长盛基金王宁：知行合一，均衡策略穿越波动

2022年行情的复杂多变，再度给投资人上了印象深刻的风险教育课，也让更多人意识到均衡配置的重要性。所谓"兵无常势，水无常形"。面对市场跌宕起伏，没有一个板块或者一种风格的表现能每年都很出色，要实现长期的稳健回报，要么踩准每一个切换节点，要么做好均衡配置。但是"要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难"，相较之下，均衡配置实现超额回报的概率更高。

(资料图)

作为久经市场历练的沙场老将，长盛基金首席投资官王宁拥有超20年从业经历，是一位能力圈宽广、风格均衡的实力战将，擅长从基本面出发选股，极少参与概念和题材性投资，注重控制组合结构控制下行风险以保障业绩稳定。正在发行的长盛均衡回报混合型基金(A类015737，C类015738)，是践行王宁均衡投资策略的又一力作。该基金将通过对优质企业的全面深入研究，均衡兼顾价值和成长风格，精选优质上市公司，分享其在中国经济增长大背景下的可持续性增长，力争实现基金资产的长期稳定增值。

知行合一，投资方法论不断进阶

回顾担任基金经理近16年来，面对市场不断变迁，王宁的投资方法论也在不断精进。从早期重点配置食品饮料、有色、地产、医药等行业，到中后期几乎覆盖申万所有行业；从主动投资，到主动和量化相结合、成长与价值兼备的均衡风格，王宁也人如其名，知行合一在波动加剧的市场环境中为投资者实现"宁静以致远"。

从今年的操作看，王宁一方面做到了比较均衡的行业配置，在价值与成长间平衡，另一方面能够根据市场趋势做出及时应对。从已披露的公告看，在二季度成长板块反弹期间，王宁管理的基金增加了对成长板块，例如新能源行业的配置，提高了组合弹性和活跃度，增厚了收益。而在一季度、三季度，又根据国内国际市场的格局性变化对价值成长风格组合的影响，增加了煤炭、地产、银行等低估值价值类型品种在组合中的比重，有效控制了回撤。

这种灵活且均衡的操作也得到了市场正向反馈。据季报统计，截至2022年三季末，王宁在管的长盛成长价值、长盛量化红利和长盛航天海工今年来回报均跑赢了大盘。

长周期视角+短期动态变化，追求行稳致远

经过多轮的牛熊市洗礼后，王宁深知"不疾而速、慢即是快"的道理，为此，面对未来，王宁更倾向用一种"长周期"的视角来思考。放眼长期，中国站在了由快到慢、由表及里的新发展阶段，从科创板的推出、注册制的展开、国家大基金，到自贸区、房住不炒、不搞大水漫灌等一系列举措的推出，表明了国家正在集中资源支持硬核攻坚，核心技术和基础材料的突破指日可待。

同时，王宁也关注短期变量。站在当下，当前国际市场上大宗商品价格高位震荡，美国加息趋势尚未扭转，地缘政治冲突依然持续。王宁认为，这样的复杂局面，将可能影响国内的经济复苏节奏，同时可能也会阶段性约束国内经济政策的放松力度。

总体看来，在长周期的视角下，中国经济正处于一个转型升级的阶段，加上疫后复苏、海外因素的多重影响，前路虽然光明但过程中面临诸多不确定因素。在这种环境下，基金产品要做好搭配和平衡，做好防守再反击。公告显示，长盛均衡回报既能投A股，也能参与港股投资。股票投资占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不高于股票资产的50%。

展望2023年，机构普遍持相对乐观态度。兴业证券预计，A股和港股将受益于中国开放和经济复苏，有望迎来投资的"大年"，赚钱效应将好于2022年，中国股市特别是港股将有望迎来全球增量资金的再配置。对于投资者来说，当前市场处于历史底部区间，也是低位借基入市的良好窗口，借助实力派战将掌舵的新基金轻装上阵，未来获取超额收益的胜率更高。