06月12日讯

北京首证：心态判断布局 下一步机遇在哪？

上证指数目前通过时间及空间的角度观察，困扰A股突破走强的关键还是120周线的阻力性，经历上周日线反弹后，技术指标已经开始触及高位，本周初是否转为调整还是更强的继续反弹需要提醒投资者密切观察，A股市场或将继续维持震荡格局。这就是说尽管我们意识到了周线行情的来临，但还是没有十足的勇气建仓加仓，更不要说满仓了。因为我们始终提醒投资者，参与市场的前提是您先看好目前处于一年中的哪段行情再操作也不迟。

大盘经历4月中旬下跌之后，连续调整似乎每年都有这么几个时间段需要回避，作为中国股市成熟股民，应该主动躲避这段时间的调整走势，参与可以但不能过度把大仓位暴露在市场环境下，纵观历史市场走势，正确的入场时间应为每年1月初—4月中旬以及8月—12月期间的两段波段走势，需要投资者积极参与其中。所以，目前对于指数而言，更多的是需要等待指数回暖，精选个股操作的阶段，同时对于仓位需要严格控制。

当然，市场目前走势更多从时间和空间角度观察，还是来自于周线级别的调整形态判断，120周线对于大盘沪指日线压制性非常突出，短周期不能彻底突破很难形成大级别向上的趋势，所以大盘沪指日线虽然在今年上半年突破了年线走势，形态上保持了较好的多头排列，但对于日线趋势走强是否能带动周线级别转强，目前看还需要进一步观察。

从市场消息面判断，大盘两次探出3000点上方支撑性之际，指数受到漂亮50等个股强力护盘，前期机构投资者“抱团取暖”，更加确定试图通过确定性的中报业绩来增强回报。同时，多角度挖掘市场中细分板块的龙头个股机会成为当前市场主流策略。还有就是，整体新股发行节奏的暂时放缓，从批文下发到审核节奏减慢，市场将恢复平稳状态，更多体现的是监管层有意调节安抚投资者情绪的决心。

于此同时，本周还将考验市场的是美国六月加息“靴子落地”的考验，当然加息与否其实已经早被市场所界定，出现加息对于A股而言更多是低开后的反弹收复失地。需要关注FOMC将于 6月14日宣布利率决议，市场一致预期美联储将会加息一次。从六月初央行的提前净投放操作来看，钱荒暂时并未出现，但资金利率延续紧平衡的格局仍成常态。资金价格方面，银行间10年期国债到期收益率达3.637%，1年期Shibor利率高达4.41%，资金面均呈现高位震荡的局面。

随着中报披露时间窗口的日益临近，机构投资者手中的漂亮50个股是否到了中报“见光死”的时间段，前期累计涨幅已经偏大，股价处于高位阶段，需要配合市场利好资金加以出逃，哪些个股能够经受住市场考验，机构投资者手中个股业绩是否存在“去伪存真”的局面，将更加考验普通投资者的价值预期。

巨丰投顾：大盘已走出3重底走势 望开启中级反弹行情

大盘小幅低开后冲高回落，权重股表现出色，上证50盘中再创新高，中小盘股则表现低迷。盘面上，保险、酿酒、汽车、粤港自贸、深港通、股权转让、雄安新区等涨幅居前；次新股、食品安全、安防、国产软件、共享经济、工艺商品等跌幅居前。

保险板块创新高：中国太保、中国平安、中国人寿等涨幅居前。酿酒冲高回落：五粮液盘、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、古井贡酒、洋河股份、今世缘、伊力特、贵州茅台等涨幅居前。

粤港自贸表现强势，特力A、香江控股涨停，珠海港、深高速、ST中富、深赤湾A涨幅居前。此外，贵州茅台、上汽集团、华域汽车、美的集团、五粮液、洋河股份、东阿阿胶、格力电器、云南白药、苏泊尔、小天鹅A等白马股继续创新高。

周五证监会核准8家IPO，打破新股发行节奏放缓的预期；周末，四大证券报集体发声力挺IPO常规化。受此影响，上周反弹遇阻的股指，顺势回落，随后在白马股拉动下展开反弹。上证50受到资金追捧，再创新高。我们认为自5月以来，大盘已经走出了3重底的走势，并开启中级反弹行情。建议投资者重点关注半年报大幅预增的错杀股。

科德投资：市场节奏变化点来临

早盘沪深两市冲高之后回落，指数的表现受到权重股走势的影响。保险和银行两大板块冲高回落。买盘追高动力不足导致市场出现回调。

消息面上，建议重点关注以下几条：1。阿里云推进多领域战略合作，关注阿里概念股机会；2。五粮液和茅台股价创下新高，继续留意绩优股动向；3。半导体行业景气度提升。

早盘市场的走势受到冲击，主要的原因就是权重股上冲之后没有能够获得买盘支持。中小板和创业板又先行下跌，因此市场在休市前出现了大盘股冲高回落，小盘股下跌调整的走势。从这个形势来看，市场短期要面临一定的调整，直到集聚足够的成交量来支撑大盘蓝筹股上涨。

广州万隆：空头大肆借题发挥 本周A股或迎三重严峻考验

上上周监管层降低IPO发行家数后，市场如期反弹，A股迎来了短暂的好时光。但上周五晚证监会核准8家新股发行超出了市场预期。周一早盘空头凭着这一监管利空大肆借题发挥，题材股遭受重创，创业板跌幅近1%，沪指也受到遭拖累至翻绿，个股普跌一片。

具体从盘面来看，随着市场二八分愈发进一步加剧，题材股的局部风险正加速释放，尤其是存在明显利空的次新和高送转题材更是率先受到冲击，如上周强势反弹的中潜股份、超频三、乾景园林等纷纷出现巨阴杀跌。不止于此，由于场内做多热情迅速退潮，资金跟风追涨意愿也大幅削弱，上周五批量涨停的国央企改革概念涨停股纷纷开板，再次印证弱势行情下热点热点难有持续性。

反观走强的蓝筹股，从漂亮50扩大到漂亮150，阵容越来越庞大，这显示在外资和公募抱团之下，一二蓝筹迸发出的赚钱效应吸引了越来越多的资金调仓涌入并激发了趋势协同效应。不过从早盘五粮液、中国平安等蓝筹冲高回落来看，资金抱团的蓝筹股也并非铁板一块，随着获利盘逐步累积，资金意见分歧也开始加大，白马股强弱分化逐步显现，所以贸然追高明显风险收益不成正比，更恰当的是逢市场急跌而趁机低吸。

技术面上看，大盘上方60日线附近即3170点左右存在明显的压力位，短期一举跃上的可能性不大，而在连阳拉升后，短期也有回踩五日线的需求，但量能上已暴露出午后进一步大跌的可能性并不大。 而除了技术面的压力外，处于重大事件叠加窗口期的A股本周同样将迎来三重考验：其一、来自资金面的压力，虽然上周央行展开了近五千亿的MLF操作，但央行一直强调货币政策中性的立场，所以银行系统面临着的年中MPA考核以及商业贷款收缩依旧让市场资金面不容乐观；其二、 近期蓝筹走强和市场预期A股纳入MSCI指数有关，随着时间窗口临近，不管是利好兑现或者出现超预期利空，持续走高的蓝筹都可能回落的可能，从而对大盘造成一定冲击；其三、美联储加息窗口也逐步临近，从以往走势来看，短期市场情绪面难免都会受到不小的波动。

北京股商：消息面偏紧 股指低迷回落

今日沪深两市双双低开，随后股指在白酒股、汽车股提振上行翻红，但由于量能不足，10点以后股指开始逐级回落。截止午盘，沪指报3144点，跌幅0.45%；深成指报10135点，跌幅0.41%；创业板指报1781点，跌幅0.83%。盘面上看，保险、酿酒、交通设施板块涨幅靠前，而高送转、次新股等板块跌幅居前。

消息面上，四大报齐发声IPO常态化发行应有定力，IPO扩容的速度在“两连降”之后回归常态。周末证监会6月9日核发8家企业IPO批文，比上一批的4家翻了一倍。另外，央行6月5日重启28天逆回购，6月6日祭出4980亿元MLF的绝招，被市场过度解读为“2.5万亿大放水”。然而，事实与这种解读大相庭径。新华社6月11日的文章指出，过去一周的公开市场操作，释放出明确的维护年中流动性基本稳定的政策信号。这一举动只是展现了在传统的季节性流动性紧张的时刻，央行“呵护资金面”的拳拳之意。但是我们也很难展望流动性在6月中下旬会趋于宽松。受到这两个消息影响，今日股指成交低迷，应声回落也就不难理解了。

近期我们一直在谈到就中期而言，降杠杆带来的无风险利率中枢上移、严监管对于风险偏好的冲击仍将持续对股市估值形成压制，存量资金博弈的格局难以打破，趋势性行情无从谈起。所以策略上近期一直再提示上涨过程中短线的风险，而稳健的投资者继续耐心等待。

中证投资：白马股领涨 沪指半年线压力大

今日早盘，上证综指在“白马股”带领下冲击半年线遇阻回落，题材股纷纷回调，午盘主要指数均收绿；次新股板块跌逾3%。

至中午收盘，上证综指下跌0.45%收于3144.30点，深证成指下跌0.41%收于10135.72点，创业板指下跌0.83%收于1781.21点，中小板指下跌0.63%收于6653.20点。沪深两市成交额分别为1011.91亿元和1262.71亿元，环比小幅放量。

行业方面，29个中信一级行业中午收盘时仅有5个行业收红，其中，食品饮料、房地产和汽车板块涨幅居前，分别上涨0.72%、0.12%和0.07%，医药和机电板块也收红；相对而言，电子元器件、国防军工、通信、建材、计算机和机械等板块逆势下跌均超过1%。

概念方面，粤港澳大湾区指数上涨1.07%，涨幅最高；医药电商、白马股、沪股通50、金控平台概念板块也均上涨。相对而言，其余概念板块均有不同程度的下跌，其中，次新股板块跌3.27%，跌幅最大；无线充电、装配式建筑、高送转、传感器、苹果等概念板块跌幅均超过2%。

总体来看，短线反弹之后市场回落风险加大，半年线附近的压力不容小觑，行情或许仍有反复，短线投资者不宜急于介入抄底，可以耐心等待低吸机会。