私募逆势布局 新能源板块能否“王者归来”

作者：马嘉悦

机构对新能源板块的关注度正显著提升。近期出炉的百亿级私募产品月报显示，部分机构逆势布局了新能源板块。

在业内人士看来，由于前两年的快速发展，新能源板块存在产能过剩的预期，后续或难以出现整体行情，但经过前期调整，储能、光伏、锂电材料等细分领域逐步显现布局机会。

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部分百亿级私募提前埋伏新能源，甚至逆势布局。

正圆投资近期发布的产品月报显示，截至4月底，组合行业配置聚焦"碳中和"主题下的光伏赛道。

今年4月底，光伏硅片龙头企业TCL中环披露一季报，正圆壹号私募投资基金现身前十大股东名单。从产品净值走势来看，5月以来该产品净值表现与TCL中环股价走势趋同，大概率依旧重仓该标的。

合远私募创始人管华雨在月报中也分析称，经历了一个多季度的主题投资发酵后，原本的低估值板块实现重估，去年机构持股集中度较高的热门板块则开始分化，部分行业和龙头股业绩增长表现良好但估值不断压缩，目前大多处于历史估值区间的中下分位处，性价比日益突出。

5月17日，反射膜行业龙头企业长阳科技发布的公告显示，截至5月11日，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的产品持有公司563.9万股，迎水投资旗下产品共计持有873万股。相比一季度末，尽管该股股价回调，但上述两家百亿级私募持股数量并未发生变化。

5月12日，长阳科技发布公告称，公司拟投资建设"年产4亿平方米储能和动力汽车用锂离子电池隔膜项目"，加码锂电池隔膜产能。

在机构关注度提升、百亿级私募埋伏的背景下，近期新能源板块有所反弹。截至5月17日，新能源指数近一周涨超5%。

后市该板块是否有望"重整旗鼓"？在多位业内人士看来，由于产生过剩问题，新能源板块或难现普涨，但其中结构性机会值得关注。

"随着新能源车渗透率达到较高水平，我们会从过去的板块投资转向个股选择，优选发展确定性更强的优质个股。清洁能源当下仍是高景气行业，行业供给竞争加剧等隐忧已充分体现在股价调整中，因此，行业内具备比较优势的公司已迎来布局机会。"相聚资本研究总监、基金经理余晓畅坦言。

止于至善投资研究部彭进京也认为，新能源车逐步进入中低速增长阶段，可以优选供应相对紧缺、技术壁垒高的龙头企业。具体来看，高镍正极、硅基负极、湿法隔膜、高性能电池等细分板块是行业未来技术发展的方向，其中估值相对合理的优质标的值得关注。

建泓时代投资总监赵媛媛则表示，在新能源车增速趋缓的背景下，能够为新能源车降本增效的细分行业板块，如一体化压铸、复合集流体等值得关注。与此同时，在清洁能源行业中，储能及智能电网增长空间相对更大，N型电池、钙钛矿等新技术路线可密切跟踪。