99.65亿元竞得锦界能源30%股权 中国神华煤电一体化运营提速

财经网资本市场讯 12月16日晚间，中国神华发布公告称，公司以挂牌底价99.65亿元竞得都城伟业于北交所公开挂牌转让的其所持锦界能源30%股权，并与都城伟业于2022年12月16日签署了《产权交易合同》。本次交易完成后，公司对锦界能源的持股比例由70%增至100%。

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公开资料显示，锦界能源是煤电一体化综合能源企业，所属锦界电厂规划建设572万千瓦煤电机组，已投运装机容量372万千瓦，是国家"西电东送"北通道项目的重要启动电源点；所属锦界煤矿截至评估基准日的中国标准下可采储量为13.5亿吨，核定产能1800万吨/年。

经营业绩方面，2021年，锦界能源实现营业收入97.52亿元，实现净利润38.23亿元；2022年1-8月，锦界能源实现营业收入81.18亿元，实现净利润37.99亿元。不难看出，锦界能源今年前八个月净利润已经接近2021年全年净利润水平。

中国神华在公告中指出，本次交易完成后，锦界能源将由本公司控股子公司变为本公司的全资子公司，有利于进一步 巩固本公司煤电一体化运营优势。

据财经网了解，中国神华在成立之初，就确立了煤电一体化发展理念，形成了深耕煤炭业务，积极拓展电力、铁路、港口、航运、煤化工等煤基产业链下游行业的"煤电路港航化"纵向一体化经营模式，目前已经发展成为全球第一大煤炭上市公司，同时也是国内第二大火电上市企业。

今年前三季度，中国神华实现营业收入2504.89亿元，同比增长7.5%，实现净利润591.31亿元，同比增长45%。其中煤炭和电力营收占比接近90%，是公司的主要营收来源。

在煤炭业务方面，中国神华拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区、宝日希勒矿区、包头矿区、新街矿区等6大矿区，地质条件好，开采成本低，核定产能占全国总产能的8%；在发电业务方面，神华燃煤电厂约83.8%的燃煤来自于公司内部供给，公司丰富的煤炭储量保证了内部电厂燃煤供应。

值得一提的是，2021年度电价政策改革，对燃煤发电电量上网电价有序放开，上下浮动原则上调均为不超过20%，其中高耗能企业市场交易电价则不受上浮20%限制。

据了解，2021年10月15日，也就是电价改革实施首日，江苏省和山东省成交电价上浮近20%，直抵最高浮动电价上限。此后，多地电力市场成交价均实现20%顶格上浮。

由于中国神华市场交易电量占比高，公司发电板块业绩迎来较高增长。半年报显示，2022年上半年，中国神华实现发电量84.79 十亿千瓦时，同比增长10.1%；实现总售电量79.60 十亿千瓦时，同比增长10.5%；平均售电价格412 元/兆瓦时，同比增长23.7%。

浙商证券认为，中国煤炭储量和产量的逐步提高将给公司带来巨大的现金流，一体化运营保证了公司电厂的煤炭供应，同时电价政策的改革给与发电业务更多的利润空间。考虑到当前煤炭供需错配和全球能源危机的影响，中国神华未来成长性较大，值得重点关注。

文/赵永俭