纳斯达克100期货指数、纳斯达克100期货指数1英为财情

芝商所（CME）的纳斯达克100指数期货从1996年4月10日开始交易。最初由于推出的时间太短，又处于互联网的早期阶段，因此成交量并不大。随着21世纪互联网的繁荣和科技股的兴起，纳斯达克100指数期货成交越来越活跃。2012年，Mini纳斯达克100指数期货合约成交6353万手，排名全球第7。目前，标普500、纳斯达克100与道琼斯指数已成为美国市场最为成功的三个股指期货标的指数。

从标的来看，纳斯达克100指数期货和Mini纳斯达克100指数期货都是以纳斯达克100指数作为标的，只不过前者的合约乘数为100美元，而后者的合约乘数为20美元。纳斯达克100指数期货使用的是纳斯达克100指数，而不是公众经常所听到的纳斯达克综合指数。这两者是有很大区别的，纳斯达克100指数只包含了100种主要股票，而纳斯达克综合指数则包含了在纳斯达克上市的所有股票。

纳斯达克100指数于1985年1月31日设立，现已成为反映美国股票市场走势的三大指数之一。纳斯达克100指数期货最后交易日收市之时的所有持仓头寸参考纳斯达克100指数在周五早市的特别开盘报价，以现金结算。而由于Mini纳斯达克100指数期货合约乘数小，单张合约价值较低，投资门槛较低，因此吸引了大量的中小投资者参与。

CME纳斯达克100指数期货拥有四大优点：一是具有很好的流动性，拥有提供双边市场的专业做市商；二是与现货指数拥有很好的拟合度，参与交易即可管理纳斯达克股票市场100家大型非金融公司的风险，并且可把握源自波动率、指数相关性、行业权重及价格风险的投资机会；三是相对于一揽子证券或交易所交易基金（ETF），拥有更加优惠、更低的交易成本及较少的交易次数；四是所有交易安全可靠，在100多年里从未发生过违约。

从实际情况来看，CME纳斯达克100指数期货完全凸显出其价格发现和风险管理的功能。远的有2000年在美国互联网泡沫破灭冲击下，投资者为对冲现货指数下跌而使纳斯达克100指数期货持仓量新高；近的有2014年12月2日苹果股价闪崩事件，当时受业界一些消息和报告的影响，苹果股价跌宕起伏，特别是在开盘后的头30分钟内，一度大幅下跌6.4%到111.27美元，并由此经历了自10月29日以来交易量最大的一分钟。在高频交易冲击下，持有CME纳斯达克100指数期货对冲头寸的投资者相对于持有单边股票的投资者而言，不畏市场的剧烈波动。

对于美股的前景，CME首席经济学家Blu Putnam最近发表研究报告称，市场波动性回来了，美国企业收益增长逐渐成为关注的焦点。美国缺乏通货膨胀进而制约了顶线收入增长，这使得收益增长越来越依赖于缩小费差。基于包含于滞后实际GDP报告的利润数据，收入减速正在进行中。虽然市盈率保持在一个舒适区，并且潜在并购活动可能刺激市场上涨，但对不断上升的股票价格的更长期挑战是利润增长缺乏持续性。