郭树清：创新不足是中国金融最大威胁

证监会主席5月份一则讲话稿全文披露，称保护投资者，证监会和券商都有责任

新京报讯 （记者吴敏）中国证监会昨日在网上披露了证监会主席郭树清5月份的一则讲话稿，其中郭树清提出，创新不足是中国金融体系面临的最大问题。

郭树清说，中国金融体系创新能力不足，监管能力不足，强调审批的环节太多，市场准入门槛高，但一旦进入市场后对行为、过程的监管就缺失了。这一讲话是在今年5月7日的券商创新大会上作出的，昨日在证监会网站首次全文公开。

“违法违规成本很低”

郭树清说，不能根据欧美金融创新过度导致危机，就得出中国金融不要创新的结论。中国面临的情况不同。

他认为，中国金融体系存在创新能力不足、监管能力也不足的问题，进入成本很高，违法违规成本很低。

“为什么说我们的金融体系最大的威胁是创新不足呢？分析一下金融体系中种种奇怪现象也就清楚了。”郭树清随后列举出这些奇怪现象，包括上市企业不能破产、市场化并购太少、公司信用类债券几乎没有违约。

“按道理债券违约应该是经常发生的，就像破产和倒闭一样，我们这里也没有，尤其是最近几年没有，很奇怪。”郭树清说。

国内市场自有信用债产品以来，目前尚未发生过实质性的偿付风险情况。此前曾出现的福禧债、海龙债等各种问题最终都有不同的参与者兜底。

债券投资经理们普遍认为，没有实质性违约风险扭曲了债券市场的收益率曲线。

郭树清认为，金融体系中没有违约和破产，但实际上经济活动中的风险既没有化解，也没有消失，也没有分散和转移，金融体系的风险日益积聚。他说，和经济体系一样，创新不足是中国金融体系面临的最大问题。

保护投资者 券商有责

在这一讲话中，郭树清也提到了券商应承担的责任。郭树清认为券商是市场的组织者和主要参与者，市场是否有秩序，是否公开公平公正等，投资者权益是否得到足够保护，证监会有责任，券商亦有责任。

该讲话稿此前曾公开部分内容，郭树清的一句话曾广为传播，他说，“把投资者当傻瓜来圈钱的时代一去不复返了”。

“世界上没有免费的午餐，投资银行家应该最清楚这一点。”郭树清说。

这一讲话出现在5月初，最近证监会刚终止对已经过会的新大地的上市审核。业内人士认为，在时隔两个月后，证监会发布郭树清讲话全文蕴含深意。