4月制造业PMI为什么守住荣枯线

今年一季度,中国经济以开门红完美收官。4月份,作为二季度的开端,又将交出一个什么样的成绩单呢?

国家统计局1日发布了4月份中国制造业和非制造业采购经理指数。其中,制造业采购经理指数为50.1%,连续两个月处于扩张区间。尤其值得注意的是,主要原材料购进价格指数创下近两年新高。

此前,曾有经济学家的预估中值为50.3%。统计局称,4月非制造业保持增长态势但增速略减,从投资情况看,一季度服务业投资增速高于全部投资水平,占比持续提高,服务业市场信心保持稳定。而建筑业业务活动预期指数升至新高,则表明企业对未来市场信心较强。

国泰君安表示,4月官方制造业PMI小幅回调且略低于市场预期,但仍处于荣枯线上。

新订单回落,但处于近18个月次高水平,可能跟3月信贷、投资和订单集中投放有关。4月建筑业活动指数大幅回升,预示投资继续改善。4月地产销售土地购置高增,预示房地产投资继续改善。原材料和产成品库存指数双降,表明这一波经济小周期回升主要受政府稳增长和房地产驱动,企业补库贡献不大,跟市场一度流行的观点不一致。

4月份,我国制造业采购经理指数为50.1%,环比微微回落0.1个百分点,走势平稳。而两个月前,由于节日效应,制造业活动低迷,PMI曾下降到49%的最低点。而目前,这个指数已经连续两个月处于扩张区间,尤其值得注意的是,主要原材料购进价格指数创下近两年新高,这是否意味着宏观经济已经企稳呢?

国务院参事室特约研究员姚景源说:“3月份我们各项指标都明显好于1-2月份,可以推导出二季度会保持一个持续稳中向好的状态。所以,现在看4月份的PMI,也进一步说明了这一点。”

制造业PMI指数中,有两个细分数据需要特别留意。一个是原材料库存指数环比下降0.8个百分点,表明制造业主要原材料库存量继续下降。另一个与此相对应的数据是,主要原材料购进价格指数为57.6%,环比大幅上升2.3个百分点,创下近两年新高。哪些因素推动原材料库存下降,价格大涨呢?

中国物流与采购联合会副总经济师陈中涛分析:国际市场大宗商品价格也在上涨。钢铁、煤炭行业去产能、去库存,这些利好也带动了国内市场钢材、煤炭等大宗商品价格的上涨。因为原材料价格上涨,企业可能有观望的心态,减少采购,先消化库存。

钢铁、有色金属价格的大幅上涨,说明市场需求旺盛。但也有报道说,这样的背景下,一些关停的钢铁煤炭企业,开始重新恢复生产,这会不会影响我国的去产能进程呢?

姚景源认为,这个问题确实值得关注。“我觉得我们确实还是要看到更深层次,就是尽管这些大宗商品价格有所回升,但是总的来说,我们还是产能过剩这样一个基本状态。所以,去产能还是一项重要任务。”

与此同时,统计局数据显示,4月份,我国非制造业商务活动指数为53.5%,比3月份小幅回落0.3个百分点,持续位于扩张区间,表明我国非制造业继续保持增长态势。其中,建筑业商务活动指数为59.4%,连续两个月回升。建筑业业务活动预期指数为66.7%,比3月上升3个百分点,创下新高。

陈中涛表示,投资加快是建筑业活跃的主要原因。“最近两个月,投资回升还是比较明显的,固定资产投资总额增速也有所提高,新开工项目增速明显加快,房地产开发投资也是回升的。投资加快了,肯定会带动建筑业的上升。”记者曲若柳

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