金融报道丨首批个人养老金理财产品问世 长期、稳健、普惠成关键词

首批个人养老金理财产品名单于近期正式出炉，包含工银理财、中邮理财、农银理财三家理财子公司旗下的7只产品。至此，养老储蓄产品、养老理财产品、养老保险、养老基金四大类产品均已就位，个人养老金可投资产品的范围再度扩容。

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招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，此次推出的个人养老金理财产品，具有三个显著特点：突出稳健性(中低风险等级，采取多种策略和措施，努力降低波动)，兼顾收益性(较好平衡风险与收益，通过个人养老金资金账户投资，其业绩比较基准略高于一般养老理财产品)，保持长期性(投资期限较长，通过个人养老金资金账户投资的部分产品，期限在三年以上)。

此外，通过个人养老金资金账户投资部分个人养老金理财产品，还享受税收递延优惠以及手续费优惠，具有一定的普惠性，将成为居民养老投资的重要选择。

首批个人养老金理财产品名单公布 3家机构7只产品入围

近期，中国理财网发布了首批个人养老金理财产品名单，工银理财、中邮理财、农银理财三家理财子公司旗下的7只产品入围，2月10日起在全国开展试点的36个城市或地区发售，均为1元起购。

财经网金融注意到，上述7只产品均设有最短持有期，风险等级集中于PR2—PR3之间——具体来看，工银理财有4款产品入围，数量在个人养老金理财产品名单中居首。4只产品均设有最短持有期，分别为365天、540天、720天以及1080天。对应的业绩比较基准(年化)分别为3.70%-4.20%、4.10%-4.60%、4.40%-4.90%、5.25%-5.75%。风险等级方面，前3只产品风险等级为PR2，第4只产品等级为PR3。募集时间为2023年2月10日至2023年2月15日，面向已经开立个人养老金账户的客户出售。

农银理财入围的产品为"农银同心•灵动"360天科技创新人民币理财产品。该产品为混合类(非保本浮动收益型)理财产品，最短持有期360天，风险等级为中等，业绩比较基准4.05%(年化)。

中邮理财的两款产品分别为添颐•鸿锦最短持有365天1号（安盈款）、添颐•鸿锦最短持有1095天1号（安盈款）人民币理财产品，二者的业绩比较基准分别为3.65%—4.65%、3.85%—4.75%，风险等级为PR2中低风险。

据悉，工银理财此次入围的4只产品均为新发产品，而中邮理财及农银理财的产品为存续产品，两家机构专门面向个人养老金资金账户设置了个人养老金专属L类理财份额。农银理财表示，L份额与原理财份额延续相同投资策略，统一进行投资运作管理。

值得关注的是，此次个人养老金理财在产品设计方面更加聚焦投资的长期性、稳健性和普惠性。在资产配置上，各家机构选择了较为稳健的资产配置，以求实现收益与风险的平衡。

据统计，在首批个人养老金理财产品中，除1只产品为混合类产品外，其余6只产品均为固定收益类产品。

中邮理财在宣传页面中介绍称，本产品主要通过使用固定比例投资组合保险策略和目标风险策略，均衡配置债券和权益等各类资产。不低于80%投资低风险的利率债、高等级信用债，积累充足的安全垫；不高于10%投资收益弹性较强的其他权益类资产，并采用增配优先股、对冲工具等方式，力争降低组合的波动，获取超越单一市场的投资回报。

而在获取个人养老金理财收益的同时，用户同样可以享受个人养老金的税收优惠。中邮理财在宣传页面标明，产品享受手续费和税收的双重优惠，产品综合费率较非养老金产品降低0.45%，不收取超额业绩报酬，让广大投资者切实受益；工银理财也介绍，客户在购买上述理财产品同样享受个人养老金的税收优惠，工银理财投资者仍可享受每年12000元最高税优额度，并且在缴费及投资环节无需缴纳个人所得税。

养老投资风险偏好保守 养老理财未来可期

2022年普遍被视为个人养老金元年，多部门的配套政策设施渐次落地。包括去年11月，人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发《个人养老金实施办法》。办法显示，个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。而据人社部数据显示，截至2022 年底，个人养老金参加人数1954 万人，缴费人数613 万人，总缴费金额142 亿元。

同月，银保监会公布了首批开办个人养老金业务的机构名单，23家银行与11家理财公司入选。此外，首批特定养老储蓄产品、首批个人养老金基金名录、首批个人养老金保险产品名单也在去年11月陆续面世，此次首批个人养老金理财产品名单出炉，四类个人养老金产品将齐聚市场共同竞争。

在正式开闸前，各方在推出个人养老金理财方面已进行了一系列的前期准备。去年11月，由银行业理财登记托管中心负责建设的个人养老金理财行业平台完成技术上线。主要上线了开立唯一个人养老金理财行业平台账户、实现个人养老金投资理财产品信息统一报送、支持个人养老金投资理财产品相关信息统一发布三大功能。同期披露的信息显示，截至2022年11月28日，工商银行、建设银行、邮储银行等15家商业银行以及工银理财、中邮理财、兴银理财等10家理财公司已通过个人养老金理财产品行业信息平台系统验收，成为首批验收通过的机构。

相对而言，银行具备网点渠道、用户基础、业务体量等优势，且从当居民养老投资方式来看，用户整体投资风险偏好倾向保守。研究表明银行理财、银行存款等低风险产品仍是多数投资者在养老金融产品中的首选。

"居民养老财富管理的目标是为自己退休后储备充足的养老资产，从养老财富储备实际的投资方式来看，多数调查对象通过多元化的养老投资方式进行养老财富储备"中信银行联合华夏基金发布的《2022年中国居民养老财富管理发展报告》中披露的数字显示："其中，有54.47%的调查对象养老财富主要偏好的投资方式是银行理财，其次是银行存款（50.89%）、商业养老保险（43.37%）、基金（29.47%）、房产（22.45%）、股票（10.37%）。"

光大证券研报指出，目前市场上主流养老金融产品包括养老理财、养老目标基金、商业养老保险、养老储蓄等。根据中国养老金融50 人论坛发布的《中国养老金融调查报告2021-2022》，银行存款或银行理财是公众进行养老财富储备的主流方式，对于其他风险相对较高却可能获得高收益的养老金融产品（如股票、基金、信托等）配置意向相对有限。即便在通过税收优惠方式激励投资者参与养老金融市场情况下，调查对象仍然更加偏向于银行理财、银行储蓄这类风险较低、收益稳定的产品。

"后续看，预计投资策略成熟、投资风格稳健且投资收益具备竞争优势的产品将更好地抢占市场份额，个人养老金理财产品具有竞争优势"上述研报指出。