老南财经、南财 经济学院

国庆期间，老南关注到最大的财经新闻，并不是美股大跌，毕竟都在市场预期中。

而是一场关乎你我的财富的变化，正在发生。

先说故事。

10月1日，美国最大的在线券商，嘉信理财（Charles Schwab），将美国股票、ETF和期权在线交易佣金，从4.95美元降至零。

TD Ameritrade随后表示，我跟，佣金从6.95美元降至0美元。其他券商也纷纷跟上。

之后，嘉信跌9.73%，TD Ameritrade跌25.76%，创20年来最大单日跌幅，E-Trade股价跌16.4%，创10年来最大单日跌幅。

嗯，都是几十年一遇的大跌。

再看看国内，老南2004年，大学毕业，进入券商工作时，满大街的佣金，还是千分之三。

随着一轮又一轮的佣金战，如今，万分之二已是稀松平常。甚至有券商，直接喊出了万分之一的佣金。

用老南一朋友，某券商营业部的老总话说，万分之一，灯都开不起了。

毕竟，中国的券商，经纪业务（佣金收入为主），一直是主要收入来源。

从千分之三，十几年，就降到了万分之二，降幅高达93%。只能说明一个问题，这项业务，仅仅是个交易通道，对客户产生的价值，极其有限。

2014年，老南也正是因为这个原因，离开了券商行业。而背后，则是看到了客服付费咨询模式，在海外的快速增长。

这里不得不提到一本畅销书，叫《客户的游艇在哪里》。

书中有这么一个故事：

一个乡下来的观光客，去纽约参观。

导游指着停泊在海港的游艇说：“金融，是世界上最赚钱的行业，所有人都能靠它赚很多钱。那些是银行家，和股票经纪人的豪华游艇。”

观光客由衷地赞叹，随后天真的问到：“但是，客户的游艇在哪呢？”

嗯，这个故事到此结束。因为客户没游艇。

因为金融行业的知识高门槛，以及人人想发财的心理驱使下，金融行业，长期在赚信息不对称的钱。

说白了，就是忽悠。毕竟买卖双方，永远都是博弈关系。

如，老南想忽悠你，买一只挂钩印度股市的产品，就会和你说，看，印度股市，10年涨了10倍。但不会告诉你，同期印度汇率，相对美元贬值了90%。

只要销售，卖出去，就有巨额收入，管他以后洪水滔天。所以，还记得雷曼迷你债不？还记得这两年各种出问题的产品？背后往往是3%、甚至5%的销售提成。老南还见过10%的。

东南亚的房产，就不说了。

重赏之下，必有勇夫。不是无知，就是无耻。

当然，老南并非说，销售拿佣金的模式是错的，也的确有很多非常专业、也非常有道德的理财师，但在一切KPI以销售为核心的模式下，经得起考验的人，太少。

所以，一方面，我们看到在美国，向客户收咨询费的商业模式，在快速兴起。

尤其这次美股0佣金的变化，会更快促进向客户收费模式的发展。这也是考验真本事的时候。

另一方面，2017年，澳大利亚已宣布：

逐步禁止金融行业，传统的销售佣金模式，转向咨询费模式。进而充分保护投资者利益。

所以，对于普通投资者，需要关注行业的变化，了解其中的博弈关系，选择最适合自己的理财路径，尤其是避免套路。

所以，6月，蚂蚁金服和全球第二大的基金公司先锋领航（Vanguard）成立投顾公司，这几天，腾讯宣布和全球最大资管公司贝莱德（BlackRock）合作。

这也是我们几乎每天拒绝n个“商务合作”，从来不接任何广告的原因。如果我们登了广告，还能保持客观的声音吗？

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