教授谈财经_教授读财

“我始终觉得中国股市不到4000点，我们就不踏实。”

这话是原中国政法大学商学院原院长刘纪鹏教授在2024中国投资年会上的观点，究竟有没有道理呢，今天就跟大家解读一下，说说我自己对此的理解：

第一，刘纪鹏教授之所以提到4000点，是因为过去几年、甚至十几年时间A股始终是围绕着3000点上下打转，重心一直没有上去，一般来说很长时间当指数在一个区间内徘徊的时候，意味着这个市场很难有赚钱效应，这个市场就成了彻头彻尾的零和游戏了，所以说股市能上到4000点，相对来说最起码可以从指数层面适当的扭转一下市场生态，让更度人能从指数的上涨中获得财富效应，这才是刘教授提4000点的初衷；

第二，4000点我觉得只是从指数层面对市场的一个定义，某种程度上来说是一个锚定，并不意味着指数上了4000点财富效应就孕育而生了。对普通投资人来说，大概率最痛苦的事情就是涨了指数赔了钱，将指数拉到4000点其实没有那么难，证券以及中字头的公司集体向上一波，指数很快就能到4000点，问题的然后呢？大概率可能就没有然后了，然后这些大盘股再出现一波获利回吐，市场就又有可能回到起点，从这个角度来说，我不大认可刘教授专门针对4000点的提法。

对我们的市场来说，不应该从风格上区分、也就是单纯的大、小盘股，而是应该从好公司和优质公司、以及垃圾公司上给市场分类，要知道有很多科技类公司普遍都是市值不大的，这些企业在新经济的浪潮中往往弹性很足，而且业绩和造血能力很强，诸如类似的公司即便市值比较小，市场也应该给予积极额度正面回应；

这里我们要搞清楚当初为什么设置创业板、为什么要设置科创板以及北交所，如果说只认为央企的成长价值高，那还要这些扳指干什么呢？以此来看的话，多元化的市场理念才是符合长期发展，毕竟每个扳指都有其优势，所以说如果股市有一天真到了4000点，应该是所有扳指的集体繁荣，而不是中字头的独角戏，这才是4000点的重大意义。

第三，所谓股市到了4000点心里才感觉踏实，代表了刘教授期待的是我们的市场能有一个跨越，这种跨越不仅仅是指数层面，在制度层面能出现积极的改进，促使股市能够上到4000点，关键是不仅仅要上去，还要能站得住，那才是一个真的踏实。

那么，如何到4000点呢？仅仅依靠资金或者某个风格板块的拉升是不够的，这样上去的容易下来的更容易，其实要想做到这点，就要形成A股自身的价值体系，比如说从分红和回购注销两个层面树立起如估计巨头那样的模式来，分红一方面是对投资者回报，回购注销代表上市公司对未来的发展充满信心，这会引起市场资金的共鸣效应，上市公司越是在股价高位回购注销，其实对投资者的价值引导能力就更强，如果说在这种模式下，股市能上4000点，也许就真的站住了，这才股市真正的突破。

总结一下，刘教授提出的这个观点很高，但是4000点对中国股市来说真正的意义不只是指数上涨，而是体现在更多方面的改变，比如说制度、比如说市场的价值投资体系、又比如说投资人的理念转变，这些才是最终到达4000点的意义。

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