【两市融资余额十连降跌破万亿元 非银金融最受伤】今年A股市场猛烈下跌，令杠杆资金不断撤离。截至1月17日，今年以来总共10个交易日里，融资余额已经出现十连降，并跌破万亿元大关。对此，上周末证监会新闻发言人邓舸表示，今年以来融资融券业务日均平仓近6000万元，比去年下降约40%，不过对市场不会带来大的冲击。

今年A股市场猛烈下跌，令杠杆资金不断撤离。截至1月17日，今年以来总共10个交易日里，融资余额已经出现十连降，并跌破万亿元大关。对此，上周末证监会新闻发言人邓舸表示，今年以来融资融券业务日均平仓近6000万元，比去年下降约40%，不过对市场不会带来大的冲击。

融资余额十连降

去年股市最热的时候，融资余额一度超过2万亿元，在杠杆牛加改革牛的高潮声中，沪指一举冲上5178点，但是随着监管层去杠杆的要求日益严格、券商利率不跟随央行利率水平下降等因素的影响，两融余额不断回落，半年多的时间，这一数据已大幅回落超过50%。从深沪交易所的数据来看，两融余额主要就是融资余额，融券余额几乎可以忽略，目前融券总量仅为22亿元，不足千分之三。

受今年以来市场不断下跌的影响，两融余额持续快速回落。从年前两市的1.1742万亿元，下降到最新的数据为0.9997万亿元。即日均下降量高达100亿元，占比约为六分之一。对于两融余额快速下降是否会引发市场风险的问题，邓舸表示，前期证监会对证券公司融资融券业务采取了调高保证金比例等降杠杆措施，这些措施对于防范融资融券业务风险、保护投资者合法权益发挥了积极作用。目前证券公司融资融券客户的整体维持担保比例远高于平仓线，风险总体可控。截至1月14日，融资融券余额1.01万亿元，平均维持担保比例约250%。维持担保比例低于130%平仓线的负债合计20.2亿元，占全部融资融券客户负债的0.20%。

事实上，两融余额下降一方面反映了投资者对未来预期的乐观性下降，另一方面与券商收取的两融利息高高在上也有着莫大干系。在央行连续降息，一年期定存利息仅为2.75%的情况下，券商的两融利率却始终保持在年化8.50%左右的水平。

非银金融最受伤

今年A股市场连续下跌，不但失守3000点，还一度打穿了2850点。截至昨日收盘，上证指数今年以来累计跌幅达17.67%。单边性的持续下跌严重挫伤了市场的投资热情，两融投资者大幅降低杠杆水平。不但跌破万亿元大关，还创出了近3个月来的新低。

分行业看，1月4日-1月15日，28个申万一级行业全部处于融资净偿还状态。其中，非银金融、计算机、医药生物、电子四大行业净偿还金额居前，均超过了百亿元的规模，最高者接近200亿元。

个股方面，期间净偿还金额超过亿元关口的个股多达556只，中信证券以20.89亿元的净偿还额排名居首，此外，中国平安、中国重工、怡亚通、同方股份、太平洋的净偿还金额也超过10亿元。金地集团、农产品、梅雁吉祥3只个股则逆市受捧，成为两市为数不多融资净买入额过亿元的个股。

值得关注的是，上周末，沪深300ETF成为两市融资余额最大量的标的，金额高达289.5亿元。其次是上证50，融资余额高达99.97亿元。由于上述两只基金可以与指数期货进行套保，因此，到底是套保盘的原因导致的，还是国家队的曲线救市值得关注。