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在香港主板上市19年的中国电信,突然宣布要回归A股,在上交所主板上市,引起了市场的极大轰动。120.93亿股的发行量凸显“巨无霸”本色,必将让A股市场承受一定压力。
公司同时公布了2020年的财报,2020年实现营收3936亿,同比增长4.7%;实现股东应占利润209亿元,同比增长1.6%。像中国电信这种每天营收10个亿的巨头,为何还要融资呢?
中国电信回归A股
中国电信在3月9日宣布,在符合上市地最低发行比例等监管规定的前提下,拟公开发行A股数量不超过120.93亿股,在上交所主板上市。这120.93亿股将不会超过本次A股发行后公司已发行总股本的13%。
本次A股发行完成后,中国电信在港交所已发行的内资股,将自动转换成A股,公司的控股股东中国电信集团将持有573.77亿股A股。
但这件事还没有最终定板,中国电信将在4月9日召开特别股东大会,审议上述事宜。
目前,中国电信在港股市场的表现并不算差,3月9日收报2.65港元,3月10日上午也在上涨。目前,公司的总市值超过2100亿港元,静态市盈率是8.86。
2002年11月14日,中国电信在美国纽交所上市,股票代码为CHA。第二天,公司在港股市场上市,股票代码为00728。当时,中国电信以每股1.48港元的价格,在全球共发行约75.6亿股,募集资金111.8亿港元,约合14.3亿美元。
中国电信回归A股,将会产生一系列影响。首先,它可能带动相关概念股,比如号百控股,它是中国电信集团控股的另一家公司,中国电信也持有4.13%的股份。其次,中国电信将成为重磅蓝筹股,甚至可能被纳入相关指数;第三,它宣告了此前传得沸沸扬扬的电信和联通合并一事,基本上没戏了。
三巨头为何回归?
在移动、电信、联通这三大运营商中,中国电信在A股上市并不是最早,也不是最后。
率先在A股上市的是中国联通。中国联通一度是同时在纽交所、香港主板和A股同时上市的运营商。2000年6月22日,公司在香港主板上市,证券代码是00762。同年,公司在美国纽交所上市,股票代码为CHU。
2002年10月9日,中国联通在上交所上市,它也是目前三大运营商中,唯一在A股上市的公司。
中国移动的上市时间最早。1997年10月22日和10月23日,公司分别在港交所和纽交所上市,发行价为每股11.8港元,每份美国存托股份(ADS)30.5美元,一共筹资42.2亿美元。
从2007年开始,运营商回归A股的讨论就已经展开。当时,3G牌照发放、企业重组等重大事项都有了破性进展,加速了它们回A的进程。后来,随着3G牌照正式发放,电信重组也明朗化。万事俱备,只欠东风。
但是,这“风”一直没有等到,直到2020年最后一天,纽交所宣布,决定对三大运营商的ADR启动退市程序。这件事的背后显然有政治因素,但对三大运营商来说,损失并不大,因为三家的ADR总市值不到200亿元人民币,流动性不足,交易量小。
不过这也是一个契机,加快了它们回归A股的步伐。在中国电信回A后,相信中国移动也会紧跟其后。
“不仅仅是为了募资”
中国电信同时披露了2020年的财务数据,营收是3936亿,增长4.7%;股东应占利润是209亿,同比增长1.6%。
或许会有人认为,中国电信等运营商如此有钱,也没有亏损,为什么还要上市融资呢?其实,如果要说谁最有钱,当然是贵州茅台,它从来不差钱,依然在A股上市,这是要来“割韭菜”吗?
其实,公司上市虽然主要目的是融资,但这并不是唯一目的。上市还是让公司走向透明化、权力受监督的过程,还可以提高公司的影响力和话语权,还可以通过股权激励留住核心员工……
具体到中国电信,公司虽然一年盈利209亿,但并不算富有。公司当前最重要的事项就是5G建设,这需要大量的资金投入。公司表示,本次募集资金将用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目及科技创新研发项目。
中国电信董事长柯瑞文表示,公司要推动战略落地,必须用好资本市场,“不仅仅是为了募资”,战略有一个生态协同,一定要和合作伙伴一起才能做得成。通过A股上市,公司打算引入战略投资者战略协同。