前海先行先试系列政策日前获国务院批复并全文公布

跨境双向贷款前海先试 前海成香港人民币资金“通关口”

文/记者蒋偲

随着前海先行先试系列政策日前获国务院批复，前海将实行比经济特区更加特殊的先行先试政策。其中，“允许前海探索跨境双向贷款业务试点”被业内认为或可为五千多亿元在港人民币存款找到一条新出路，前海将成为香港人民币资金，流进及流出内地的“通关口”。

前海，不单是深圳，更是全国的试验地了。本报记者昨日采访了深港两地各方专业人士，与之探讨前海新政将给深圳带来翻天覆地之变化

随着前海先行先试系列政策日前获国务院批复并全文公布，前海将实行比经济特区更加特殊的先行先试政策，打造现代服务业体制机制创新区、现代服务业发展集聚区、香港与内地紧密合作的先导区、珠三角地区产业升级的引领区。

政策内容涉及金融、财税、法制、人才、教育医疗以及电信等六大方面共22条内容，其中金融创新方面着墨最多，主要包括支持前海在金融改革创新方面先行先试，建设中国金融业对外开放试验示范窗口。内容包括支持前海构建跨境人民币业务创新试验区，探索试点跨境贷款，在《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》框架下适当降低香港金融企业的准入条件、探索开展资本项目可兑换先行试验等。

相关部门：

试点将首先针对前海地区企业

新政中最引人关注的便是允许前海探索跨境双向贷款业务试点。所谓人民币跨境双向贷款，简单理解就是境外的金融机构可以向境内的企业贷款，境内的金融机构亦可以向境外的企业贷款。而此次新政中深圳与香港试点开展的双向跨境人民币贷款，旨在利用香港低成本人民币资金支持前海开发开放和重点产业发展。通过推进深港双向跨境人民币贷款，亦有益扩展境内外人民币的流通渠道。

深圳金融办主任肖亚飞在接受记者采访时便表示，前海改革最大的突破在于人民币的跨境双向贷款。“现在我们贷给境外没什么问题，境外贷给我们是进不来的，”他指出，探索建立人民币双向跨境流通机制，即建立人民币的循环回流，一方面可以方便境外人民币有一个合理的投资及增资的渠道，另外一方面可以利用一些低成本的建设资金，利于经济的发展。

而对于跨境双向贷款是否会设置额度的问题，肖亚飞表示，这需要与有关部门沟通确定，一方面根据前海的经济发展需求来测量，另一方面也取决于香港的人民币存量。据他透露，这一试点将首先主要针对前海地区企业。

专家分析

为香港5500亿人民币存款添“出路”

除了给深圳企业融资带来“福音”外，前海人民币的跨境双向贷款的试点，还将为香港5500亿元人民币存款增调新的“出路”。“目前香港的人民币存款已超过5500亿元，但流动性不足，尤其是回流管道不畅，限制了香港人民币的进一步发展。”日前赴前海考察的香港浸会大学商学院院长张仁良表示，前海试点实施深港银行双向跨境人民币贷款，可鼓励前海创新企业在香港发行人民币债券，将有助于本港人民币资金找寻新的流动管道，有利于香港建设人民币离岸业务中心。

深圳综合开发研究院常务副院长郭万达认为，香港现时累积大量人民币，有回流的需求。作为人民币资本市场的试点，前海可以成为香港人民币资金进入广东乃至全国的平台。香港与深圳以及珠三角统筹发展，“结合点就是前海”。

而中国银行（香港）经济研究处主管谢国梁则认为，从发展前景看，前海未来将可能被打造成“深圳特区中的特区”。这里不仅将是未来内地金融体制改革开放的创新区，也可成为香港人民币业务离岸市场与内地在岸市场的连接点。

据前海管理局有关负责人透露，目前已有不少港资企业积极入驻前海，在谈的香港金融企业有30多家，而为了配合前海特殊政策的出台，前海管理局将携手香港强化招商推介，将确保10家以上世界500强和中国100强企业进驻前海。

跨境贷款若开闸企业受益极大

众所周知，中小企业一直面临着融资难的问题，而前海人民币的跨境双向贷款的试点，将为深圳的中小企业“融资”提供了一个新的可能。

“银行贷款难，香港贷款险。”作为一家小企业的负责人，这是蒋方祖谈及企业融资的最为深刻的感受。他告诉记者，深圳的中小企业的融资渠道除了向银行借款、本地地下钱庄借贷，还有一个特殊的方式便是向香港财务公司贷款。这几种方式中，中小企业想从银行中贷款难上加难，“除了有限的几次短期周转外，要想获得长期借贷几乎不可能。我曾经抵押个人房产，获得银行100万元的信贷额度，用以维系公司资金周转，简单地说，便是刷自己的信用卡，为企业贷款。”

深圳中小企业这一现状或将在前海人民币的跨境双向贷款的试点后得到改变。香港中银相关负责人接受记者采访时表示，该项创新试点虽对内地利率市场化影响有限，但由于内地和香港两地仍存息差，到香港借人民币较便宜，可令内地企业通过前海这个窗口“品尝”香港人民币低利率。据他介绍，中银香港的人民币贷款现行最优惠年利率约为5%，低于现行的内地银行一年期贷款基准利率的6.31%；在实际贷款操作中，由于内地企业贷款利率通常上浮到7%~10%，实际利差甚至更大。

武汉大学金融学院副院长叶永刚在接受记者采访时认为，此前内地企业虽然可以到海外融资，但均为外币形式。此次深圳前海的试点将是一个新动向。据他介绍，内地企业在香港进行贸易融资的规模非常有限，主要有贸易融资、内保外贷和在港发行人民币债券三种渠道。贸易融资一般需要有进出口贸易协议的支持，内保外贷（内地银行担保到香港银行借贷）受外管局额度控制，在港发行人民币债券的门槛也很高。因此，内地香港跨境人民币贷款如能开闸，企业受益面极大。