煤价维持高位 两龙头煤企去年净利大增

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3月6日晚间，陕西煤业发布业绩快报，公司2022年实现营业收入1692.09亿元，同比增长11%；净利润351.49亿元，同比增长64%；基本每股收益3.63元。当晚，兖矿能源也发布了业绩快报，公司2022年实现营业收入2031.83亿元，同比增长34%；净利润307.61亿元，同比增长89%；基本每股收益6.3元。

从两家公司公告表述来看，2022年度，受境内外能源价格上涨影响，煤炭价格高位运行，煤炭售价同比大涨，是两家公司业绩大增的主要原因。

其中，陕西煤业2022年原煤产量1.57亿吨，同比增长10.98%；煤炭销量2.27亿吨，同比减少1.55%。该公司去年还收获了处置部分隆基绿能股份的投资收益。截至2022年三季度末，陕西煤业直接持有隆基绿能约1.44亿股，占比为1.89%。在2022年三季度期间，陕西煤业减持了约6174万股隆基绿能股票。

此外，陕西煤业还在2022年10月收购公司控股股东陕煤集团旗下的陕西彬长矿业集团有限公司99.56%股权，以及陕煤集团与陕北矿业合计持有的神南矿业有限公司100%股权，转让价分别为143.16亿元、204.47亿元，两项收购合计斥资347.63亿元。

此次收购对于陕西煤业而言，大幅增加了公司现有煤炭资源量和产量，同时为陕西煤业后续产业发展提供资源储备。业绩快报称，2022年度彬长集团业绩比上年大幅增加。

2022年，兖矿能源的商品煤产量为9953万吨，同比下降5.23%；商品煤销量为1.04亿吨，同比下降0.90%。报告期内，兖矿能源计提资产减值准备约24亿元，将影响2022年度净利润同比减少约12亿元。此外，兖矿能源控股子公司兖煤澳洲公司2022年实现营业收入105.48亿澳元，税前利润50.91亿澳元，税后利润35.86亿澳元。

根据目前已披露业绩预告或业绩快报的情况，煤炭行业上市公司业绩大面积预喜，其中，山西焦煤、华阳股份、山西焦化、潞安环能、盘江股份等公司2022年净利润或实现翻倍。

信达证券研报显示，能源大通胀背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。广发证券研报指出，2022年煤价屡超预期，均价再创新高，2023年煤价或仍维持高位，阶段性具备弹性。