持续的低油价正成为石油进口国的最大“福利”，印度就是福利的享受者之一。人口红利、降低制造业成本，这些为印度减少赤字贡献了卓越的力量。不过，印度现在未能充分利用这一机会，虽然印度总理莫迪正试图改变这一现状，但怎么看都有些力不从心。

持续的低油价正成为石油进口国的最大“福利”，印度就是福利的享受者之一。人口红利、降低制造业成本，这些为印度减少赤字贡献了卓越的力量。不过，印度现在未能充分利用这一机会，虽然印度总理莫迪正试图改变这一现状，但怎么看都有些力不从心。

受益于低油价

最近国际能源署的一份报告将印度拉回到人们的视野中。这份报告指出，在未来的25年里，印度对全球能源需求增长的拉动将超过其他任何国家。在新德里发布的一份有关全球第三大能源消费国印度的报告也称，2040年印度对海外进口石油的依赖度将从80%提高至90%。“印度对石油进口的依赖度高，最主要的原因是印度本身石油储量非常少，人均占有量远远低于世界平均水平。加上印度属于人口大国，而且制造业还处于发展过程之中，对能源的需求也较大。”中国社会科学院亚太与全球战略研究院助理研究员李天国指出。

在石油消费方面，印度有着非常大的增长空间。一方面，占印度总人口22%的中产阶级正在崛起，到2030年这一数字可能增至45%，这刺激了汽车数量的持续增长。2015年印度汽油销量增长了14%，柴油销量增长了5.64%。目前，印度每1000人拥有40辆汽车，未来这一比例随着中产阶级的扩大还会增加。

国际油价持续走低正成为推动印度经济的一份不可忽视的力量。过去的一年里，印度外汇储备增加了13%，自2014年2月以来通胀也缩小了一半，且近两年经常账户赤字收缩至93%。

日本金融智库野村证券认为，作为原油进口大国，低廉的价格帮助印度节省了进口开支，其进口花费2015年可能下降35%至730亿美元。

国际原油价格的不断下跌为印度削减了预算赤字，这反过来又为印度政府出台更多的刺激政策提供了更多可能。现在，印度政府已为从食品到能源的多个领域提供了大量的补贴。

政府难作为

不过，对于国际油价下跌带来的红利似乎也就到此为止了。莫迪已经意识到这是实现一个更为宏伟蓝图的时机，但印度政府的“无作为”正在消费这份难得的机会。

李天国指出，印度政府一直提出很多改革口号，包括“印度制造”构想和其他经济制度改革设想，但是雷声大雨点小。“关键领域没有太多进展，且政府制定和推行政策的效率较低是主要障碍。”李天国指出，当前国际石油价格跌至低谷，对于能源进口需求巨大的印度来讲是千载难逢的机会，但从目前印度改革进程来看，仍然比较缓慢。不少观点认为印度正在错失发展良机。

莫迪政府在其对手的打击中消耗着大量的时间和精力，而一些政策从提出到现在并没有获得议会批准。瑞士信贷首席亚洲经济学家贾阿(SaileshJha)表示，原本一些被寄予厚望的经济实际上令人非常失望。例如莫迪取消了柴油补贴，但是却不愿取消烹饪煤气、煤油和肥料补贴。“到2015年3月为止的财政年度显示，印度花费在石油相关方面的补贴是医疗健康方面的两倍多，如果油价上涨，这将带来风险。尽管油价低于2013年平均水平60%，但是印度的经济并未有太大起色。基础设施项目、消费支出和工业部门都未能把握机会大力发展。”贾阿表示。

良好表现背后的风险

当然，正如贾阿所说的那样，现在印度经济所拥有的一切良好表现都建立在国际油价持续走低或保持低价的基础上。

近期国际油价已经经历了一次“强势逆袭”，1月21日~22日，纽交所原油价格从26.55美元/桶涨至32.19美元/桶，累计大涨21%。虽然这一次的油价下跌是由需求方驱动的，但实际上，目前国际油价正在由供给结构变化驱动而形成新的平衡点。这并不难理解，伊朗重回原油市场正在产生深远影响，而石油输出国组织对增产问题的态度有所放软，但各产油国间的“合作”仍举步维艰。

不过，安迅思能源与策略中心总监李莉认为，现在国际油价仍未触底。她说，现在关于国际油价有两种看法，一派认为油价现在还是“死猫跳”，也就是会有反弹，但很短暂；一派认为正在缓慢筑底。“我支持第一种观点，现在就说已经到底还言之尚早”。

李莉认为，现在还不能确定底部在哪里，需要观察供需的发展。

在这样的条件下，印度还能享受一段时间的低油价红利。但国际能源署预计国际油价将在2020年达到约80美元/桶。这一数字未必准确，但油价上涨必然会给印度经济规划带来更多麻烦。莫迪现在最需要做的就是改革，但这显非易事。