商品期货走势分化 黑色系再度大跌

网易财经5月3日讯 商品期货早盘走势分化，农产品、工业金属上扬，黑色系大跌，化工品走弱。截至上午收盘，郑棉涨2.36%，沪镍涨2.29%，豆粕、黄金涨2%；菜粕、淀粉、大豆、沪铝、玉米、沪锡涨幅超1%。跌幅方面，热轧板大跌5.92%，焦煤跌5.66%，玻璃跌4.59%，铁矿石跌4.5%，螺纹钢跌4.32%，沥青跌4.15%，LLDPE跌3.53%；PP、焦炭、PVC、PTA跌逾2%。

五一节前的五个交易日，美元指数接连下挫，累计跌幅达2.21%。北京时间5月2日盘中，美元指数跌破93点。截至5月2日17时，美元指数最低下跌至92.863点。由于商品普遍以美元计价，因此二者之间存在一定的“跷跷板”关系。美元和全球股市走弱，促使黄金受到提振，成为最大赢家。上周纽约黄金期货指数实现五连涨，累计涨幅近5%。5月2日盘中，国际金价继续走高，突破每盎司1300美元。

就国内市场而言，近期商品期货波动加剧，换手率快速增加，黑色系走出一波大级别的反弹行情。供给侧结构性改革政策发力、流动性增加、供需面好转、宏观数据乐观、商品价格超跌等因素为商品期货提供了有力支撑。

展望5月，国内商品市场仍有望延续涨势，但品种间将出现分化，从同质化的同涨同跌向根据商品期货自身基本面、技术面情况回归理性。其中，在避险需求驱动之下，贵金属涨势仍值得期待，特别是近期美元羸弱推动国际金价突破每盎司1300美元的心理关口，有望进一步打开黄金的上涨空间。

软商品方面，白糖一直是默默“蓄势”的品种。在此前黑色系、化工品、棉花等品种轮番上攻之际，白糖的表现并不抢眼。不过，白糖的基本面已有所改善，政策面有一定支撑，拉尼娜的天气因素带来减产的想象空间，因此白糖涨势可期。

至于前期的明星黑色系，在政策面压力和资金炒作情绪冷却的背景下，黑色系期价料出现理性回归，多空或重回均衡态势，后市震荡概率大。值得注意的是，此轮行情上涨过后，商品多头情绪空前高涨，较长时间以来大宗商品的熊市氛围有一定缓解。