个人住房贷款市场空间大 专家警示加杠杆副作用

今天,周小川行长在G20会议上对个人住房加杠杆表态“逻辑是对的,住房贷款应该有大力发展的阶段”。他指出,个人住房贷款状况在银行总贷款的比重还是偏低,有很大的发展机会;首付比例为30%,有降低的空间,会给银行在首付比、利率下放更多自主权,监管部门确保总体风险。

多位专家都向网易财经表示,中国房地产贷款市场的空间确实很大,住房贷款占银行总贷款的比重将在未来进一步上升,但是在以下问题上凸显出风险,值得警惕。

首先,房地产市场刚性需求已提前透支。上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁教授指出,房地产贷款市场的需求是建立在房地产市场需求的前提之下,可是之前的发展中透支了刚性需求,所以它的风险也是值得关注的。

其次,房地产企业债务高企。朱宁说,中国的杠杆债务主要在企业层面,尤其是房地产和上下游相关链条,如地方政府和基础设施建设的杠杆都较高,风险是否能控制住,取决于房地产价格走势或者土地价格走势,另外还取决于它的现金流是否健康,也就是这个房地产项目销售情况,这两点都是非常值得高度关注的风险的隐患。

最后,加杠杆引发的副作用。广东金融学院丁俊峰教授向网易财经分析指出,除了真正有刚性需求以及按揭还款能力的正常购房者群体,还有一个链条式抵押炒房团群体借杠杆之力积累风险,尤其在楼市泡沫高的区域需要格外警惕。“在这种情况下,杠杆推高了房价,反倒背离了政策降低购买者门槛的初衷”。

“住房杠杆在改善人民群众住房问题上发挥了积极作用,但这类方式也存在诸多问题,虽然会较大地降低购房者的购房门槛,长远来看,可能并不能真正地降低购房者的购房综合成本,有一个成本延后效应”,经济学家宋清辉指出,他认为当前楼市待售面积高,去库存任务重,但政策出台的初衷应以让购房者更方便、更经济买房为目的,而非让开发商等卖房者更好地去卖房。

附周小川行长对住房杠杆问题发表的讲话:

1、加杠杆逻辑是对的,住房贷款应该有大力发展的阶段。个人住房贷款在银行总贷款的比重还是偏低的,有的国家占到40%-50%,中国只有百分之十几,所以银行觉得还是比较安全的产品,所以有很大的发展机会。

2、房地产市场时冷时热,所以要进行逆周期调节。首付比例原来是30%,现在降低是有空间的。今后可能会考虑给银行更多自主权,让他们来制定首付比、利率。监管部门同时对银行进行监管。

3、原来中央和监管部门直接规定的事情多一些,这样又优点,但也优缺点,比如银行没有灵活性和区别性。所以我们今后对金融机构总体审慎性要加强,但具体的事情给他们一定的裁量权,确保总体风险可控。

(网易财经 张艳)

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