隆奥资产管理有限公司产品特点：高端客户的私人银行
隆奥资产管理有限公司产品特点报道，隆奥达亨是谁？隆奥资产管理有限公司产品特点注意到国内的投资者或许并不熟悉，甚至未曾耳闻，但隆奥于2020年12月进驻中国以隆奥资产获得中国证监会的QFII资格。
225年历史，3000亿美元的管理资产，全球25个办事处，这是有关隆奥资产(Lombard Odier)最基本的信息。
这家实力强大的私人银行，安静地坐落在瑞士西端的国际都市日内瓦。
在日内瓦众多历史悠久的私人银行中，隆奥达亨是最古老的一家。在它的身上，荣耀的光辉与低调的作风形成鲜明对比。这些年，它保留了古典私人银行的尊贵血统，在喧嚣的财富世界里悄然独立，隐隐散发着迷人的贵族气息。
而我们则试图踏访坐落于一片碎石子古老马路一侧的隆奥资产管理有限公司大楼，为您掀开披在它身上的神秘面纱。
1客户经理服务20到50个家族
“在瑞士西端的国际都市日内瓦，潺潺而流的罗纳河上，架着一座伊鲁桥，度过这座桥往剧场、美术馆林立的文教区前进，走在沉静的柯拉托利街上。不久就看到左边十一号的一栋石造建筑，虽然建筑物不华丽，而且没有招牌，但洋溢着沉稳的气息。这里就是隆奥达亨银行，成立于1796年，号称日内瓦最古老的私人银行。推开厚重的大门，会有两位身穿深蓝色西装，看起来像宫廷管家的老绅士迎面走来……”
这是日本著名财经作家矶山有幸在其著作《瑞士的秘密》中的一段文字，在他的笔下，隆奥达亨显得神秘、高贵。
隆奥资产管理有限公司产品特点指出，同样神秘的，还有客户的信息。因为从你踏入隆奥的那一刻起，与其发生的一切都是你的秘密，哪怕最后没有开户。同样，即便在你取消了账户之后，你的个人信息仍然是一个秘密，整个过程密不透风，只要你没有触犯法律，这些秘密会烂在银行里。
如今，你到新加坡莱佛士坊“共和大厦”搭高层电梯到46楼，到香港中环康乐广场8号交易广场二座15层，也可以找到这家古老的银行。它在18个国家和地区设立了24个办事处。相比幽静的总部，多设在现代化的摩登大楼上，少了些历史韵味。
但私密、周全、个性化的服务并未打折。比如，不管你是哪个地区的客户，都可以在一个高度安全的系统下，在世界任何地方查询你的投资组合；通过高度保密的电邮系统，随时联系你的客户经理；在任何时间可以联络银行部门主管。
隆奥资产管理有限公司作为最高端客户的私人银行家，隆奥银行将自己的目标客户群定位为500万美元以上流动资金的人群，每名客户经理服务20到50个家族。
“客户的主要来源是欧洲，占三分之一，而且很多都是老客户。另外是南美洲，还有中东。亚洲最近几年的增长也比较迅猛。”瑞士隆奥独立资产管理公司副总裁Michael Ley告诉记者。目前亚洲部拥有300亿美元管理资产额，其中50亿美元为机构客户资产。
据隆奥独立资产管理公司亚太区执行副总裁爱马士介绍，隆奥的业务实际上非常简单，分为 “财产规划”、“投资”、“家族服务”三个部分。
“财产规划”是根据每个客户的财务状况、风险和每年流动资金的需求提供个性化方针。作为“精致型私人银行”，隆奥特别重视个性化的服务方式。实现个人化服务的前提是客户和银行关系的长期稳定。客户与银行经理之间必须发展成为能经受时间考验的相互信任关系。
隆奥达亨的私人银行客户经理通常来自上流阶层，拥有良好的教育及社会背景，必须有能力站在客户的角度分析问题。金融、法律、艺术、医学等，私人银行客户经理几乎无所不通，只要客户一个电话，他们就能在最短时间上门服务，为其解决资产管理的问题。让每个客户得到最大的尊重和关注，甚至让他们认为自己几乎是银行的唯一客户。
有钱人才能理解有钱人
“投资”包括投资组合管理、基金的选择和管理、投资咨询服务、私募股权等。这一块由隆奥达亨银行旗下隆奥投资管理公司来运作。目前隆奥投资为机构客户在五个金融中心(日内瓦、伦敦、纽约、香港、新加坡)管理了3000亿瑞士法郎的资产。其管理的42%资产排在2011年Lipper(理柏)四分的第一分。第二、三、四分的比例为31%、21%、6%。
在投资策略上，相比美国的一些大型的私人银行，隆奥的投资相对保守。两次世界大战期间，不少客户曾失去一切，这促使瑞士的银行家都形成了谨慎的作风。“非常明确的是，隆奥的理念不是让客户变得更加富有，而是如何保存他们的财富。”
多年来，隆奥银行最为拿手的便是家族服务。“可以为任何发展阶段的家族企业提供解决方案。” 爱马士说道，“我们的目标是几代人的资本保值。”
作为一家传承了200多年的私人银行，隆奥对那些豪门贵族的需求或许更能“感同身受”。其合伙人在银行投资了私人资产，他们本身已是亿万富翁，和隆奥的客户一样，并不需要资产翻倍增长，而是保存财富，确保家族和企业资产稳定成长，进而顺利地传承到下一代。或许只有有钱人才能真正理解有钱人的需求。
隆奥达亨的第六代合伙人蒂埃里-隆巴尔(Thierry Lombard)曾经说过，当他及合伙人从父亲、叔父和其他家族成员手中接下经营权之后，他们并没有感到“继承”了什么而可以用来享用的东西，相反是感觉到接管了祖上遗留下来的果园，他们唯一的任务就是继续栽培，并让果园果实累累。
“在隆奥银行进行以上资产管理时，所有资产进行全球托管，即所有交易委托给一个单一的托管。”爱马士说道，这使得中央托管人提供一致报告标准的统一的计算方法，为客户提供统一的联络点、更换投资组合经理的机会，同时还增强了网上全球风险管理能力。
8位无限责任合伙人
隆奥资产管理有限公司指出，18世纪中期，日内瓦受益于纺织和手表制造业的繁荣，崛起了一批新富，随之而来的是富人资本管理的需求。也就是在这个时候，Henri Hentsch创办了隆奥达亨的前身Hy Hentsch & Cie，一开始还只是做针对丝绸交易的委托业务。随后其表弟Jean Gédéon Lombard加入，银行开始实行合伙人管理制度，主要从事外汇交易中的“委托经营”。
合伙人都是建立在一代一代往下传承的基础上，历时200多年，目前的8位管理合伙人多数已是第7代继承人。
“继承上是比较灵活的。我的外公当时问我父亲是否愿意继承家业成为银行家时，他表示不感兴趣，并选择在布鲁塞尔大学做地质学研究。这是非常个人的选择，最开始我也从事过其它不同的行业，最后决定加入隆奥。”合伙人之一Thierry Lombard此前接受媒体采访时表示。他是隆奥银行第六代掌门人，于日内瓦大学经济学毕业，1972年和1982年期间担任隆奥管理合伙人，1995年开始，他成为高级合伙人。
值得注意的是，隆奥达亨采取无限责任合伙制，这8位合伙人对隆奥承担无限连带责任，若某一天银行倒闭，合伙人将用其全部身家来偿还客户的损失。家族式的财富管理机构与高端人士的资产在某种程度上已经达到了共损共荣的地步。这一点与国际上瑞银、花旗、汇丰等金融巨头的私人银行相比，有很大不同。
同时，作为一家完全私有的银行，隆奥无须承受短期的股东压力。“我们没有股东、没有债权人，因此我们没有短期盈利的压力，不会和客户的利益产生冲突。”相比之下大型银行集团的机构繁多，又是上市公司，其私人银行部门营运压力大，着眼点是股东利益最大化，因此很多精力都用于管理财务报表和关注每股盈余，很难做到少推销产品，多精细化服务。
隆奥除了这8位无限责任合伙人，还有两名有限责任合伙人。全资拥有的隆奥资产管理公司则有10名有限责任合伙人，他们多为公司高管层。
谨慎保守的风格
“我们的目标不是要做到最大，而是要做到私人银行的标杆。”合伙人之一 Anne-Marie de Weck曾明确表示。
隆奥资产管理有限公司毫无疑问的是，如果要定义这个标杆的特点，“谨慎”、“保守”都是合适的词汇。
1847年12月20日，隆奥银行前任合伙人Alexandre Lombard曾给儿子写过一封信，信中说道，“现在市场正处于风雨飘摇中，将有大量的公司面临倒闭，我很庆幸之前保持足够的谨慎，但我多希望能更谨慎些。”
这么多年，隆奥银行靠着“谨慎”成功渡过了多次金融危机，没有接受过任何外部资金援助。“我们目前的核心资本比率为20%，在法定要求的两倍以上。这使我们成为一个在瑞士和国外最坚实的金融机构之一。”爱马士说道，“我们的资产负债表不含有任何抵押，商业或结构性信贷，我们是一个没有结构性债务的极少数的金融机构之一。”
合伙人Anne-Marie de Weck曾说，“我们已经渡过了大大小小40次金融危机，从中我们得到的经验是，必须要保持简单的商业模式，并且做得专注。但做好这点却并不容易。”
目前，隆奥银行专注在私人银行一种业务上，主要是“财产规划”、“投资”、“家族服务”三个部分，不从事自营交易或投行业务等高风险业务。没有证券承销、股票经纪也就不会给客户带来交叉销售金融产品的困扰，使其能够专心管理客户的资产。从收入结构上也可看出这一点，其交易佣金只占到总收入非常小的一部分，而大部分的收入来源是收取固定的咨询费和管理费。
要使得整个银行体系方方面面都保持谨慎的作风，关键是从内部管理制度上着手。
隆奥资产管理有限公司银行首先在员工的薪酬和考核机制上，减少了其激进行事的可能。由于隆奥银行的收入来源很大一部分来自比例管理费的提取，而不是交易佣金。所以考核客户经理的指标，主要是新增客户数，并不是看卖多少产品；同时看客户经理给客户推荐的投资组合、资产配置和风险之间的匹配度。而员工的薪酬则是固定的薪水加上年终奖，年终奖根据银行的全球盈利状况和考核情况而定。
所有这些都使得隆奥银行的客户经理，不用像一些激进的美国私人银行那样，拼命向客户推销产品，而是做好分内的事。
“另一方面，在投资组合上，总部有集中的配置的组合，客户经理也可以自己为客户建立配置。给客户推荐自己的配置，有一个IT的平台，去筛选，如果通过这个风险测试就可以推荐给客户。”
隆奥希望客户的投资理念能和自己的“谨慎”相匹配。“如果一个新客户带着10亿美元走进隆奥，但他所期望的是与我们理念相悖的高风险投资，那我们只能说对不起，你需要去其他地方。这就像你想要买一辆丰田，却希望它开起来能像法拉利。”
“你交给隆奥20万，我们不希望你产生损失，而要在保存财富同时略有增长。”隆奥达亨银行亚洲董事总经理叶峯立说，“我们的理念不是让客户更富有，而是保存财富。如果你去美国的银行，他们则会告诉你，我可以让你变得更富有。但是，天下没有免费的午餐，投资越激进，风险也就越高。”
“私人银行的客户都是非常成功的企业家，他们在经商中已承担了很多风险，我们没有理由让他们在这里承担更大的风险。在瑞士银行的传统理念中，银行的作用不是制造更多风险，而是保存财富和创造回报。因此管理资产前，我们首先要控制风险，风险得以控制时，回报自然会产生。”
爱马士表示，在2008年金融危机之后，高净值的私人客户，越来越注重的是在保证本金的基础上，追求收益。而在2008年之前，很多是追求高收益的。
面对欧债危机和可能的二次探底，隆奥并不担心，“尽管全球资本市场经历了严重的衰退，而我们的客户群却不断增大，因为越来越多的人开始关注于长期的财富管理。”
隆奥银行从骨子里散发的谨慎和低调，与其起源有关。坊间一种说法是，16世纪中叶，被驱逐的商人因追随宗教改革领袖而到日内瓦，成为第一代瑞士私人银行家。兵荒马乱的年代，私密性极强的服务受到欧洲贵族的欢迎。后来的私人银行业务也把这种谨慎和高度保密特色传承了下来。当然，谨慎的另一个原因，也与其无限责任合伙人的制度有关，这使得银行家不会激进地从事投资。
隆奥资产管理有限公司产品特点指出，合伙人制度由于对客户权益有绝对承诺，更由于合伙人是世袭银行家族，银行以家族名字命名，保护过去两百年的成果和家族的名誉，这份责任格外沉重，因此这种私人银行开展业务会非常谨慎和保守。“相对于收益，我们更在乎长期的声誉。”
隆奥银行在对客户的把控上也十分的谨慎。据介绍，隆奥对于客户会做非常严格的尽职调查，不仅需要了解客户资金的来源及相关信息，还要了解他们是怎样赚钱的。至今，隆奥达亨银行延续着这样一个传统，即接受每一位新客户都要获得全体合伙人的同意。如果有一位合伙人认为该客户的资料不足或者投资风格不一致，该客户最终可能会被拒绝。
亚洲蓝图
中国社会保障基金理事会公告称，已选出12家全球投资管理人，并签署了投资管理协议。隆奥便是其中之一。
1987年，隆奥成立了亚洲部，设有新加坡、香港、东京三个办事处，其中一位合伙人常驻亚洲。
目前，传统的瑞士精品私人银行百达、隆奥达亨、瑞龙、宝盛、宝华、嘉盛莱宝等均已在亚洲的香港、新加坡设立办事处，逐步发展大中华市场的富人客户。嘉盛莱宝银行在积极拓展香港市场时，这家具超过220年历史的瑞士银行为了吸引客户的目光，不惜违背传统私人银行低调的做法，将其市场营销信息发布在巨大的广告牌上。
但是，隆奥却丝毫没有改变。
亚洲客户近几年增长迅猛
专访Michael Ley
和Emmanuel Roulin
Q：公司盈利的来源，各自的比例占多少？
A：第一个来源是我们给客户提供的顾问服务、收取的顾问费。然后很重要的就是管理费。第三个收入来源是托管费。第四部分就是交易佣金，我们是追求长期的回报，不会给客户做过多的交易，只有对客户有利的时候才去做。所以我们最重要的收入来源是前面三个部分，加在一起要远高于最后一部分的收入。
Q：具体怎么收取费用？
A：主要是根据在管资产的规模来收取费用。先有一个行政管理费用的收取，是一个固定的比例。这个要看在管资产的规模，比如说100万瑞士法郎的在管资产大约收取0.4%的行政管理费。超过100万是收取1.5%。然后再加上资产管理费，大概是在0.15%-0.8%之间，根据服务的复杂程度和种类来收取。刚才提到的那么多的服务包括IT平台的使用，都包括在我刚才说到的费用里。客户还是物有所值的。
Q：员工的考核机制？
A：主要看客户经理给客户推荐的投资组合、资产配置和风险之间的匹配度。还有一个考核客户经理的指标，主要是新增客户，即给公司带来的全新的客户。员工的薪酬体系都是固定的薪水加上年终奖，年终奖是根据银行的全球盈利状况。员工从来不用担心。
Q：客户来源主要是？
A：主要来源是欧洲，占三分之一，而且很多都是老客户。另外是南美洲，还有中东。亚洲最近几年的增长也比较迅猛。
Q：对客户有怎样的要求？
A：看一下我们的开户流程，我们会收集很多的客户咨询材料。客户也会配合提供相关的资料，透明地告诉银行，证明他的财富来源合法、合理。如果发现有问题，我们会拒绝给他开户。我们还会有一个风险因素的分类，比如客户的财富来自于哪个国家，在哪个国家居住生活做生意，做哪些生意，然后再来评判他整个的风险因素，是否能通过我们的筛选，能通过我们就开户。
Q：社保基金选中你们做全球投资管理人，它审核挑选的标准是什么？有多大资金量的合作？
A：他们已经对我们观察考核很久了，现在才定下来。具体是看重我们什么，我也不好说。资金量方面不太好透露。
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