高盛指出，四季度和12月份实体经济增速基本符合预期。随着2015年增速接近目标的任务已经完成，11月份和12月份环比增速高于目标，中国可能会进入一段周期性政策支持力度减弱的时期，今年一季度环比增速可能会放缓。展望2016年全年，高盛认为加大支出力度仍将是今年财政政策的关键主题，7只个股受益于财政刺激政策，建议重点关注。

周三两市弱势震荡沪指围绕3000点上下浮动，受香港股市大跌影响，午后沪指一度跌近2%，盘面热点匮乏。创业板跌近2%，两市超2000股下跌。截至收盘，沪指跌1.03%报2976.69点，成交2346亿元；深成指跌1.28%报10366.85点，成交3615亿元。盘面上，矿物制品、运输服务、电力、石油等板块涨幅居前；保险、船舶、钢铁、煤炭等板块跌幅较大。

高盛指出，四季度和12月份实体经济增速基本符合预期。随着2015年增速接近目标的任务已经完成，11月份和12月份环比增速高于目标，中国可能会进入一段周期性政策支持力度减弱的时期，今年一季度环比增速可能会放缓。展望2016年全年，高盛认为加大支出力度仍将是今年财政政策的关键主题，7只个股受益于财政刺激政策，建议重点关注。

最近12月份与4季度经济数据陆续出炉，高盛指出，12月份实体经济环比增长数据保持强劲，2015年增长目标已实现。

该行认为，随着2015年经济增速接近目标的任务已经完成、11月份和12月份环比增速高于目标，中国可能会进入一段周期性政策支持力度减弱的时期，今年一季度环比增速可能会放缓。

高盛预计，2016年年度增长目标可能下调，但若要实现不会比2015年轻松，为此高盛正在积极寻找16年财政政策基调的信号。

中国的官方财政余额与GDP之比一直处于窄幅区间，说明官方数据所揭示的政府财政政策基调变化较小，甚至在2009年政府大举推行财政刺激政策之时亦是如此。同时，预算外财政措施是政府维持经济稳定增长的重要手段，但相关信息未能体现在官方财政数据之中。高盛旨在构建扩增财政余额的月度数据，以此来全面及时追踪中国财政政策基调的变化。

与官方财政赤字率相比，扩增财政赤字率波动性更大，非周期性的支出项目的变动是其主要推动因素。从扩增赤字率变化看，财政政策在2014下半年有所收紧，部分原因在于地方政府债务改革对预算外活动的负面影响，而从2015年开始，财政政策渐趋宽松，主要得益于预算内支出的支撑。

考虑到政府收入增速放缓的压力以及基建支出更为显著的刺激作用，高盛预计，为实现财政政策加力增效，中国政府将继续加大预算内财政支出和预算外的准财政支出力度。

在此背景下，高盛看好受益于财政刺激政策的个股，推荐7股，看好潍柴动力(02338)，大唐发电(00991)，中国宏桥(01378)，华能新能源(00958)，华润水泥控股(01313)，中国中车(01766)，南车时代电气(03898).