网易财经1月11日讯 近日，德意志银行大中华区首席经济学家张智威博士发表特别报告，发布其团队新开发的德银有效汇率指数以及业内首套行业有效汇率指数，德银预测，今年人民币有效汇率将保持基本稳定，实际有效汇率的波幅约在±1.5%。

该系列指数在常规有效汇率指数算法的基础上综合了加工贸易对实际汇率及商品价格竞争力的影响。有效汇率（EER）是反映一国商品价格在国际贸易中的竞争力的重要指标，其逻辑是将各国比作国际贸易的竞争者，一国货币的相对贬值即削弱其它贸易伙伴国商品价格在国际贸易的竞争力，常规算法是本国与其他贸易伙伴国双边汇率的加权平均数。

德银同时还开发了业内首套行业有效汇率指数，显示不同行业国际贸易间的有效汇率相差较大，报告表示，一些行业（如电脑和手机制造业）的有效汇率指数升幅甚至小于人民币对任一主要贸易国货币的双边升值幅度。这表明，在全球供应链影响下，中国确有可能在贸易伙伴国货币对人民币双边贬值的情况下获得净利。

报告预测，2016 年人民币对美元将有很大可能贬值 5%至 10%，年末美元兑人民币或在 7.0 左右，但人民币有效汇率将保持平稳。报告称，参考德银有效汇率指数一篮子货币，在对美元贬值 5%的情况下，人民币的有效汇率竟仍升值 1.6%；在对美元贬值 10%时，人民币的有效汇率才贬值 1.3%左右。换言之，虽然人民币对美元预计今年将有一定幅度的贬值，实际的人民币有效汇率仍将保持基本稳定，实际有效汇率的波动区间为±1.5%。

德银还在近日报告中发布了一系列宏观经济的基准预测，预计2016 年中国 GDP 或增长 6.7%，年内或有两次降息，居民消费价格指数（CPI）全年上涨 1.8% 左右。德银认为，目前中国经济仍然面临下行压力，预计政府或将采取降息、人民币贬值等手段进一步放松政策。德银同时表示，通胀率不是今年关注的重点，必要时可为政策宽松提供空间。（李巧蓉）