06月09日讯

周五（6月9日），5月份通胀数据整体低于预期，流动性边际改善，国债期货午后走强收高。十年期国债期货主力合约T1709涨0.14%，五年期主力合约TF1709涨0.08%。

渤海证券研报指出，考虑到6月末即将迎来季末性压力及年内第二次MPA考核的压力，银行在6月出借资金的意愿将有所下降，因此虽然在央行的干预下，钱荒难现，但本月货币市场流动性仍将大概率趋紧。此外，央行温和去杠杆的表述也不会改变强监管的整体背景，金融去杠杆的过程仍在持续，债券市场整体仍处于探底的过程中。

中信证券明明团队认为，CPI随二季度中后翘尾因素影响温和回升，维持“1时代”，但由于猪肉仍保持供大于求的整体局面，预计CPI在下半年将出现回落，全年无明显通胀压力；PPI涨幅连续三个月回落，在去产能行业库存周期进入尾声、地产房贷调控继续的背景下，生产资料价格料或将继续下行。对于债市而言，短期内基本面对于债市的影响钝性稍大，流动性和即将到来的MPA考核是需要密切关注的主要矛盾。