华益弘基金：爱回收的流量焦虑何解？

华益弘基金资讯，华益弘基金报道，二手电商行业隐隐酝酿着一些新的变化。

日前，闲鱼品牌战略晋级，推出“无忧购”、“会玩社区”、“新线下”三大业务。在此之前，二手3C这一垂直范畴的玩家爱回收宣布将用“万物重生”取代“爱回收”作为全新集团品牌。

从品牌晋级到详细的业务范畴规划，闲鱼在二手3C局部与爱回收 “撞衫”似乎越来越多。我们从闲鱼的新线下战略来看，实质是闲鱼在线上流量充足之后，开端试图完善线下生态，并应用闲鱼小站切入了爱回收的腹地。

而更早之前，二手手机3C范畴排名前二的转转与找靓机兼并，直接定格了二手3C范畴的格局。如此看来，爱回收正在面临一场新的线下战事与流量焦虑。

重仓线下，爱回收难掩流量匮乏与C端用户缺乏的隐忧

在二手电商范畴，主流玩家是闲鱼、转转，垂直范畴有找靓机、爱回收、回收宝等。但2019年之后，双寡头的趋向愈加明显。依据《2019年度中国二手电商开展报告》显现，闲鱼的浸透份额占比70.7%，转转占比为20.2%，二者加起来的用户占有率达90％以上，留给其他玩家的蛋糕并不多。

不同于转转与闲鱼这种综合性、有宏大线上流量优势的二手电商玩家，以手机回收业务起家的爱回收主打线下门店。自2013年起，爱回收不断在规划线下，爱回收自称在全国具有超越700家门店，但线上不断以来没有构成自主强大的流量入口，换言之：没有真正属于本人的用户。

今年以来，由于疫情等要素的影响，爱回收的这种“轻线上，重线下”的重资产形式短板暴显露来，在二手手机垂直范畴的表现不佳。比达的数据显现，在今年3月，二手电商APP月活泼用户数中，闲鱼与转转分别是8234万人与2093万人，爱回收仅为25.6万，不及闲鱼和转转的零头。 

固然今年来二手电商平台整体快速开展，但爱回收遭到疫情的影响至今尚难恢复。一方面，爱回收的回收业务主要依托于线下，今年线下被疫情涉及，损失很大，在资金短缺之余，线下门店成了现金流压力的来源与包袱。为此爱回收当时还举行了“聚劲实干，逆风毅行”的内部发动大会，表示作为一个“强依附于线下批发行业的互联网企业，每一个人都要做好过苦日子的准备。”

另一方面，爱回收流量匮乏的状况愈加困难。事实上，单一品类、做重线下的垂直电商，在流量获取上自然难敌综合性电商平台，爱回收在流量获取上难以与闲鱼、转转匹敌。此前，爱回收与京东旗下二手买卖平台“拍拍”兼并，停止线上线下场景、流量的整合，目的是寄希望整合拍拍取得流量入口。今年9月，爱回收取得了京东领投的新一轮融资，表示依托爱回收的门店网络和托付才能，和京东树立全渠道深度协作。

无论是拿到京东融资还是收买拍拍，其实都是爱回收试图向流量型驱动形式转型的一种尝试。但从数据来看，爱回收与拍拍两者整合效果并不好，去年6月两家兼并时，爱回收的独立设备数还有15万台，而到今年8月仅剩下8万台。这一方面是源于两者平台属性不同，拍拍是综合性的B2C，爱回收是C2B，整合后拍拍更多是作为线上销售渠道，双方用户、流量难以产生协同效应。此外，爱回收相对单一的形式很难完整承接与整合好新的流量型业务。 

爱回收过去不断以来依赖于京东获取线上流量，但从当下电商市场的竞争趋向来看，京东自身也缺流量，线上流量获取本钱越来越高，京东的支持有限，与此同时，其他一些协作同伴包括OPPO、vivo等也不再只运用爱回收。爱回收难再撼动闲鱼、转转作为市场第一梯队的头部位置。

整体来看，相比闲鱼和转转，爱回收没有在C端树立起本人的用户群，在二手电商主流榜单中，我们根本上难以看到爱回收旗下的APP，过于依赖外部输血，招致本身堕入了披着互联网外衣的单一线下形式之困中。 

而供给链不断是爱回收所倚重与强调的。但我们从黑猫投诉看到，关于爱回收回收平台“各种理由压价”、“质检价钱不合理”等相关投诉很多。

能够晓得，爱回收树立的供给链体系，在C2B形式之下，平台需求经过中间环节来完成获利，并不能很好的满足C端的消费需求与利益诉求。

而爱回收的供给链也不是行业最强的，爱回收所具有的供给链优势，闲鱼和转转也有，以至更强。而闲鱼和转转的中间效劳与监管环节、授信效劳等根底设备，是爱回收没有的。

随着将来各玩家将会在线上线下交融的趋向下，展开新的抢夺，爱回收线下遭遇冲击或将愈增强烈。

双巨头的线上、线下双重出击，爱回收将来堪忧

雪上加霜的是，当前转转、闲鱼都在切入爱回收腹地。

坚持全品类规划的转转近两年在战略上开端聚焦，在保存着数码、服装鞋帽等 20 多个品类的根底上，对二手手机3C品类着重发力。今年的一个大动作是和找靓机战略兼并，加注二手手机赛道。

关于转转而言，兼并找靓机能够进一步整合双方的流量和供给链优势，与此同时，这关于同品类的爱回收是一个宏大的打击。事实上，在二手手机主场，爱回收曾经遭遇到转转持续加码二手手机赛道带来的宏大压力。据极光大数据的《2020年Q2挪动互联网行业数据研讨报告》显现，2020年6月份二手手机买卖APP的DAU均值中，转转以201.0万位居第一，第二是有着83.1万的找靓机，第三是5.9万的可乐优品商城，第四是爱回收，只要1.7万。 

而此次闲鱼品牌晋级，推出无忧购、会玩社区、新线下三大业务。闲鱼和爱回收 “撞衫”明显，闲鱼所推出的无忧购，针对四大范畴包含了朴素品和手机数码，这是爱回收和拍拍在这一年多里所强调的品类。此外，打造由效劳商提供回收、审定效劳等效劳体系，也同样直逼爱回收的痛点。此外，闲鱼品牌战略晋级中，“新线下”是闲鱼的线下开店业务。闲鱼表示，将来三年将在全国20个城市树立闲鱼基地，并且闲鱼小站将规划到50个以上城市，闲鱼集市也将推行到30个城市。

二手电商行业，线下是爱回收的一张名片。但线下门店这张名片实质上是没有门槛和壁垒的。而在线上, 闲鱼曾经有3亿用户，依托阿里生态中已在线上树立起的信誉体系，线下场景是闲鱼要深耕的新的增长空间所在，闲鱼基地与闲鱼小站的规划，将和爱回收在线下展开门店规划的抢夺战，背后的战略目的就是获取线下的流量。

而之前和爱回收有着直接竞争是回收宝，目前已取得了闲鱼的战略投资，随着闲鱼小站与闲鱼基地的跟进与分离，爱回收线下渠道与流量可能都将面临更大的冲击。

因而，在闲鱼与转转的双巨头在线上、线下切入其中心腹地的局势之下，整个行业在明年或将有一场收割战，爱回收面临的境况将愈加困难。

爱回收的防卫焦虑：如何缓解流量困局

自2013年起，爱回收不断在规划线下，但爱回收7年的线下快速扩张没有协助树立更深的护城河和行业壁垒，反而范围越大，带来的资金链与运营本钱压力也越来越大。

爱回收的开创人曾算过线下本钱的状况，爱回收一家简易门店的一次性硬件投入为7万元，700家门店硬件投入约4900万元。含员工公司在内每个月运营成为约3万元，这个数字乘以700家门店，现有门店的运营本钱超越了2.5亿元，这还是不思索房租上涨及市场推行下的状况下，在持续扩张下，爱回收接受的实践运营本钱还远高于此。早前据其内部员工爆料，在疫情严重的1月份，爱回收自创“让薪”，提出全员让薪10%-30%，紧缩本钱渡过危机。

在线上，爱回收依托京东资源、高度依赖外部渠道的流量，但京东今年众多业务也需节流，中心业务流量自给自足是关键，难以给爱回收更多照顾。在更大致量的对手进入后，爱回收的反制手腕非常匮乏，流量焦虑从线上持续到线下。

今年爱回收品牌晋级为“万物重生”，背后的战略或许从回收手机到回收“万物”，切入更多赛道，这可能是爱回收在线下业务表现不佳的场面下，试图用多元化新故事来拉升资本市场的估值，取得更多融资或者上市。在2020年9月，爱回收曾经完成了京东集团和国泰君安国际结合领投的1.5亿美圆E+轮融资，券商的参加，或许也能佐证其在资本市场的焦虑。

但爱回收资金吃紧的背景下，今年的新融资能支持多久都不好说，无论是当前它试图从垂直平台到多元化扩张来寻求增长，还是在中心腹地防卫双寡头的进击，填补线下扩张带来的运营本钱，以及将来和闲鱼在线下门店的流量竞争都需求大量的资金，爱回收仍然需求寻求资本市场的协助。

爱回收的窘境实质是反映了其在线上流量短板未补齐的状况下，过度依赖单一依托线下渠道的脆弱性，由于二手电商，电商是中心，从供给链体系到稳定的用户留存、线上流量平台三者缺一不可，假如你没有本人的用户体系与流量池，那在这个范畴其实缺乏一个稳定性的盈利根基，过于聚焦于单一线下开店形式难以树立线上线下一体化生态护城河与壁垒。关于爱回收而言，可能亟待持续融资来突破困局，从将来看，爱回收能否会受制于压力，为了资本而“流血”上市尚是未知之数。

往常资本市场曾经变了。过去几年，在挪动互联网创投大潮中，投资人关注生长性，许多没有找到商业形式、持续亏损的公司，若能讲一个生长性的故事，都不难从市场上取得资金支持。但是在往常的资本环境中，实践盈利才能成为更中心的价值评判指标。爱回收借力资本市场这一条路，也并不好走。

在电商行业，综合平台巨头应用其平台流量、资金与供给链叠加的生态优势打败垂直玩家的案例在国内外曾数次演出，这是爱回收的焦虑与隐忧之处，如何突破当前的窘境，爱回收亟待找到一条出路，但目前来看，前路并不悲观。

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