调控仓位，不宜过分激进看多，另一方面，要严格选股，对手上持股进行筛选检视，而「绩优」、「趋势」股依然是我们的重点关注名单。

空军未见撤离仍主导市况

恒指昨日出现低开后震荡的行情，在盘中曾一度下跌370点低见19,749，但未有跌穿近期最低点19,595(上周五的盘中低点)，权重指数股全面受压，然而，一些严重超跌品种如内险股和内银股，短期再跌的空间会有一定限制。

恒指收盘报19,826，下跌292点或1.45%；国指收盘报8301，下跌125点或1.48%。另外，港股主板成交量有586亿多元，而沽空金额有91.9亿元，沽空比例进一步缓降至15.68%，但仍处偏高水平，空头未见撤离仍是市况的主导。至于升跌股数比例是369：1122，日内涨幅超过10%的股票有6只，日内跌幅超过10%的股票有11只。

绩优趋势股仍展现抗跌力

盘面上，绩优趋势股依然有相对较强表现，在大盘昨日回压的行情里，都能体现出抗跌力。其中，中民航信网(0696)昨日打低后收平，无起跌，而国药控股(1099)在周二涨了4.26%后，昨日微跌0.14%。如果大盘一如估计能够在超跌后企稳甚至反弹，相信绩优趋势股可以有更突出的表现。另外，权重指标股腾讯(0700)连涨三天后回整，下跌1.1%至161.1元收盘，守稳157元的中短期支持位，可望继续上试165至170元区域。

美国公布了最新的通胀数据，4月份的核心CPI按年上升2.1%，是连续第六个月站在2%以上，美联储加息的机会增加了，消息对美股带来调整压力，也对新兴市场构成资金流压力。然而，温和的通胀是必须的，也是全球央行过去持续放水所希望看到的。因此，只要不是恶性通胀的到来，温和通胀该是可以受到市场一定程度的欢迎。另外，日本公布了首季GDP，经季节性调整后按季增长0.4%，优于预期的0.1%，也优于前期的-0.3%。日本股市昨日表现震荡收平，NKY指数收盘报16,644，微跌0.04%。